戒律5：財務分析與融資計劃(8)

　　六、找尋天使基金/VC

　　阻撓你建立公司或公司快速發展的障礙是什麼？如果是缺少資金，那麼也不用太著急，盡快創造現金流、依靠專案盈利當然是一種辦法，而融資則是另外的關鍵途徑。對於那些積極的、意志堅定、目標明確且專案盈利模式清晰的企業家來說，有很多合理的融資方案可以選擇。關鍵是計劃。你的融資策略必須對於你和投資方來說都是合理的、有意義的，能夠描繪出一幅遠大而又充分誘惑的藍圖。

　　1．了解創業投資

　　創業投資（venture capital investment，簡稱為VC）是以權益資本的方式存在的一種私募股權投資形式，其投資運作方式是投資公司投資於創業企業或高成長型企業，占有被投資公司的股份，並在適當的時候增值套現。

　　創業投資公司的投資對象大多是初創或快速成長的高科技企業，目前，他們同時大量投資於市場前景廣闊的傳統行業、具有新的商業模式的零售業或某些特殊的消費品行業。這些行業一般都提供高附加值的技術、產品或服務，並能獲得長期而且有保障的盈利。這里所指的創業是企業通過技術、產品或管理的創新，使企業迅速發展的過程。除了創業型企業，創業投資公司也會對下面四種情況感興趣：

　　（1）虧損企業：通過引入資金、管理和技術達到扭虧為盈。

　　（2）管理層收購：說明公司內部的管理人員或（與）外部的管理團隊買下公司。

　　（3）槓桿收購（LBO/LBI）：內部融資收購或第三方融資收購。

　　（4）資本結構重組：股東變更、以股權置換債權以及股東部分套現。

　　每一個創業投資公司都有自己的特點和定位，其區別在於投資規模、區域侧重、行業偏好、投資交易種類與企業發展的某個階段相對應。專業的投資公司一般都有一個最小投資額的限制，因為VC們沒有那麼多時間和精力去考慮和管理衆多的小專案。為了避免風險過於集中，他們同樣也有最高投資額的限制。

　　由於創業企業一般歷史不長，管理監控系統尚未完善，盈利規模化也尚未進入正軌，而且股權的流動性很低，所以，向創業企業投資具有很大的投機性和風險性，而創業投資基金的投資回報率也比股票投資基金的回報率高很多。歐美創業投資基金的目標投資回報率是15%～30%，做得好的投資公司可以達到40%～60%。考慮到具體專案的風險，對於基金所投資的每一個專案，目標投資回報率要求更高。

　　相對來說，VC在中國投資的風險大一些，但期望回報率也高一些。根據創業投資行業里的2-6-2原理，每十個投資專案中，有兩個可能產生超額回報（十幾倍於投資額），有六個專案回報平平，還有兩個專案失敗。一般來說，80%的回報來自20%的專案，所以對於每一個具體專案的目標回報率必須高於整個基金的目標回報率。有些人說VC是投資十個專案，預計九個失敗，靠一個成功專案賺大錢，這實在是一大誤解。VC當然是希望投資十個專案，十個全部成功。

　　姚勁波從萬網副總裁退出後，創辦58同城網，獲得大額投資，其融資心得是：第一是專注，做自己喜歡做的也能夠做的事情。第二是模式，選擇一個合適的市場細分領域。第三是激情，如果創業者自己都不清楚自己要做什麼，拿出四五個專案來讓VC選擇，VC肯定不敢投。

　　51網創始人龐升東第一輪融資獲得紅杉和SIG共計600萬美元投資，其融資心得是：第一，要看你所在行業的市場規模總共有多大，以及你自己能夠贏得多少份額。第二，你能夠贏得多大蛋糕取決於你的團隊實力。第三，凡事預則立，融資前一定做好準備。龐升東參與某投資會議時，把介紹自己專案的幾頁紙放在一個FOLDER里，逐一放到頭兩排嘉賓的桌面上，特制了自己的名片，反面大大的字體說明自己的融資願望，很快被紅杉發現。

　　2．怎麼找錢

　　要找錢，首先需要估計一下你需要多少資金來啟動和維持自己的公司：設備和原料、存貨、辦公或生產場地、特許經營費、市場推廣開支、人力資源投入等方面。

　　同時，評估一下自己能夠拿出多少資金（如個人儲蓄、家人或朋友的捐助等）。哪些部分的開支可以減縮，首筆到賬資金需要多少，第二期融資什麼時候展開，什麼時候能夠創造現金流，而什麼時候才能規模化地盈利，開始收回投資成本，與投資人分享利潤回報。

本文摘自《成功創業者的28條戒律》

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　　 本書從創業者如何尋找商機，如何自我修煉，如何選擇專案，如何融資及如何突破經營困境切入，提煉出了“成功創業者的28條戒律”。另一方面，揭示了他們在財務、營銷、團隊、管理、產品、資本上的操作經驗，總結了他們的創業之道。
　　本書對正在創業和準備創業者都具有很強的操作和借鑒價值。本書亦可作為高校創業課程的教材和創業培訓用書。