戒律5：財務分析與融資計劃(7)

　　根據勞動法規定，員工即使在試用期內也應該享受保險，因為試用期是合同期的一個組成部分，並非隔離在合同期之外。企業給員工上保險是一個法定的義務，不取決於當事人的意思或自願與否，即使員工表示不需要交保險也不行，而且商業保險不能替代社會保險。

　　但實際上，大多數處於創業階段的中小企業很難做到這一步。甚至可以估計的是，不少創業者連自己的保險都沒有上，尤其是那些二十多歲的年輕人士創辦的員工人數不多的企業，這些小企業主本身擁有的創業資金有限，在專案盈利未能步入正軌，或者融到相當數額資金的狀況下，大多創業企業也很難為員工提供社保福利的。如果財力允許，最好還是給一起做事的員工把保險買了，寧可老闆自己沒有這一份。

　　五、預防財務風險

　　企業在生產經營過程中通常會碰到各種各樣的財務風險。由於財務風險的存在使得企業很難實現最初的財務收益，有的甚至可能威脅到企業正常的經營和生產。

　　企業在籌措資金、投資、日常的交易、利潤的分配中都可能產生風險，比如應收賬款的增加，導致資金週轉不靈。又如匯率的波動，也可能導致企業外匯收入的貶值，造成企業收入的不確定。

　　當前在一些企業當中財務風險一直沒有得到管理層的重視。企業片面地追求贏利性強的產品，忽視市場需求。在銷售的時候還一味地追求擴大市場，造成購貨方拖欠貨款現象時有發生。企業資產負債率一直居高不下，這些都可能是企業潛在的財務風險。

　　如何控制財務風險，即使對處於創業期、成長期的中小企業仍然很重要，誰都希望自己公司財務健康，資金週轉畅通，資產負債率控制在較低的比例範圍內，應收賬款與呆壞賬很少。所以，熟悉一些必要的財務指標，對提前控制財務風險還是頗有用處的，尤其適用於公司處於快速發展階段。

　　1．資產獲利能力

　　獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提，獲利能力由總資產報酬率與成本費用利潤率兩個指標來衡量：

　　A．總資產報酬率=稅前利潤/資產平均總額，表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。

　　B．成本費用利潤率=營業利潤/成本費用總額，反映每耗費一元成本所獲得的利潤水平越高，企業的獲利能力越強

　　2．償債能力

　　衡量償債能力的指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右，資產負債率一般為40%～60%，在投資報酬率大於借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險越大。

　　3．經濟效率

　　經濟效率高低直接體現企業經營管理水平，其中：反映資產運營的指標有應收賬款週轉率以及產銷平衡率。

　　產銷平衡率=產品銷售產值/工業總產值

　　4．盈利能力

　　從長遠觀點看，一個企業能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，這樣，企業對外籌資能力和清償債務能力才能越強，可通過總資產淨現率、銷售淨現率、股東權益收益率三大指標衡量：

　　總資產淨現率=（經營活動所產生現金淨流量＋分得股利或利潤所收到現金＋現金利息支出＋所得稅付現）/平均總資產

　　銷售淨現率=經營活動產生現金淨流量/銷售收入淨額

　　股東權益收益率=淨利潤/平均股東權益

　　5．舉債經營的財務風險

　　從根本上講，企業發生財務風險是由於舉債導致的，一個全部使用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。

　　要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大於後者，才能保證本息到期歸還，實現財務槓桿收益。同時還要考慮債務清償能力，即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱。債務資本在各專案之間配置合理程度。考核指標包括長期負債與營運資金比、資產留存收益率以及債務股權比率。其中：

　　債務股權比率=平均總負債/（平均股東權益的市場價值-無形資產-待處理資產損失）

本文摘自《成功創業者的28條戒律》

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　　 本書從創業者如何尋找商機，如何自我修煉，如何選擇專案，如何融資及如何突破經營困境切入，提煉出了“成功創業者的28條戒律”。另一方面，揭示了他們在財務、營銷、團隊、管理、產品、資本上的操作經驗，總結了他們的創業之道。
　　本書對正在創業和準備創業者都具有很強的操作和借鑒價值。本書亦可作為高校創業課程的教材和創業培訓用書。