顧雏軍:資本枭雄的隕落(2)

2014-06-16 16:08:30

    智維律師評析:

    雖然顧雏軍兩次海外資本運作均以失敗告終,但是他卻在海外的商場摸爬滾打中學會了所有的投機取巧的本領,鍛煉了自己的財技和資本運作的能力。在社會的大熔爐中他作為一個技術人員雖然沒有學習過專門的資本運作知識,但是在實踐中卻培養了他的資本意識,讓他能夠在資本的世界里順風順水、遊刃有餘。只不過,這一切都是昙花一現罷了。畢竟,資本不能永遠呈現為空中樓閣。

    瘋狂並購:成功亦是災難

    對於上市融資,顧雏軍懷著強烈的追求。他曾和身邊的人說:“我不忙虛的了,一定要搞到上市才行,成者為王,敗者為寇,不成功就蹲監獄!”

    1996年,顧雏軍來到香港。在那里,顧雏軍開始謀劃搭建自己的資本運作平台。在很長的一段時間裡,顧雏軍並沒有啟用“格林柯爾”的名字,在此之前,他在惠州、北京等地,都是以“華曌”來命名自己的公司。真正啟動資本運作,是在加拿大註冊成立格林柯爾(加拿大)公司後開始的,而之後的一系列資本運作也是圍繞這家公司進行的。

    在港期間,顧頻繁和香港金融機構接觸,謀劃在香港上市。2000年7月,格林柯爾成功登入對經營業績、規模都要求不高的香港創業闆,顧雏軍資本“旗艦”終於浮出水面。

    2001年,顧雏軍控股的順德市格林柯爾公司斥資5?6億元,收購了時為中國冰箱產業四巨頭之一的廣東科龍電器20?6%的股權。熟悉內情的人士表示,顧雏軍是在入主科龍3個月後才支付收購款的,實際上他只花了極少的錢就“買下”了科龍,甚至有人認為,顧是入主科龍之後,用科龍自己的錢去支付收購款的。

    隨後,一系列的驚人並購擴張,在科龍蔓延開來。

    以每隔半年的速度,顧雏軍收購了另外三家國內上市公司,共動用資金7億元左右。

    2003年5月,順德市格林柯爾企業發展有限公司以2?07億元收購了當時國內另一冰箱產業巨頭美菱電器20?03%的股權;

    2003年12月,新登場的揚州格林柯爾創業投資有限公司斥資4?18億元,收購亞星客車60?67%股權;

    2004年4月,收購勢頭勢如破竹的格林柯爾又下一城,借揚州格林柯爾創業投資有限公司以1?01億元的價格入主ST襄軸,持有29?84%股權;

    2004年1月25日,格林柯爾在北京高調宣佈,已全資收購兩家歐洲汽車公司——蓋茨國際(Gates International)在法國萊維斯的汽車管件工廠和雷萊德產品發展公司(Leyland Product Development Ltd)。

    此時的格林柯爾系已經形成了以冰箱、空調、制冷劑為主的家電產業鏈,以及汽車產業鏈兩大產業陣營的產業平台。

    為何顧雏軍並購的速度如此之快?如此聪慧之人難道不知道並購是一項非常複雜的投資行為?難道不知道其中存在巨大的法律風險?

    事實上,顧雏軍此時已經喪失了理智,他完全站在一個投機者的角度看待問題,他僅僅看到遠方的目標,卻從不低頭看看腳下的路是否平坦,是否充滿陷阱!

    無可置疑,顧雏軍確實具有非凡的商業頭腦,他利用複雜的海外控股結構及內地香港兩地的監管制度差異,成功地將企業內部的成本與利潤中心相分離,並將後者“裝入”自己的香港上市公司,成為一架無須承擔任何生產和銷售成本的利潤機器,在上市後迅速創造出“贏利奇迹”;在對科龍及其後的一系列收購中,顧雏軍則利用個人掌控的廣東格林柯爾、江西格林柯爾及揚州格林柯爾等一系列私人公司作為平台,挪用科龍等上市公司資金為私人公司收購股權,最終完成顧個人控股上市公司的“資本運作”。

    在這一過程中,我們相信,顧雏軍並非不知道自己的許多行為已經嚴重觸犯法律,甚至已經走進牢獄的邊緣。只不過顧雏軍一直確信:政府權力大於行政法規,只要有了政府的配合,某些市場政策乃至法律規定都是可以“繞過”甚至推翻的。

    然而,監管機構的“特殊巡查”乃至隨後的立案調查,無疑沖破了顧雏軍的心理底線,翻遍自己的“潛規則手冊”,他可能應該能夠悔恨莫及了。

    智維律師評析:

    顧雏軍想借用法律和監管的不力從而順利地把國有資產“化公為私”,一步步滿足自己的個人私欲,但是他沒有註意到在收購過程中許多行為已經是違規甚至是違法了,他沒有及時地預料到法律風險的嚴重性,幻想著依靠對政府需要的盡量滿足來規避風險,但是他失算了。

    事實上,顧雏軍案並不是一個非常特殊性的案件,我們相當多的企業家似乎都確信顧雏軍的經商哲學,那就是將政府官員或政府等同於法律,認為只要滿足了政府官員和?府的需要,一切法律都可以踐踏在腳下。但是,我們有理由相信,這些人終將無法逃脫失敗的命運。

    郎顧之爭:從巅峰跌入谷底

    入主科龍後,顧雏軍又產生了一個頗動人心的思想,那就是把順德做成全球最大的OEM基地。

    為這一目的,顧雏軍四處遊說,也取得了初步的成效。但是,一個叫郎鹹平的人打破了顧雏軍的全球加工夢。

    郎鹹平通過對顧雏軍的收購過程進行研究,揭示出中國民營企業和國有企業的管理層可能利用有關法律制度的缺失,通過暗箱操作,自己制定價格,在國企改制中“合法”地侵吞國家財富。

    對此質疑,顧雏軍積極回應,並以個人名義正式起訴郎鹹平對其進行“诽谤”。

    “郎顧之爭”很快產生了巨大的影響,對於郎鹹平的言論,支援者有之,反對者有之,顧雏軍也因此成為了焦點人物,但這畢竟不是好的宣傳,這也直接影響到了顧雏軍旗下的企業,他所控制的4家上市公司科龍電器、美菱電器、亞星客車以及ST襄軸股價均出現不同程度的下跌。

本文摘自《中國福佈斯落馬榜》


   在這份《中國福佈斯落馬榜》上,您會看到近20年來在中國各行各業的“富豪們”,他們曾經呼風喚雨,對資本運作得心應手;他們曾被前呼後擁,恍若財神一擲千金;他們曾經氣勢如宏,商業運籌時動辄千萬、億萬……

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