第30節：鼎助中國企業叩開歐元資本大門

　　鼎助中國企業叩開歐元資本大門

　　——獨家專訪歐交所上市部副總經理、中國區總裁潘康

　　工行出名歐交所換崗

　　2006年9月，秋意下的北京，王府飯店，一位神採奕奕的歐交所中國區總裁潘康高興地接受了證券日報創業週刊記者的獨家專訪。潘康，說起話來一點也不像有些海歸那樣時不時地中英文摻雜著，就連說話的語氣也完全像一個地道的中國大哥。盡管如此，仍不失其那頗像外交家的風度。這就是記者面前的潘康先生。

　　自北京國際關係學院畢業後進入中國工商銀行，從國際部業務做起，到後來任工行倫敦首代，潘康擁有了十多年寶貴的銀行工作經驗。想當初，工行56萬人英語業務考試，潘康是第一名，絕對是萬里挑一。說到此，潘康只是淡淡地笑了一下。一夜成名的潘康後來作為工行的代表建立了工行倫敦子公司，成功地為工行爭取到英國本地銀行牌照，並設立了倫敦子銀行。潘康的業績一直優秀，走得很順。2006年5月，歐交所找到了剛剛回國的潘康。也許是希望體驗另外一種感受，正處在事業上升期、而且擔任工行倫敦子銀行執行董事的潘康毅然加盟了歐交所。2006年7月，歐洲證券交易所宣佈任命潘康為國際上市部副總經理、中國區總裁。

　　中國戰略大佈局

　　潘康上任後，第一件事就是全力調研部署設計中國區戰略。

　　作為歐洲大陸最大的股票市場，歐交所目前是世界主要融資市場，歐洲及世界諸多頂級企業如匯豐、美孚石油、麥當勞等均在歐交所挂牌。由於歐交所近年剛剛完成歐洲大陸主要交易所的整合，所以目前尚無中國企業上市，“我們非常歡迎有增長性的中國企業登入歐交所。”潘康誠懇地說。中國企業在歐交所上市，除了打開了通向歐元資本的大門外，也有助於其在世界最大的經濟體歐盟市場上處於有利位置，“這代表的是一種實力，也是一個國際化的品牌”。

　　潘康先是對市場和競爭進行了全面的分析和調研，針對歐交所的優劣勢、中國的金融形式和企業上市情況進行分析，制定了歐交所的中國發展戰略。

　　潘康認為目前歐交所進入中國時機很好，是處於“天時地利人和”的階段。符合中國政府總體的金融安全戰略。從戰略層面看，中國的金融資產在全球分佈應該是比較均衡的，不能完全集中在某國或某個市場，應該在全球主要市場上都有分佈。另外，金融資產的幣種上也應合理佈局。因此，從國家金融安全考慮，歐交所在中國金融安全戰略中可以起到不可或缺的輔助作用。對企業而言，在歐交所上市還能說明企業拓展歐洲市場。

　　另外歐盟與中國關係很好。隨著中國經濟發展，很多公司具備了海外上市的條件。中國資本市場目前還處於調整發展過程，還不夠成熟，還不能滿足吸納所有的上市公司要求，通過國內的資本市場融資比較困難。國外的資本市場能提供較好的融資條件，這就使海外上市具備了必要性。歐交所的規模比較大，是中國香港股市的3倍，是中國企業通往歐元區的大門。對於打算走向國際市場、尤其是想在歐洲發展的企業來說，歐交所提供了新的選擇。

　　潘康所部署的歐交所中國戰略第一步是提高歐交所的知名度，進行品牌推廣，讓中國企業了解歐交所是海外上市的另一條新路。在品牌推廣上，潘康註重媒介報道的深度和互補策略，追求實效。他認為在中國做事，一定要中國化，包括不需要一定取英文名。因為在中國更多還是用中文溝通，並且註重溝通策略。

　　第二步是建業務通道。歐交所業務主要是依靠大量的中間渠道進行，而不是單靠自己。這包括投資銀行、會計師事務所、律師事務所等。潘康上任兩個月來，渠道建設已完成了85％。潘康說自己在寫工作總結時，沒想到竟做了那麼多事。

　　全球資本市場變數很大，交易市場變化處於歷史關頭，並購風潮盛行。伴隨歐洲一體化的進程，歐元統一貨幣後，並購成為一個很簡單的事，規模小的交易所將無法生存。歐交所和紐交所正在醞釀並購。由於有了上面所說的踏實工作，對未來資本市場的變化，潘康已經心裡有底了。

　　歐交所要切分中國蛋糕

　　中國經濟的一枝獨秀，盛大、分衆、尚德等公司在海外上市的巨大成功，再次展示了中國概念的魅力。國內知名創投信息研究機構清科集團近期公佈，2006年第二季度中國企業海外上市增長強勁，總計有19支中國概念股在中國香港主闆及創業闆、新加坡主闆及創業闆上市，籌資量達124.50億美元，比上季度增長了818.30％，合計2006年上半年共有40家中國企業在海外上市，募集資金額高達138.06億美元。2006年第二季度在海內外上市的8家創業投資／私募股權所支援的中國企業合並籌資金額達116.04億美元。這對於全球交易機構產生了極大誘惑，海外上市的蛋糕香味更加濃烈。隨著股權分置改革向縱深推進，以及國有商業銀行和股份制銀行的上市，中國企業再掀海外上市高潮也是順理成章之事。

　　除了納斯達克繼續加強對中國的推廣以外?紐交所、韓交所也紛紛來華開拓業務，並希望吸引更多的中國公司上市。歐交所同樣加強了力量，近日與上證所簽署合作備忘錄就是一個例證。讓納斯達克和紐交所在國際業務上頗感尴尬的是薩班斯法案。據業內人士分析，薩班斯法案導致美國上市公司的成本平均增加200萬美元，一些大型公司成本增加500萬～800萬美元，甚至1 000萬美元；公司中高層管理者還要多耗費30％的時間成本；而且公司中高級管理者將有可能受到金錢和刑事懲罰。這給企業帶來非常大的挑戰，使得一些意欲上市的中國公司開始把目光投向歐洲或者它處。無疑，這給了歐交所巨大的機會。
　　其實，經過幾個月的調查，潘康信心十足地對記者說，目前符合到歐交所上市的中國企業至少有幾百家，歐交所在中國已選了十幾家符合條件的公司，最快可能到年底就會在歐交所上市。

　　對中國公司的幾點建議

　　談到這個問題，潘康認為，任何企業上市之前都必須想清楚是否要上市。上市一方面可以融資，但也意味著開始與別人分享你的財富，而且要受市場規則的約束，特別是中國的民營企業一定要想清楚。其次，要建立良好的、國際慣用的公司治理結構。另外，在財務規範方面也要做好準備。中國企業境外上市一定要有章法，要準備充分，這樣可以既快又省錢。中國企業應特別註意的是要學會推介，學會國際語言，講述歐洲投資者更易於接受的故事。

　　【資料鏈接】歐洲證券交易所（Euronext）是第一家泛歐洲交易所，是一家古老而年輕的證交所，成立於2000年9月，由阿姆斯特丹、佈魯塞爾和巴黎的證券交易所和衍生產品市場整合而成。2002年初，歐洲交易所又收購了葡萄牙里斯本證交所和倫敦國際金融期交所LIFF。按照中央證券交易簿成交金額和數量計算，歐交所是歐洲最大的證券交易所。2005年歐交所是全球融資能力最強的證交所。目前的歐洲已經形成了歐洲交易所、倫交所和德交所三足鼎立的局面。

　　（文/崔傳桢）

本文摘自《有效溝通有密碼》

　　金融危機下，英國的風險投資基金來源面臨枯竭。除了一枝獨秀的中國外，金融和經濟低迷已使全球其他地區的VC/PE日子更為艱難。由於股票市場上IPO活動實際陷於停頓，這加大了VC/PE的壓力。它們必須依賴越來越猶豫不定的同業買家來實現撤資，或延長為它們提供融資的時間。當然，這也可能是一場“優勝劣汰”，倒閉是這個週期中的自然環節。本書為讀者和企業家揭開了VC/PE 的迷霧。對自身的創業和企業的再發展來說，這是一本優秀的指南。