第28節：走，到韓國上市去(1)

　　走，到韓國上市去

　　【編者按】 “對面的女孩看過來，看過來……”這首曾經風靡一時的歌曲，用來形容今天的李永铎，卻也合適。這位2005年才上任，目前也就剛滿一年的韓國證券期貨交易所理事長，已經記不清是第幾次來中國了。他的夙願，就是要把黃海之隔的中國企業，拉到韓國來上市。如今，這個願望就要實現了。

　　“目前韓國證券市場尚無一家外國企業挂牌上市，我們非常歡迎中國企業來韓實現零的突破。”韓國證券期貨交易所韓交所理事長李永铎直言不諱地表達著自己的期望。

　　李永铎的功夫並沒有白費，2005年1月上任的他，經過其一年多的奔走斡旋之後，中韓兩國高層終於達成了一致。2006年3月20日，韓國金融監督委員會正式對外宣佈，2006年7月，中國企業將首次進入韓國首爾股市。

　　為了吸引外國企業，更準確地說，是吸引中國企業，韓國在2005年年底對其上市政策進行了重大調整。韓國金融監督委員會監督政策二局局長金龍煥表示，韓國已對外企赴韓上市的有關規定進行了大幅修改，允許外國企業在韓交所通過IPO發股票並挂牌上市。


　　此前，按照韓國有關規定，韓國股市只能作為外國企業的第二上市地。這就意味著，對中國企業而言，只有已在中國境內或境外發行上市的中國企業才能赴韓上市，將其作為第二上市地。

　　以往，人們的目光更多是遠眺於大洋彼岸的紐約和納斯達克，而今天，大家才發現，就在自己的身邊，多出了一條上市之路。

　　韓國股市面面觀

　　2005年1月27日，韓國證券交易所、韓國期貨交易所和韓國創業闆市場合並為韓國證券期貨交易所。三合一後，韓交所取得了令人矚目的成績：Kospi指數也從最初的895點上升到目前的1 300多點，上升幅度接近50％。截至2005年10月，韓交所市價總值為5 749億美元，在世界交易所聯盟會員國中名列第14位；總交易額為9 022億美元，名列第9位。數據顯示，韓國證券市場目前的市盈率平均是7.9倍，而美國的是16倍，日本的是15.9倍。

　　這樣的成績並沒有讓韓交所滿足。2006年，是韓交所的50歲生日，韓交所給自己定了更大的發展目標。不過，僅憑本國企業很難實現這一目標。在資金充裕的情況下，韓交所把吸引優秀企業到韓國市場上市列為首要目標之一，因為這關係到韓國股市未來的持續發展。由於歐美資本市場發達，吸引“外來客”的重點自然就放在了近鄰中國的身上。那麼，韓交所向中國企業抛出的繡球是什麼樣的呢？

　　韓國上市成本低

　　“如果中國企業在韓國上市，將享受很多優惠”，對於在韓國上市的好處，李永铎表示。韓國上市成本更低廉，只相當於我國香港的一半，而成交金額卻高於我國香港證券市場。

　　據介紹，韓交所的上市承銷費為募集資金規模的1%～5%。也就是說募集1億元人民幣需要發行費500萬元以下，而同樣的募集規模在港交所則需要1 000萬元，在新加坡需要800萬～1 000萬元。從上市時間和手續上來說，在韓國上市的時間為3個月左右，同國內相比，在韓國上市並不需要相關部門審批，只要接到韓交所的上市資格通知後，即可直接上市。

　　李永铎表示：“中國企業在韓國上市不僅有助於企業融資，還有助於與韓國有直接經濟來往或計劃開拓韓國市場的企業，提升企業品牌、擴大銷售渠道。”

　　盡管優惠多多，前景誘人，但是，在韓國上市也不是誰想去就能去的。在韓國上市，成本雖低，但是門檻不低。

　　按照規定，中國企業申請在韓上市，需要滿足經營年限3年、淨資產不少於8 000萬元人民幣、3年平均每年銷售額最少達1.6億元人民幣等條件。此外，還要有高度透明的企業治理、會計制度，並提交符合國際會計準則的會計制度和“無保留意見”的審計意見。由於國內很多企業在治理結構和會計制度上無法與國際接軌，只能望“韓”興歎。

　　據悉，韓交所近期在北京、東北、浙江、山東等地舉行了數次推介活動，已有多家中國企業流露出赴韓上市意向。據韓交所估計，約有3 000家中國企業具備在韓國上市的資格。

　　又見京東方

　　在韓交所頻繁的推介會上，我們看到了這樣的一些身影，燕京啤酒、中國核工業集團、中國兵器裝備集團、中國船舶工業集團、中國化工集團等，這些家大業大的企業都對赴韓上市產生了興趣。

　　那麼，誰有可能成為這“第一個吃螃蟹”的呢？韓國聯合通訊社在2006年3月19日的報道中提及，在可能成為首家上市的中國企業中，包括了大名鼎鼎的北京的京東方和上海的三愛富。

　　對於這一提及，京東方的有關人士表示，京東方此前確實有分拆其韓國子公司上市的計劃，但後來由於種種原因而擱淺，目前正在與中國證監會協商。上海三愛富的董秘張經儀則表示，公司目前還沒有赴韓國上市的計劃。

　　一個是早有預謀，一個是暫無此念想，由此推斷，京東方能夠成?“第一個吃螃蟹”的概率極大。

　　“第一個吃螃蟹”通常有兩種可能，一個是膽子大，勇於嘗試創新，還有就是實在餓得不行了，能劃拉進嘴的都是肉。

本文摘自《有效溝通有密碼》

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