回到第二種策略（3）

　　毫無例外地遵守你自己制定的規則。提前規劃的目標能夠在行動時使你更加清晰和輕鬆，有計劃的程序反應可以克服感情沖動，制定決策過程中的情感障礙是市場中普遍存在的缺點，你可以通過嚴格執行自己的準則來克服這個缺點。一旦你的準則經過了精確的分析並確定下來，就無一例外的要遵循他們，即使在你的直覺告訴你再等待觀望一下或者採取與你的準則相反的行動時也要堅持。當股價出現波動的時候，最不應該降低警惕並且進行投機。保守主義的真正考驗就是價格波動的時候你如何行動，但是多數沒有經受住考驗。

　　（3）制定兩套行動方案。當股票價格上漲時我們該怎麼辦？而當股票持續下跌呢？以最壞的預期規劃你的行動方案。如果在波動期股票價格上漲，你要有一套詳細的行動過程規劃；而當股票價格下跌時你還要有一套不同的行動方案。記住，波動本身會改變你的風險水平，所以你必須確定一個行動計劃。如果波動是暫時的，如果隨後你斷定基本面的情況已經發生了變化，你可以利用期權平滑掉一些波動同時採取可能的第二套行動方案。如果這種不斷變化的波動是持久性的，你最好選擇撤離策略。如果在基本面發生變化的時候，你可以賣掉股票獲利，那麼就立即行動。如果不行，你就必須接受損失，或者你可以利用期權來保護自己免於更大的損失；而且期權還可以使你擁有在不久的將來獲利的機會。

　　（4）當風險的特徵發生改變時，考慮了結頭寸。波動通常比市場的週期變化頻繁得多，也經常作為股票基本面變化的徵兆，預示有必要進行更深入的調查研究。如果你的股票過去常常在一個狹窄範圍的價格區間成交，一旦突破呈現不規律性特徵，你必須考慮這是為什麼。這種波動是否會蔓延整個市場？是否是流傳的訊息導致了這種變化？如果是，你是否期望價格幅度回到正常水平？這種波動是否遵循現有收益報告，在運行結果中是否有些可以作為你將來的行動依據？如果基本面的情況發生變化，那麼你或許想要根據公司的情況重新定位你的假設；你可能會得出由於某些特徵已經改變、你要賣出股票的結論。

　　在保守的策略下，重新定位你的投資原則或許是值得的。期望自己總是能夠作出賺錢的決定是不太現實的，但是你非常想通過聪明地選擇股票，使得你的投資組合收益高於市場的平均水平。然而期權可以說明你實現這個目標，因為股票變得不那麼安全就賣出股票有些過於謹慎了。你的資金或許可以在其他地方為你更好地服務。你的保守的投資組合不應該規定獲利水平，而是應該規定你的操作行為。通過遵循這些主旨，你可以避免投資者普遍面臨的問題，那就是最終獲得高於市價的股票組合。沒有經驗的投資者往往見利就走，所以他們最終選擇的股票組合總是表現不佳。這恰恰與投資者的投資目標相反。因為你是個保守型投資者，重要的是不僅要知道什麼時候獲利，而且還要知道什麼時候虧損。

　　

本文摘自《保守型投資者的期權交易策略》

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　　 全球NO.1期權作者一邁克爾C.託姆塞特教給您只提高收益、不提高風險的投資方法。這聽起來有點兒像天方夜譚？不要著急下結論，看完本書後，您自會有分曉！本書是一本指導性圖書，手把手地教您入門期權交易，沒有教材的繁复，讀來輕鬆易懂。本書更是一本實用的期權交易手冊，其宗旨不在於完善地闡釋期權原理，而在於教會您在實際投資中非常實用的期權交易策略。本書是保守型投資者的福音，如果您是追求暴利的激進型投資者，請遠離本書，本書的策略不為您而設。同時本書要告誡那些激進型投資者，期權並不僅僅是獲得暴利的工具，不要只關註它的槓桿效應。 本書適用於任何有經驗的專業投資者，即使你毫無期權交易經驗。本書將一步步引導你進入期權交易的殿堂！