生意人喜歡讨口彩，平平常常的日子，偏要加以特別的裝飾，什麼“金九銀十”，什麼“黃金週”雲雲。剛剛過去的五月，則是“紅五月”。但其實也不能一概而論，在所謂的“紅五月”中，慘淡的行業為數不少。不過，從國内土地市場來看，過去的一個月確乎熱火朝天。5月28日，位於上海長甯區的新華路街道71街坊地塊對外公開拍賣。盡管該地塊交付條件頗為“苛刻”(根據土地出讓公告，該地約定為“分批交付”，其中71街坊1/2丘於簽訂出讓合同之日起40個工作日内交地、71街坊16/2丘A塊於2014年5月31日交地、71街坊16/2丘B塊於2015年12月31日交地。今年内可以交付的土地僅有21282.5平方米。不過，土地出讓價款須於合同簽訂之日起30個工作日内一次性付清，與交地時間無關)，但這依然無法阻擋房地產開發商拿地的熱情。當天的拍賣現場，短短10分鐘内經過了32輪的競買，最終的價格定格為46億元，溢價率達到56.96%。這一價格，也刷新了一個多月前37.75億元的唐鎮宅地價格，成為今年以來的總價“地王”。
新華路地塊所呈現的激烈競争場面，是今年上海土地市場的一個縮影。尤其是進入5月之後，上海的土地市場好戲連台。以世博6地塊在5月八九日兩天連拍為標志，樓盤價從8日下午的3.32萬元、9日上午的3.99萬元到9日下午的4萬元，“地王”紀錄的改寫如同兒戲一般。一個月内，大大小小的“地王”竟然出現了8次之多！最新的統計數據說，5月上海的土地出讓金總額超過了166.億元，前五月的土地出讓金總額已經超過去年全年的一半以上。
不獨是上海，在北京、廣州、深圳、重慶等一線城市，相似的一幕不斷上演著。高總價、高溢價的地塊密集而來，“地王”的寶座尚未坐熱就被取而代之。在北京，5月22日單日土地出讓金達35.22億元，為“國五條”細則落地後單日成交額新高。整個5月，北京土地出讓金總額達到81.6億元，創今年單月最高紀錄，而前五月的土地出讓金總額已經接近去年全年；在重慶，5月10日彈子石地塊以142%的高溢價率成功出讓，創造重慶年内單價“地王”，同日北部新城地塊則成為年内總價“地王”，而5月27日，這一總價“地王”紀錄再次被刷新；5月24日，廣州海珠區一幅臨江宅地則以24.61億元拍出，加上配建成本的樓面價超過3.6萬元/平方米，打破廣州歷史單價“地王”新紀錄……蓦然之間，這些大城市刮起了一陣“搶地風潮”。土地價格以“沒有最貴只有更貴”的姿態一往無前，以至於為了防止“地王”出現，原計劃於5月28日出讓的北京豐台區花鄉夏家胡同住宅用地在拍賣前一天被緊急叫停。土地市場之火熱，於此
細節即可見一斑。
作為土地市場的買方，房地產開發商是此輪一線城市“搶地潮”的始作俑者，是“地王”紀錄的書寫者。這紀錄，不是用電腦鍵盤敲出來的，而是用真金白銀堆出來的。所謂“財大氣粗”，說得很明白“氣粗”的前提是“財大”。沒有疑問，“地王”的底氣，首先來自房地產開發商“有錢”。相比於前兩年的捉襟見肘，如今的房地產開發商確乎“有錢”了，資金面出現了明顯的好轉。這好轉源自兩個方面。其一是市場回暖帶來資金回籠。2012年下半年以來，房地產市場銷售逐漸火爆，久違的排隊購房、“日光盤”之類的場景重現樓市。由此帶來的，是房地產開發商手頭的資金寬裕了。從上市公司公佈的財報看，銷售回款從2012年二季度起逐季回升，2012年全部上市房地產公司和重點公司銷售回款增速分別為26.0%和27.0%。2013年一季度銷售增速再度大幅攀升。2012年及今年一季度，上市房企貨幣資金同比分別上升了41.2%、52.3%，顯示著上市房企資金充足。其二是融資渠道的多元和融資成本的下降，尤其是美日兩國為代表的量化寬松政策，逼迫著大量國際資本出於避險或者套利的需要，湧向中國尋求出路。房企借此機會頻頻在海外融資，獲取了大量低成本的資金。然而，有錢只是一個基本的條件。倘若房地產市場前景不佳，房地產開發商即使手上有再多的錢，也不會如此“燒包”。房地產開發商如此重金下註，是因為看好未來的市場。因此，2013年5月的土地市場“地王”頻現，其根本的底氣，是出於未來房價上漲的預期。
衆所週知，價格取決於供求關系。對未來房價走勢的判斷，也不外乎從這兩方面入手。從供給來看，一線城市的土地和房屋供應緊張狀態是一個常態，尤其是在中心城區，隨著可開發土地的減少，開發成本的上升，中心城區可向市場供應的新建房屋數量會越來越少。實際上，2013年前五個月京滬穗出讓土地雖然不少，但從土地供應結構來看，住宅供地比重偏小，整個4月北京僅有兩幅住宅用地成交。而在5月中旬所謂的“一週出讓七幅土地”中，僅有大興舊宮地塊和通州台湖地塊中的一部分用於建設住宅（另一部分用作托幼項目），其餘五幅土地則都是商?、金融或多功能用地。與此類似，上海前四個月成交的192幅土地中，住宅用地僅為29幅，廣州和深圳甚至只有2幅和1幅。這樣看，供給這一面給了未來房價上漲的預期一個堅實的基礎。需求又如何？且不說“地王”頻現對購房者帶來的心理沖擊，也不說通貨膨脹預期的憂慮，也不說2020年城鄉人均收入要比2010年翻一番的收入增長目標，如上這些因素屬於“預期”範疇，看不見摸不著，不容易驗證。可觀察和驗證的事實是，十年樓市調控，從“限貸”到“限購”到“限價”，從間接管制到直接管制，政府的“有形之手”伸得越來越長，時至今日已臻極致，再無擴展的空間。因為再走下去，不是禁止房地產交易，就是重回福利分房之路。而這兩種狀況，在改革開放30多年後的今天，其可能性為零。然而，即便在“限貸”“限購”及“限價”的重重阻擋之下，房價依然在頑強地不可遏制地向上生長。其需求之真實、之強大，於此可見一斑。倘若說這種需求是所謂的“泡沫”，那麼，愚以為，這“泡沫”也是由建造房子的材料——鋼筋混凝土造就的，堅不可摧。
是的，就是在這樣的供給下，這樣的需求下，房地產開發商不憚於重金下註，在一線城市的土地市場上展開激烈角逐，掀起一場場“地王”的狂歡。因為如果放寬視野，從未來看現在，今日看似高處不勝寒的“地王”，其價格依然是合理的甚至便宜的。過去十年的樓市走勢，便是一個極好的證明。
本文摘自《解惑中國經濟》
《解惑中國經濟》一書針對當下社會經濟熱點現象下筆，通過經濟學的視角，以隨筆的手法，深入淺出地分析了其背後的道理。邏輯井然，文採斐然。《解惑中國經濟》作者用自己紮實的經濟學基礎，和身為記者的敏銳度，就廣大讀者關心的社會經濟現象，例如“雙十一”“霧霾”“比特幣”“樓市”等與老百姓息息相關的各個方面背後的經濟原理加以剖析說明，立體且全面的展現了當今的中國經濟現狀。