家族辦公室是為超富裕個人/家族提供定制化金融服務的專業機構。最早的家族辦公室可以追溯到古羅馬時期的“大管家”制度；伴隨著私人銀行和信托公司的形成，現代家族辦公室在19世紀中期逐步發展起來，並致力於幫助因工業革命致富的企業家們管理他們的財富，實現其財富的保值、增值以及傳承；時至今日，家族辦公室的服務範疇已遠遠不只是家族財富管理，企業傳承、子女教育、慈善事業等均是家族辦公室的主要業務内容。
專業性、私密性的特徵使得家族辦公室受到越來越多超富裕家族的認可，並迅速發展起來。據估計，2012年全球的家族辦公室有6000家左右，其中超過3000家的家族辦公室在北美，歐洲約有1000家，其餘的家族辦公室則主要分佈於亞洲、拉丁美洲以及中東。目前，中國的家族辦公室處於剛剛起步的階段，但鑒於國内超富裕人群的快速增長，家族辦公室在中國的發展空間巨大。本章旨在全面分析國外家族辦公室的經營情況、發展經驗及境外銀行設置家族辦公室的模式分析等，以期為國内家庭/機構開展家族辦公室提供借鑒及啟示。
一 發展簡述
家族辦公室起源於古羅馬時期，與我國春秋戰國時期的“家宰”（富人權貴家中的管家）類似。家族辦公室最初的角色定位是為富裕家族進行行政管理，也就是古羅馬時期家族主管（the major domus）的職責，後來在中世紀作為“大管事”（the major domo）而逐漸流行起來。文藝複興時期，意大利有不少富裕商人試圖通過管理自己家族的財富使其能長久保值增值，建立了家族辦公室的雛形，開始發揮其財富管理職能。
現代的家族辦公室是在18世紀歐洲成立的私人銀行基礎上逐漸發展而來的，家族辦公室一直被譽為是私人銀行業務這顆皇冠上的明珠。在18世紀中期，歐洲富裕家族大多通過遺囑遺贈的方式將財富傳承下去，以此避免在代際傳承過程中家族核心資產的變賣和分離。19世紀中期，英格蘭和威爾士地區首先開始運用信托的方式實現財富的傳承。1853年，第一家信托公司成立，開始為那些企業主管理財富，打理他們日常的財務往來。但當時，受托人只能是單獨的個體，因此要打破這些限制，創造一個能同時結合信托和銀行業務的金融機構，為早期商業大亨們進行財富管理成為一個具有現實意義的需求。
19世紀中期的工業革命為很多家族創造了巨額的財富，如洛克菲勒家族、卡耐基家族、福特家族等，這些超富裕家族的出現為現代單一家族辦公室的發展創造了條件。隨著財富的日益增長，只為一代人提供服務已不能滿足富人的要求，通過跨代傳承保障家族財富的需求，為家族辦公室的職能進行了重新定位，工業革命標志著真正個性化、獨立的單一家族辦公室時代的到來。
20世紀初，在工業革命時期發展起來的企業家們在管理好固有業務同時開始對新的業務進行探索和投資。這個趨勢就使得企業家們要分散他們所占有的財產，為蓬勃發展的資本市場創造了大量的流動性資產。因此，企業家們不僅肩負運行好公司業務的職責，也要打理自身不斷增長的財富。與此同時，企業家們也到了退居二線、將公司交給繼承人打理的時期，繼承人的選擇以及如何發展公司的業務、增長家族財富都是需要考慮的問題。在這一過程中，家族辦公室的組織架構和服務功能通過逐漸的演變而不斷完善。現如今的家族辦公室更主要的是為家族企業以及家族成員進行財富管理，解決紛繁複雜的財務相關問題，妥善處理家族成員的内部矛盾，以達到順利完成家族財富跨代傳承的目的。
二 主要類型
根據服務家族的數量，家族辦公室通常可分為單一型家族辦公室、聯合型家族辦公室和功能型家族辦公室。根據内部專業人士與第三方供應商的比例以及家族直接參與的程度，又可以進一步將這三類劃分為内置型家族辦公室和外置型家族辦公室。其中，單一型家族辦公室屬於典型的内置型，而聯合型家族辦公室和功能型家族辦公室屬於外置型。
（一）單一型
單一型家族辦公室只為一個家族提供專業服務，是標準化的家族辦公室。1882年成立的洛克菲勒家族辦公室是第一個嚴格意義上的家族辦公室。隨後，卡耐基、杜邦等超富裕家族也紛紛成立自己的家族辦公室。
一般情況下，設立家族辦公室的家族可投資資產須在1億美元以上。但根據國外比較成熟的發展經驗來看，這只是設立精簡型單一型家族辦公室的一個最低門檻；要想家族辦公室運營良好至少需要5億美元，設立混合型單一家族辦公室；而完整的打理好投資、稅務、法律、教育和其他一切服務，則需設立全能型家族辦公室，家族至少需要擁有10億美元的資產。
單一型家族辦公室的業務建立在單一服務對象的需求和喜好的基礎上，並沒有統一的組織架構或業務模式。但是，個性當中也存在著共性。根據賓夕法尼亞大學和納瓦拉大學於2007年共同發佈的單一家族辦公室問卷調查報告，超富裕家族設立單一家族辦公室的最主要目的為實現財富的跨代傳承和資產負債表的統一管理；除此之外，這些家族對子女教育、家族成員關系維護、慈善事業以及家族管家等服務也存在一定程度的需求。同時，該報告還指出，除了獲得專業的財富管理相關服務外，超富裕家族認為他們對財務及私人事務的掌控以及隐私保護是單一型家族辦公室的最大優勢所在。
（二）聯合型
聯合型家族辦公室是指它的服務對象不僅限於某一家族，因此也被稱為多家族辦公室，它是對單一型家族辦公室財富管理模式的發展。相較於單一型家族辦公室，聯合型家族辦公室是以贏利為目的的機構，主要著眼於利潤和財富增值。隨著聯合家族辦公室的服務對象有所增加，成本收益結構明顯改善，因此可以相對降低家族財富的門檻，一般要求家族可投資資產達到5000萬元美元，最低不能低於3000萬美元；同時，選擇加入聯合型家族辦公室也意味著家族將失去部分隐私，亦不能享受完全定制化和絕對控制權。
盡管聯合型家族辦公室擁有顯著的成本優勢，但是單一型家族辦公室由於其悠久的發展歷史仍然在家族辦公室領域占據著統治地位。根據國際家族辦公室協會的估計，全球目前正在運營的各類家族辦公室超過6000家，其中僅有850家是聯合家族辦公室。
聯合型家族辦公室可以由經營長久的單一型家族辦公室轉變而來，如洛克菲勒家族辦公室和貝西默信托等；也可以由專業人士創辦；但是在大多數情況下它們是由金融領域的各種傳統中介機構設立，為自己的超高淨值客戶提供全面服務。聯合型家族辦公室的設立機構多種多樣，涵蓋了商業銀行、投資銀行、保險集團、信托公司甚至第三方理財，其中銀行系的聯合型家族辦公室占主流地位。彭博快訊（Bloomberg Brief）於2014年6月發佈的報告顯示，根據管理資產規模排名前10位的聯合型家族辦公室中，有6家隸屬於綜合性銀行（分別為匯豐銀行、紐約梅隆銀行、瑞銀、富國銀行、美國銀行和M&T銀行）、1家隸屬於信托公司（北方信托）、1家隸屬於獨立私人銀行（百達銀行）、1家為第三方理財機構（BMO Financial）、1家由單一家族辦公室轉變而來（貝西默信托）。
（三）功能型
功能型家族辦公室又稱為虛擬家族辦公室。由於單一型和聯合型家族辦公室的運營成本都過於高昂，一些中級富人（金融資產一般在500萬美元到3000萬美元之間）就被拒之門外，而他們對於產品和服務的需求與資產在1億美元以上的超高淨值的客戶相比，並無太大差別。因此，家族財富未達到家族辦公室最低門檻但又需要相應服務的，虛擬家族辦公室就被建立起來，替代家族辦公室的作用。功能型家族辦公室在名義上並不採用家族辦公室的字眼，但實際運作中通過組建各個虛擬團隊，將會計師、審計師、投資分析師、律師等集中到以IT系統為基礎的虛擬工作平台，可以為全球各個地方的中級富豪提供服務，而不用構建類似於洛克菲勒豪華家族辦公室。虛擬辦公室根據家族的具體需求，將服務的具體内容外包給專業的第三方服務供應商，從而在降低服務成本的同時，承擔著家族辦公室的各項職能，包括管理家族金融、稅收、法律、投資方面的責任，以及制定合宜的風險管理策略等，實現家族利益最大化。
三 功能定位
家族辦公室兼具“家族財富管理”和“家族管家”的功能，基於對家族和家族企業的了解結合家族成員的配合，為達到家族財富增值、家族事務管理和家族企業永續經營的長遠目的而提供私密定制式的全方位服務。
（一）財富增值
超富裕家族的財富一般包括現金、房產、地產、股票、基金、信托、藝術品、其他財產權益等，家族成員的需求包括家族成員資產的保值增值、企業經營中的投融資安排等。家族辦公室財富管理的主要目的就是在二者之間達到平衡，提供的服務包括傳統資產配置服務、對沖基金和私募股權等另類投資；資產保值規劃服務、財富增值規劃服務；買進和賣出的長期投資、公司投融資等投資銀行服務。
相對於其他金融機構，家族辦公室有三個突出的優勢：其一，對家族成員以及家族財務狀況的全面了解是家族辦公室相對於私人銀行的優勢所在。基於此，家族辦公室可以根據家族實際情況，充分考慮投資效益、風險狀況以及稅務法律等方面的因素，為家族進行整體規劃。其二，家族辦公室從整體上進行家族財富的集中管理，將分佈於多家銀行、證券公司、保險公司、信托公司的家族金融資產匯集到一張家族財務報表中，通過遴選及監督投資經理，實行有效的投資績效考核，實現家族資產的優化配置。其三，家族辦公室完全站在家族的立場上，滿足家族的需求，實現家族財富的保值增值以及傳承。上述三點是任何一家金融機構所不能比擬的。
專欄1家族辦公室投資管理四步流程
首先，充分了解家族信息：包括家族的基本情況、家族收入狀況、家族資產狀況、家族負債狀況、家族保險狀況、家族納稅情況等；其次，確定家族財富管理的目標，這個是很重要的一環，可以再將目標具體為短期目標、中期目標和長期目標，目標的確定要結合家族的生命週期以及風險承受能力等；再次，對家族目標的可行性進行評估，即在之前了解的前提下評估家族財務狀況、家族風險屬性以及投資報酬率來判斷最終目標是否可行；又次，整合各個領域的精英，制定最優方案；最後，便是實施改進，家族辦公室通常不能一次性達成目標，方案是靜態的而家族需求是動態變化的，需要通過不斷調整修正來達到最好的狀態，達到家族財富保值增值的目的。
通常，家族辦公室會根據家族需求下設資產配置委員會負責家族財富的資產配置、風險控制委員會實時監控各項投資項目的風險狀況、家族銀行來完成家族内部銀行實務並提供相關的投融資服務。就目前家族辦公室發展比較成熟的歐洲和美國來看，歐洲家族更傾向於財富的保值，而美國富裕家族更希望財富不斷增值，此與二者的財富來源和法律法規的健全度密切相關。
通過家族辦公室實現財富增值的典型案例就是戴爾的家族辦公室MSD Capital。1998年，33歲的邁克爾•戴爾請來出身高盛的格倫•福爾曼（Glenn R. Fuhrman）和約翰•費倫（John C. Phelan）出任管理合夥人，創建了單一家族辦公室MSD Capital。從1998年150平方英尺的狹小辦公室起步，如今的MSD Capital在紐約、洛杉矶、倫敦均設有辦公室，聘請了100多名全職員工，其管理的資產總值估計超過130億美元。
MSD Capital的投資範圍廣泛，其過去16年間的投資充分分散在能源、餐飲、通訊、金融、建築與汽車等不同的行業，平均每筆投資金額大約為1億~2.5億美元。當然，MSD Capital也會避免投資過於分散。MSD Capital的投資主要分為五大方向，每個方向都有專業團隊負責，其中包括公開股票團隊、特殊機遇團隊、不動產團隊、私募股權團隊和合作投資團隊。通過建立獨立的家族辦公室，聘請經驗豐富的職業經理人對家族資產進行集中管理和優化配置，熨平了戴爾公司業績波動帶來的戴爾家族財富的漲跌。2013年，邁克爾•戴爾在其家族辦公室MSD Capital的幫助下，對戴爾公司進行槓桿收購（LBO），將其私有化。
（二）事務管理
家族事務井然有序是充分考慮家族成員的利益關系、自身發展問題，保證家族日常事務的良好運行，具體包括家族成員的學習教育、實習工作、婚喪嫁娶，整個家族的治理工作、旅遊活動、商務往來、慈善活動、移民服務、人身安全、禮賓服務、醫療服務、藝術品收藏管理等一系列日常的事務。家族成員是整個家族的基石，但是家族成員和整個家族以及家族企業之間的利益往往是有沖突的，因為家族辦公室另外一個很重要的職責就是充分考慮各種因素，維護家族和睦，起到一個中間協調人的作用。
家族辦公室與私人銀行除了門檻不同之外，更顯著的區別就是家族辦公室“家族管家”的職責。私人銀行固然能夠很好地打理個人財富，但對於家族財富的管理就略顯經驗不足，主要原因在於沒有深入了解家族事務，只是對於家族財富的側面分析。家族辦公室最初的行政管家職能一直延續至今，為家族提供代收賬款、稅務籌劃協調、充當日常財務總監的行政服務等。這些日常瑣事的打理卻為家族財富的保值增值、家族企業的永續經營奠定了良好的基礎。
首先，家族辦公室要取得家族信任，對於家族的大小事務都要了解。其次，根據家族需要，提供各個領域的專業服務，因為專業人才的需求，很多服務可以進行外包，但是都是由家族辦公室去管理，挑選外包機構。最後，由家族辦公室下設的家族關系委員會穩固家族成員關系，了解成員動態，定期組織家族會議、家族旅遊等，加強溝通、增加感情，保證家族企業的永續經營。
目前，李錦記的家族委員會由第三代李文達夫婦及第四代的五個兄妹組成，總共七人，大家輪流出任委員會主席一職。主席要按照家族事業現狀選擇議題，安排日程，每3個月舉行一次家族委員會會議，每次會議持續4天。家族委員會會議的第一天到第三天讨論家族内部事務，最後一天交流彼此家庭生活近況和孩子們的問題。李錦記的家族委員會會議的第一天先進行一些輕松的活動，如打高爾夫球，活躍氣氛，為後3天創造愉快和信任的氣氛。大家在同一環境下思考和提高，在同一個平台上溝通，不僅能將學到的知識轉化為行動和成果，而且便於家族委員會的決策運作。李錦記家族委員會制定了人性化的議事規則，主要包括可接受行為和不可接受行為兩個方面。可接受的行為包括：“我們大於我”，坦誠表達，建設性反饋，暢所欲言，積極争論，對事不對人；不可接受的行為包括：負面情緒，一言堂，“我就是這樣”，言行不一致，人身攻擊。一旦有人在激烈辯論中失控，這些條規有助於緩和氣氛，讓會議繼續進行。與此同時，李氏家族每年都舉行家族旅遊，增加家庭成員之間的情感，提供一個良好的溝通渠道。家族委員會下屬5個部門，分別是：業務（醬料和健康產品）、家族辦公室、家族基金、家族投資和家族學習與發展中心。每個項目由四兄弟分別負責，任期兩年，可以連選連任。
（三）企業經營
家族企業的永續經營是指家族非物質財富的傳承，富裕的家族一般都是在家族企業上發展起來的，“傳承”是家族辦公室很重要的任務，除了家族財富的跨代傳承之外，還有家族企業的傳承，以及家族文化、家族精神的代代相傳。很多家族企業創始人更希望自己一手創立的商業帝國能夠不斷傳承下去。
傳承的過程中會出現很多的狀況，最常見的兩種就是家族成員為了企業的繼承權反目、家中的獨子或獨女志不在此無心繼承父業，這些都不是創始人想看見的。第一種情況已是屢見不鮮，為了避免家族成員之間的紛争，須盡早防範，制定家族憲法、成立家族委員會、定期召開家族會議、組織家族出遊等，在約束家族成員的同時也增進相互之間的了解，將管理權、治理權、收益權進行合理的分配。對於第二種通常需要由家族辦公室挑選出合適的外來董事，子女僅僅享有收益權。這種“傳承”並不是完全指子孫後代對這份企業的無責任繼承，而是任人唯賢，以企業的發展為目標選擇合適的繼承人。因此，即使有子女願意繼承家族企業可是並沒有治理之才，也是會引入外來的優秀人才，比如日本盛行的“養子制度”。當然，這也會引發另外的問題，即家族企業被職業經理人所占有，或者是職業經理人與家族管理人之間的沖突。所以不管是“子承父業”還是“退位讓賢”，家族辦公室都要協助企業創始人選擇合適的繼承人，讓這份產業得以永續傳承下去。
譬如，穆裡耶茲家族擁有著包括世界500強法國歐尚和迪卡侬在内的20多家公司，其家族成員近1000人，其中600人是家族企業各子公司的股東，這當中又有250人直接參與家族生意的經營。整個家族目前已傳承至第五代，第六代也正在為成為股東而打拼。穆裡耶茲家族的繁榮昌盛得益於他的控股型家族辦公室——穆裡耶茲家族協會（Association Famililale Mulliez）。穆裡耶茲家族協會由通過審核的家族成員組成，協會成員選舉產生協會顧問委員會，來協調各協會成員之間以及各成員與整個家族間的利益沖突，確保個人利益服從家族利益。此外，家族協會每年3月會定期召開針對家族内部的股權交易會，各家族成員之間在不損害家族利益的前提下可互相轉讓股份。通過家族協會，穆裡耶茲家族控制了集團87%的股權，有效保證了家族企業的持續穩定。
四 運營情況
在設立家族辦公室之前，思考其採取何種法律形式、提供哪些服務、聘用多少員工、管理成本預算是多少等問題是最基本，也是至關重要的，對家族辦公室的後續經營有深遠的影響。而答案往往需要結合當地的法律法規、需要管理的資產規模，以及家族的具體需求來給出。
（一）組織形式
家族辦公室組織形式的選擇除了取決於所有人對權責的偏好外，其所在國的法律制度和稅務制度也是一個非常重要的決定因素。在瑞士，家族辦公室一般不會採用合夥制形式，原因是，瑞士的法律規定合夥制公司下至少有一位合夥人要承擔無限個人責任；另外，鑒於《瑞士民法典》（Swiss Civil Code）的嚴苛規定，基金的形式也很少被瑞士家族辦公室採用；同樣，由於有限責任公司在進行商業登記時必須要把公司成員一並登記在案，家族辦公室會盡量避免使用這一組織形式。因此，瑞士家族辦公室通常以股份有限公司的形式設立。
與瑞士的情況不同，美國稅務制度在其家族辦公室組織形式的選擇上起著重要作用。從稅收的角度來看，美國合夥制公司和有限責任公司並沒有不同，因此，兩者之中，多數家族辦公室會選擇具有“有限責任”保護的有限責任公司。但是，在有限責任公司、小型股份有限公司和股份有限公司中做選擇則要複雜的多。三者相比而言，有限責任公司形式簡單、沒有政府約束，但繳稅多；小型股份有限公司在三種公司中繳稅最少，但公司擁有人（股東）不可是外國人或信托公司，這對家族辦公室造成較多限制；股份有限公司的雙重徵稅是其最大缺點，但在實際操作中也會存在扣除費用的情況。因此，家族辦公室需要根據不同類型公司的稅收制度、結合自身的特定情況來選擇合適的組織形式。
（二）業務範圍
家族辦公室一直致力於為超富裕家族提供專業的定制化服務。隨著超富裕家族需求的多元化、複雜化，家族辦公室的業務範圍也變得越來越廣泛。《EY家族辦公室手冊》將家族辦公室可能提供的所有服務分為四大類、十二小類（見表1），涵蓋了全方位財富管理、家族子女教育、慈善管理、家族企業治理和生活管家等全面的家族服務。
當然，一個家族辦公室並不需要提供上述所有的服務，而應根據其所服務家族的特點和需求，合理設置業務種類。前述賓夕法尼亞大學和納瓦拉大學共同發佈的問卷調查報告顯示，在14個相對重要的服務項目中，資產配置被認為是家族辦公室最為重要的業務内容，投資經理的遴選與監督次之，由此可見，實現家族財富保值增值的投資管理服務仍是家族辦公室的核心業務。除此之外，法律與稅務規劃服務也是家族辦公室的重要業務之一，它包含了繼承法的家族適用性、財富傳承的稅務規劃，以及處理家族的收益稅務、慈善計劃和基礎的法律框架等内容。其中，最重要的法律規劃就是分析所有的法律風險。比如，家族怎樣知道他們的風險來自哪裡？如果一個國家的管理規定變化會產生什麼樣的影響？如果這些情況發生，家族應該設立那些結構來管理？歷史告訴我們這些事件可能在任何一個地點發生，而且他們非常難在十年前就可以準確地預測到，因此需要專人為超富裕家族來打理相關事宜。此外，個別服務的重要性呈現出區域性差異。比如，相對於美洲，歐洲受訪者認為銀行業務和風險管理占有更重要的地位，顯示出歐洲富裕家族相對保守的投資特徵；而鑒於美國十分複雜的稅務制度，美洲富裕家族更看重稅務籌劃相關的服務。
在家族辦公室的運營過程中，出於家族目標、成本預算及人才聘用的考慮，在確保投資頂層設計以及家族隐私保護的前提下，會將部分業務外包給其他專業機構。表2中的調查結果顯示：其一，歐洲家族辦公室將業務外包出去的比例明顯小於美洲，大部分服務由家族辦公室内部提供；其二，無論在歐洲或是美洲，核心業務或私密性較強的業務主要由家族辦公室自身完成，比如資產配置、慈善服務、家庭成員關系管理等；而房地產規劃、銀行業務、法律服務、稅務服務等專業性較強的非核心業務則主要交由外部專門機構打理。
（三）職位設置與運營成本
家族辦公室可根據其人員規模被劃分為精簡型、混合型和全能型。當然，人員規模越大，管理資產越大，服務外包的程度越低。但是不管是屬於哪一類型，都會設有首席執行官、首席財務官、首席投資官、投資分析師、會計師、審計師、律師以及行政管理人員等職位。
精簡型的直接雇員很少，一般在10人左右，各個職位設置一至兩名工作人員，並且家族成員參與較多或者由家族企業中受信任的高管兼任，比如首席執行官由家族成員擔任、首席財務官由公司財務總監擔任、行政工作則交由董事長秘書管理等。工作人員主要負責家族財富管理的決策、企業稅務管理以及一些行政事務工作。實際的投資活動都是外包給私人銀行、信托公司、保險公司等金融機構，家族辦公室主要是根據家族投資所需篩選最為優秀的機構，並且由家族辦公室中相關人員實時跟蹤投資回報情況。剛達到家族辦公室門檻的富裕家族大多選擇精簡型家族辦公室。
混合型家族辦公室的雇員一般在20~30人左右。在家族財富管理這一方面既有内部管理控制，也有外包給專業機構，主要是依據各個家族的不同情況，家族的核心需求都是由其家族辦公室所雇佣的全職員工打理完成，而將一些非核心的事務外包給第三方機構。因此，在工作人員全面覆蓋各個職位的情況下，會在各自的核心業務方面擴大雇佣人員數量，這樣可以為自身需求量身定做投資方式、實時監控的同時，又能節省一定的費用。一般選擇混合型家族辦公室且良好運營的，家族財富大致在1億~10億美元之間。
全能型家族辦公室盡可能的覆蓋家族全部需求，使家族自身能夠獲得最大的控制權，以其家族辦公室提供全面、安全、私密的服務。家族辦公室的雇員一般在50人左右，細化到各個方面，包括投資分析、風險管理、會計、審計、法律、稅務、子女教育、慈善管理、藝術品收藏、娛樂旅行、健康醫療、家族治理、日常管理等大大小小的事務。當然，在有些極其專業化的方面，考慮到成本收益問題，則會考慮外包給第三方機構，比如風險投資、對沖基金等專業程度要求奇高的領域。但是，這些方面的外包情況不會太多，全能型家族辦公室屬於典型的内置型，這也使家族情況的私密性得到保障。但是建立一個全能型的家族辦公室，成本高昂，家族財富一般要在10億美元以上。
規模的大小也決定著家族辦公室的成本，精簡型的家族辦公室，只需要雇佣少量人員對所需服務進行簡單的操作，人員費用不會很高，每年的管理費用為10萬~50萬美元；而全能型家族辦公室服務全面，但成本也高，每年的管理費用為100萬~1000萬美元（詳見表3）。從管理成本構成來看，薪酬與福利是最主要部分。專業機構Family Office Exchange的研究指出，美國家族辦公室的運營成本中，超過60%是派發給員工的薪酬與福利；辦公室運營占所有費用的18%，規劃費用和保險費分別占6%和5%，其他費用的占比均低於5%。
五 銀行實踐
銀行系下的家族辦公室大多是在私人銀行的基礎上發展起來的。一方面，家族辦公室希望找到適合他們的投資策略來滿足個人和家族的目標與限制，他們也希望對不同情況下家族財富的變化有更明確的認識，比如產業出售、房產交易、提前退休計劃、養老金計劃、遺產計劃等，從這個角度來說，家族辦公室的需要和超高淨值客戶的需要是非常相近的；另一方面，家族辦公室對設立機構的資產管理能力、團隊專業素質以及成員的道德素質等要求都較高。相對而言，大型的商業銀行有著多年的私人銀行經營經驗，其理財產品的研發、客戶的專業化定制、IT基礎設施以及高素質的投資顧問團隊已經有了相當的積累，使其在發展家族辦公室業務方面具有得天獨厚的優勢。
在私人銀行為客戶提供的家族辦公室服務中，包含了一系列由各領域專家提供的服務，比如解決客戶的稅務問題，為他們設立信托結構，制定傳承規劃，進行家族管理，通過一個系統來實現家族在不同地點的交易和支付，整合客戶在其他的銀行或者機構等外部服務供應商的資產等。其中，制定財務規劃是私人銀行提供的一項重要的家族辦公室服務。選擇合適的結構和合適的受托人是制定合適的財富規劃、保持財富持久的核心。但在此之前，更重要的是確認家族的目標，如繼承、遺產、稅務、資產保護、家族治理等等。此外，為了制定合適的規劃，私人銀行的客戶經理需要了解客戶財富的規模、屬性和所在地；同時，他們也需要決定家族的屬性，以及哪些成員將會受到此規劃的影響，如丈夫、妻子、二代或者三代、情婦等；控制權的問題、家族的關系、國籍、居住地、年齡、教育程度等等也都是需要考慮的因素。制定好財務規劃後，定期查看此計劃的恰當性十分重要。如果和受益人有定期聯系，則此規劃可在家族出現變動時進行評估調整，即使沒有變動，也應至少每5年評估調整一次。
目前，國際的大型金融集團都開始發展家族辦公室業務，主要形式包括：在私人銀行部門下設家族辦公室，聯合集團旗下私人銀行和投資銀行合力打造家族辦公室，通過並購在高淨值客戶方面做得較好的機構來整合設立家族辦公室。
（一）私人銀行下設部門模式
在私人銀行部門下設家族辦公室是銀行開展家族辦公室業務最常見的方式。其中，根據家族辦公室在私人銀行部門中的作用，又可將其細分為兩大類：一是作為私人銀行部門中的贏利單元，一般大型銀行集團下的辦公室多屬於這一類型；二是作為私人銀行的服務單元（成本中心），如法國洛希爾銀行下設的家族辦公室。
1.利潤中心模式
蘇格蘭皇家銀行（RBS）主要通過顧資銀行（Coutts & Co.）和亞當公司（Adam & Company）兩個附屬公司來開展私人銀行業務。其中，顧資銀行成立之初就只為英國女王打理個人資產，後來逐漸將其客戶擴展到全球的權貴名流，包括喬治三世、威靈頓公爵、作家查爾斯•狄更斯、作曲家肖邦、歌手艾爾頓•約翰等等，其為超富裕個人/家族提供服務超過300年，積累了豐富的經驗。2005年，RBS在顧資銀行下正式成立顧資私人理財室（Coutts Private Office），為資產在3000萬英鎊以上的富裕家族提供全方面的服務，包括：子女未來規劃、財富結構規劃，家族生意、投資知識、慈善事業發展策略，遺產規劃、私人輔導和教育以及在客戶進行重大商業決策前為其提供充足的信息等。
2.成本中心模式
法國洛希爾家族是歐洲最古老的銀行世家之一，洛希爾銀行在法國、瑞士的權貴名流中都極具口碑。2004年洛希爾銀行在其私人銀行業務闆塊下成立家族辦公室團隊，主要構成人員是資產管理、法律事務以及產業發展等方面的專家。該家族辦公室定位為成本中心，本身並不以贏利為目的，主要職責是利用各種資源解決客戶的複雜問題，從而維持與客戶的長期合作關系，為私人銀行部門的其他單元争取更多的客戶。
（二）私行投行聯合模式
家族辦公室服務的家族多有自己的家族企業，被視為準機構客戶，而投資銀行在機構客戶獲取上就有著得天獨厚的優勢。為了更好地發揮投資銀行和私人銀行的協同作用，很多大型銀行集團會充分利用旗下的投資銀行和私人銀行，合力打造家族辦公室，瑞銀集團是其中的典型。
瑞銀集團的私人銀行業務一直為業界翹楚，為了進一步抓住高淨值客戶，更好的為其發展，充分利用旗下投行優勢，瑞銀集團於2010年成立全球家族辦公室集團（Global Family Office Group，簡稱GFO）。GFO由瑞銀旗下私人銀行和投資銀行兩大部門各占50%股份合資組成，並由兩個團隊中經驗豐富、專業技能突出的員工共同為可投資資產在1000萬美元以上的超高淨值個人及家庭提供服務。全球家族辦公室集團可以直接從投資銀行部門獲取超高淨值客戶，也可以作為產品研發後台為私人銀行部門提供全方面的服務支持。2013年，瑞銀集團又以同一模式在北美財富管理部門下面成立了全球家族辦公室集團—北美（簡稱GFO?Americas），為美國和加拿大地區的超高淨值個人及家庭服務。2013年末，瑞銀集團（包括GFO和GFO?Americas兩部分）為超高淨值客戶管理的資產規模高達9170億美元，為瑞銀當年的利潤貢獻了35%左右。
（三）並購整合模式
2007年，美國銀行為了加強對高淨值客戶財富管理業務，從嘉信理財收購了美國信托（US TRUST），由此創立了美國最大的私人財富管理機構之一——“美國銀行信托資產管理公司”。該機構作為美國銀行全球財富和投資管理業務線的組成部分，開始大力發展家族辦公室業務。通過利用美國信托多年的高淨值客戶財富管理經驗以及集團優勢，有效滿足超高淨值家族的財富管理、子女教育、慈善管理以及企業傳承等不同方面的需求。美國信托旗下家族辦公室的資產管理規模一直處於領先地位，為美國銀行貢獻不少利潤。
六 總結借鑒
家族辦公室是超富裕家族内外事務治理的中樞，完全站在家族的立場上，有效地管理家族多種需求。鑒於其專業性、私密性以及定制化的特徵，家族辦公室已受到全球超富裕人群的廣泛認可，家族辦公室的數量在過去十年呈現了快速增長的態勢。
家族辦公室在中國處於剛剛起步的階段，但國内富裕家庭對家族辦公室服務的需求已初現端倪。一方面，中國的超級富豪數量已超過美國成為世界第一，財富的增加使得這些超富裕人群對財富管理的需求也更加專業化、多樣化，比如越來越多的富人希望得到海外資產配置比例、投資移民後的稅務規劃等方面的專業指導；超富人群涉足慈善事業已成為趨勢，他們希望有人能夠在慈善活動和產品的選擇上給予建議，並幫助管理慈善資產；此外，希望在醫療健康、旅遊、子女教育、投資機構介紹等方面獲取更多便利和優質服務的富裕人群也不在少數。另一方面，中國目前98%以上的家族企業家都是白手起家的第一代，他們將普遍面臨企業傳承的問題。與歐美歷經幾代傳承不同，國内家族企業在家族傳承、遺產規劃等方面都沒有經驗，更需要借助家族辦公室的力量來實現家族企業持續經營、保障子女後代的生活水平。鑒於此，2013年中國銀行率先推出家族辦公室業務，通過“133”服務體系，為超高淨值個人及家庭提供個人金融、企業金融和增值服務等服務。隨後，平安銀行、招商銀行、諾亞財富等也紛紛試水家族辦公室。
然而，家族辦公室在中國的發展看似一片光明，實則暗藏荊棘。首先，在法律制度方面，家族辦公室普遍應用的信托結構在中國境内還不能得到法律的保障，只能在海外實現；其次，中國還沒有實現資本項目下的外匯自由流動，家族資產轉至境外依然存在障礙，影響家族信托、配置海外資產等工作的開展。再次，家族辦公室一般是在私人銀行的基礎上發展起來的，對人才以及配套硬件設施、服務體系等相對於私人銀行有更高的要求。但中國服務高淨值客戶的私人銀行業務開展還不到十年，可投資產品有限，人才隊伍尚在建設初期，人才緊缺，組織架構、業務流程還未理順，IT系統、風險體系也仍在摸索建設之中，目前無法滿足開展家族辦公室業務的需求。最後，對於國内超富裕人群，培養財富管理理念尚需時日。家族辦公室與超富裕家族是一個持續的合作夥伴關系，需要不斷的服務跟進，也需要來自客戶的信任去提供財富的透明度。但是，通常中國的企業家都希望對財富擁有嚴格的控制權，並且不願意向任何人去披露他們的財富結構，即使是家族的成員，這使得家族辦公室業務在中國面臨挑戰。
因此，在中國開展家族辦公室不能一蹴而就。首先，應借鑒國外家族辦公室的經驗，結合國内的政治、經濟、文化、法律環境以及富裕人群的特質，制定完整、系統的規劃方案；其次，開展已具備條件的家族辦公室業務，逐步構建家族服務體系，民生銀行的家族基金、家族信托和委托資產管理“三位一體”逐層遞進模式是家族辦公室“中國化”的探索；最後，重視人才培養、完善基礎設施，並逐步提升超富裕人群對家族辦公室業務
本文摘自《私人銀行》
在多年經濟高速增長的推動下，亞洲地區的財富迅速累積，財富規模急劇膨脹，很可能在近幾年超過北美地區成為全球最大的財富集聚區。然而，亞洲地區的財富管理能力遠未跟上財富累積的速度，尤其是為高淨值人群提供的私人銀行服務在整個亞洲地區都呈現滞後匮乏的格局。私人銀行一方面為高淨值客戶提供相對特殊的金融服務，另一方面在傳遞正確的財富觀、推動慈善事業發展和社會公平、促進資本積累乃至經濟增長等方面，都發揮了積極而且非常重要的作用。