第一節搖授信開證
一、進口開證及授信開證的概念
(一) 進口開證
進口開證是銀行(開證行) 應進口商(申請人) 的要求和指示向國外出口商(受
益人) 開出的, 保證其在收到信用證規定的單據後向受益人付款或承兌遠期付款責任的
一項約定。它是一種有條件的銀行支付承諾。
銀行為企業辦理開證一般有兩種模式: 一是全額保證金開證, 即申請開證的企業在
提交了開證金額的100%的保證金後, 銀行才為企業開出信用證; 二是授信開證, 即申
請開證的企業未提交保證金或未提交開證金額的100% 的保證金的情況下, 銀行為企業
開出了信用證。授信開證中, 開證行主要賺取開證手續費。
圖3 - 1搖開立信用證的程序
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?進口方須在合同規定的時限内向當地能被出口方接受的銀行申請開證, 如果合同
未規定開證日期, 則應在合理時間内開證, 一般為裝運期前30 ~45 天, 以便出口方在收
到信用證後有較寬裕的時間安排裝運。
?進口方開證要按合同條款規定的内容填寫開證申請書, 並交付押金或其他保
證金。
開證申請書是開證行開立信用證的依據, 也是當開證行與開證申請人發生糾紛時,
法院處理的有效的法律依據。有的銀行將開證申請書的内容分為正反面兩部分: 正面部
分為開證申請書的主要内容, 反面部分為開證申請人聲明。
?開證行根據開證申請書開立信用證, 正本寄送或發送給通知行。
?通知行對信用證進行審證後, 交付出口方。
(二) 授信開證
授信開證是銀行對一些資信較好、有一定償債能力的進口商, 根據客戶提供的抵
押品數量、質量和資信情況, 核定其開證額度, 供客戶循環使用。在其授信額度内,
免除部分或全部保證金為其開立信用證。雖然銀行在此時沒有向開證申請人提供資金
支持, 但由於減免了保證金, 從而減輕了申請人的資金壓力。從這個意義上說, 授信
開證實際上是開證銀行為進口商提供的一種保證, 因此它也是一種融資便利。同時,
由於授信額度具有可以循環使用的特點, 申請人在辦理開證業務時還可以免去銀行内
部為控制風險而設定的繁雜的審批流程。授信開證業務對開證行而言是一種或有負
債, 存在著替開證申請人墊款的隐性風險。因此屬於風險較大的一類授信。因為銀行
開出信用證後, 只要出口商根據信用證條款提交了單證一致的單據, 開證行就必須付
款。
全額保證金開證模式下, 銀行為企業開證不占用對企業核定的授信額度, 但顯而
易見, 將占用企業的資金, 影響企業的資金週轉; 在授信開證模式下, 銀行為申請開
證的企業開證, 採用為企業核定授信額度的辦法, 解決了企業因全額保證金開證而帶
來的資金週轉困難, 因此, 在實務中, 除了單筆金額較小、企業不經常有進口開證業
務的情況, 一般銀行均採用為申請開證的企業核定進口開證額度的辦法, 為企業開出
信用證。
進口開證額度( Limits for Issuing Letter of Credit), 是指開證行為方便進口開證業
務, 對一些資信好、有清償能力、業務往來頻繁的進口商, 根據其資信狀況或提供抵押
品的數量和質量的情況而核定的開證額度, 供該進口人循環使用, 進口人在額度内申請
開立信用證時, 可免收或減收一定的保證金。
例如, 開證行根據某進口企業的情況, 給予其1000 萬美元的開證額度, 在1000 萬
美元的額度内, 保證金比例為20%, 則該企業每次從開證行開證, 交納的保證金為
20%, 不需再逐筆與開證行就保證金比例進行協商, 當然, 前提條件是該企業在開證行
的未付餘額小於1000 萬美元。
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第三章·進口開證
二、進口授信開證的種類
一般情況下, 授信開證分為可控制貨權授信開證和不可控制貨權授信開證。
(一) 可控制貨權授信開證
可控制貨權授信開證, 主要包括以下三種情況: 即期信用證項下要求全套貨權單據
(如海洋運輸提單全套共有3 份, 信用證要求提供全套3 份的海洋運輸提單); 即期信用
證項下要求非貨權單據(如信用證僅要求提供不代表貨物所有權的貨物承運收據、航空
運輸單據、海洋運輸提單副本等), 但銀行為指定收貨人; 遠期信用證項下已落實貨物
控制措施。
其特點: 貨權可控, 開證銀行可以通過控制貨權約束進口商的履約行為, 進口商違
約可能性較小。
(二) 不可控制貨權授信開證
不可控制貨權授信開證主要包括以下三種情況: 即期信用證項下要求非全套貨權單
據(如海洋運輸提單全套共有3 份, 但信用證僅要求提供其中的2 份海洋運輸提單);
即期信用證項下要求非貨權單據; 遠期信用證項下未落實貨物控制措施或進口商品不適
合實施貨權控制。
其特點: 開證銀行不能通過控制貨權約束進口商履約行為, 風險較大。
三、授信開證的流程
1郾提交相關合規性文件, 以證明進口商的資質以及還款能力, 這些文件包括公司章
程、財務報表等。由於開證行一旦開出信用證, 只要單證相符, 就承擔了不可撤銷的付
款責任。因此, 為了避免日後付匯時因有關文件不合規而導致銀行付匯與國家政策相矛
盾的情況發生, 國家外匯管理局規定, 申請人在申請開證時, 就必須備妥有關文件, 例
如, 進口商品屬於我國許可證管理範圍的, 應提供許可證或登記證明、機電產品登記表
等; 申請人屬於外匯局需要進行“真實性審查冶的企業, 或不在外匯局公佈的“進口單
位名錄冶(一般成立不滿一年的新企業不能上該名錄) 裡的企業, 需要提供國家外匯管
理局或其分支機構出具的備案表等。同時開證申請人必須是商務部或其授權單位批準的
經營進口業務的各類企業和外商投資企業且資信狀況和經營效益良好, 無違法、違規和
違約等不良記錄, 有齊全的生產銷售計劃和健全的財務管理制度。
2郾提供銀行接受的可靠保證、抵押/ 質押, 並辦妥有關手續。對有些信譽卓著的進
口商, 銀行可以不要求辦理這類保證、抵押或質押的手續, 而僅憑其信譽向其提供授信
開證額度。
3郾經銀行内部逐級審批通過後, 銀行與進口商簽訂“進口信用證業務授信協議
書冶。通常情況下, 這類協議書由銀行起草, 因此銀行在與進口商簽訂進口開證額度協
議書之前, 應向進口商詳細解釋協議書的條款, 在雙方無異議之後簽訂協議。
4郾簽訂授信協議書後, 進口商即可向銀行申請開立信用證。此時, 進口商要向銀行
提供開證申請書(見圖3 -2)、進口合同以及其他文件, 例如按規定需要提供的進口許
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可證等。銀行在審查貿易背景無誤後可開立信用證。
開證申請書内容應包括:
(1) 開證申請人及受益人的名稱和地址;
(2) 與貨物運輸有關的内容: 如最遲裝運日期、是否允許轉運、是否允許分批裝
運、起運港、目的港等;
(3) 關於信用證的性質, 是議付、承兌、即期付款還是延期付款;
(4) 關於匯票内容, 匯票金額是發票金額的多少比例、匯票的付款人是誰等;
(5) 貨名描述, 包括品名、數量、規格、單價、總值;
(6) 裝運唛頭(用於識別貨物的標記);
(7) 單據要求, 如要求提供一式幾份的發票、提單、裝箱單、產地證明等;
(8) 其他指示, 如銀行費用由誰承擔、單據須在什麼時候提交、金額和數量可否上
下浮動等;
(9) 其他申請人根據合同要求需要加列的特殊條款等。
APPLICATION FOR IRREVOCABLE DOCUMENTARY CREDIT
L/ C No郾
Date:
TO: CHINA MINSHENG BANKING CORP郾LTD郾
This application is Subject to the terms and conditions set out overleaf, please issue an irrevocable documentary credit with
terms stated below marked with “X冶
陰Transferable Expiry Date and Place
Advising Bank (陰at your bank蒺s option) Applicant
Beneficiary (full name and address) Amount (in figures and words) Allowance of
+ / - 搖搖%
Shipment from搖搖搖搖搖搖搖搖搖搖to
Latest date of shipment:
Price term: 陰FOB 陰CFR 陰CIF 陰Other
Partial Shipments
陰Allowed
陰Prohibited
Transshipment
陰Allowed
陰Prohibited
Credit available with 陰any bank 陰nominated
bank
by陰negotiation 陰acceptance 陰sight payment 陰def鄄
erred payment with day (s)
Drafts陰at sight/ 陰at days
Drawn on L/ C issuing bank for % invoice value
of goods
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第三章·進口開證
Document (s) required:
陰Signed Commercial Invoice in original ( s) and copy ( ies) indicating this L/ C No郾and
Contract No郾
陰Signed Packing List in copy (ies) indicating quantity/ gross and net weights郾
陰陰Full set/ 陰original (s) and copy (ies) of clean on board Ocean Bill (s) of Lading marked “陰
Freight Prepaid 陰Freight Collect冶made out to order and blank endorsed , notifying “ 冶
陰Clean Air Waybills showing “陰Freight Prepaid 陰Freight Collect冶and consigned to , notifying
“ 冶
陰Rail Waybills showing “Freight Prepaid冶and consigned to -
陰Full set of Insurance Policy/ Certificate blank endorsed for % of the invoice value, showing claims payable at
destination in currency of the draft, covering All Risks and War Risks and ;
陰Certificate of Origin in copy (ies) issued by ;
陰Certificate of Quality in issued by
陰Certificate of Quantity in issued by
陰Other document (s) required:
Description of Goods:
(Brief description without excessive
Detail)
Additional instructions:
陰All banking charges outside the Issuing Bank including reimbursing charges are for account of陰Beneficiary/ 陰Applicant郾
陰Document (s) must be presented within days after the date of issuance of the transport documents but within
the validity of this credit郾
陰Both credit amount and shipment quantity % more or less are allowed郾
陰Third party as shipper is not acceptable郾
陰Short Form/ Blank Back B/ L is not acceptable郾
陰Other terms and conditions (if any):
陰In case of queries, please contact our Mr郾/ Ms郾at Tel郾No郾郾
We have carefully read and fully understood the terms and conditions overleaf郾We hereby confirm that we have raised this ap鄄
plication voluntarily and the contents of this application expressed our true intention郾
本公司確認已仔細閱讀並完全理解和接受本申請書背面的開證申請人承諾書。本公司申請叙做本申請書項下的信
用證業務是自願的, 本公司在本申請書項下的全部意思表示真實。
AUTHORIZED SIGNATURE (S) AND STAMP OF APPLICANT
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開證申請人承諾書
本公司已依法辦妥一切必要的進口手續, 茲請貴行為本公司依照本申請書所列條款開立不可撤銷跟單信用證,
並承諾如下:
1郾請在陰中畫“菁冶選擇並請申請人在此對填寫事項簽章確認:
陰本項申請是根據本公司與貴行簽訂的編號為的《貿易融資主協議》而提出。本申請書項下的信用證
業務在各方面均須遵守《貿易融資主協議》的條款和條件以及本開證申請人承諾書中的條款和條件, 並且:
陰占用貴行授予本公司的貿易融資額度;
陰已於本公司在貴行處開立的賬號為的保證金專戶中存入開證金額(含溢裝金額) 的% 的保
證金, 即開證保證金金額為;
陰其他擔保: 。
陰已於本公司在貴行處開立的賬號為的保證金專戶中存入開證金額( 含溢裝金額) 的100% 的保證
金。本公司授權貴行在對外付款時, 直接扣劃相關保證金。
2郾同意貴行依照國際商會於信用證開立當時有效的《跟單信用證統一慣例》等辦理該筆信用證業務, 並同意承
擔由此產生的一切責任。
3郾根據貴行要求, 及時提供有關的基礎貿易合同等文件及資料。
4郾本公司承諾對貴行所負債務履行償付義務。本條所稱債務包括但不限於信用證項下應付貨款、有關手續費、
電訊費、雜費、因貴行發生信用證項下墊款本公司應付的逾期利息、違約金、國外受益人拒絕承擔的有關銀行費用
及貴行實現債權的費用。為避免歧義, 本公司確認, 如發生信用證項下的墊款, 貴行除有權行使前述《貿易融資主
協議》或本申請書中規定的權利以外, 還有權自墊款發生之日起就該等墊付款項按每日萬分之五的罰息利率計收罰
息, 並按有關規定計收複利。
5郾如信用證需修改, 由本公司向貴行提出書面信用證修改申請書。本公司保證支付因信用證修改而產生的一切
費用(包括國外受益人拒絕承擔的有關銀行費用), 並確認所有修改在信用證受益人接受後方能生效。
6郾在貴行信用證單據通知書規定的期限内, 書面通知貴行辦理對外付款/ 承兌/ 確認延期付款/ 拒付手續。若本
公司未在規定期限内書面通知貴行, 則貴行有權自行決定辦理對外付款/ 承兌/ 確認延期付款/ 拒付手續, 本公司願承
擔由此引起的一切責任和後果。
7郾本公司如因單證有不符之處而擬請求貴行拒絕付款/ 拒絕承兌/ 拒絕確認延期付款時, 將在貴行單據通知書規
定的期限内, 向貴行提出書面拒付請求及理由, 一次列明所有不符點, 同時將貴行交給本公司的資料全部退回貴行。
對單據存在的不符點, 貴行有獨立的最終認定權和處理權, 貴行有權確定是否對外付款/ 承兌/ 確認延期付款。
8郾本公司承諾在相關信用證項下貴行對外付款到期日之前三(3) 個營業日將相應款項足額存入貴行指定的賬
戶作為備付金, 以便貴行扣款對外支付。
9郾對外付款時, 貴行有權從本公司在貴行開立的保證金賬戶直接扣劃相關金額或從本公司在中國民生銀行股份
有限公司及其任何分支機構開立的賬戶中扣劃。如本公司未按期付清應付款項, 則貴行有權行使擔保權利或採取其
他措施實現債權。
10郾本公司發生名稱、法定代表人(負責人)、住所、經營範圍、註冊資本金變更等事項, 將及時通知貴行。
11郾本公司發生承包、租賃、股份制改造、聯營、合並、兼並、分立、合資、申請停業整頓、申請解散、申請
破產等足以影響貴行債權實現的情形, 將提前書面通知貴行, 徵得貴行同意, 並按貴行要求落實債務的清償及擔保。
12郾本公司發生停產、歇業、被註銷登記、被吊銷營業執照、涉及重大訴訟活動、生產經營出現嚴重困難、財
務狀況惡化、法定代表人或負責人從事違法活動等情形, 足以影響貴行債權實現的, 均應立即書面通知貴行, 並按
貴行要求落實債權的清償及擔保。
13郾由於開立信用證所基於的基礎交易合同發生糾紛或由於第三方原因造成貴行損失的, 本公司同意承擔賠償
責任。
14郾當報文、信件或單據按照信用證的要求傳輸或發送時, 或當信用證未作指示, 銀行自行選擇傳送服務時,
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第三章·進口開證
銀行對報文傳輸或信件或單據的遞送過程中發生的延誤、中途遺失、殘缺或其他錯誤產生的後果, 概不負責。
15郾信用證開立申請書應當用英文填寫的部分及信用證修改申請書一律用英文填寫。如用中文填寫而引起的歧
義, 貴行概不負責。
16郾因信用證開立申請書、信用證修改申請書字迹不清或詞義含混而引起的一切後果均由本公司負責。
17郾貴行有權根據有關規定及相關的内部政策決定是否接受本公司的開證申請。
18郾因本申請書發生的或與本申請書有關的任何争議, 如雙方協商不成的, 本公司同意接受貴行住所地人民法
院的管轄。
本開證申請人承諾書與正面申請書的内容構成本公司辦理本申請書項下信用證業務的不可分割的組成部分。
圖3 - 2搖開證申請書示樣
對於授信額度項下的授信開證, 進口商應按照上述1 ~ 3 條規定事先簽妥“進口信
用證業務授信協議書冶, 在該協議書項下, 對每一筆開證申請, 銀行將按照上述第4 條
規定予以辦理開證。銀行因為其内部的風險管理尺度掌握不同, 或對進口商了解的深度
存在差異而對進口商要求的條件不同, 例如在要求提供的合規性文件方面、保證條件方
面、所簽協議的條款以及其他方面。
銀行以授信方式開出信用證後, 待國外出口商發運貨物, 並向銀行寄單索匯時,
銀行按照國際慣例審單無誤後通知進口商付款, 憑進口商付款向其交單, 由其辦理提
貨。
在授信開證方式項下若遇進口商不能付款, 銀行按照國際慣例必須在合理的時間内
先行對外付款, 隨後向進口商進行索償。當然銀行也可視進口商的資信以及事先簽訂的
授信額度協議的規定, 通過為進口商辦理進口押匯對外付款。
授信開證業務中, 銀行並沒有真正向進口商提供資金, 它所提供的是一種信用支
持。憑借這種信用支持, 進口商開出信用證。但是銀行在此卻承擔了進口商是否履行在
信用證項下如期付款義務的風險。因此, 銀行將此業務納入貿易融資的範疇, 視為授信
業務並採取相應的風險管理措施。
四、授信開證業務對銀企雙方的好處
(一) 對進口商的好處
從進口商角度出發, 資金短缺成為一個普遍現象, 這嚴重阻礙了企業的發展。通過
此項融資, 進口商可以充分利用銀行信譽, 無須現款, 便可獲得所需的進口商品。在商
品採購階段, 在出借銀行信用的同時, 大大減少資金占壓, 降低了有關財務費用; 進口
到單後, 進口商可繼續向開證行申請進口信用證項下的融資, 如進口押匯、提貨擔保
等。如果能取得這些融資便利, 進口商就可以完成從商品採購、提貨、銷售等全部過程
而不占用任何自有資金, 合理、有效地運用銀行資金賺取利潤。通過利用融資行專業化
的服務, 進口商能降低貿易環節中的風險, 進一步提高抗風險的水平, 增強其在國際市
場的競争能力。
(二) 對開證行的好處
從開證行的角度來看, 一方面, 授信開證將帶來國際結算業務。一般而言, 開證行
所開信用證項下的貿易結算必定通過開證行來進行, 貨權單據往往根據協議已讓渡到開
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證行名下, 構成該筆融資的額外擔保。一旦申請人不付貨款, 開證行可以通過處置貨物
得到補償。同時, 開證行的付款承諾是有條件的, 如果受益人提交的單據不合格, 開證
行不必承擔任何付款責任, 因此, 與流動資金貸款相比, 授信開證用途更明確, 相對來
說更安全, 流動性更強。另一方面, 授信開證是或有融資, 占用的銀行資本金較少, 帶
來的收益卻不少。融資行授信減免開證保證金的方式可以吸引到優質客戶; 在沒有資金
占用的情況下可以賺取較為可觀的開證手續費, 目前進口開證的手續費可以達到開證金
額的0郾15%; 在貨款支付結算時, 還有可能賺取因本外幣的匯兌而帶來的買賣差價, 即
匯兌收益。因此, 授信開證可以給銀行帶來可觀的利潤, 推動銀行國際結算業務的發
展, 有利於銀行在擴大業務規模的同時保持較理想的資本充足率水平。
第二節搖授信開證的風險防範
一、銀行辦理授信開證所面臨的風險
(一) 進口商信用風險和經營風險
進口商信用風險和經營風險主要表現為由於自身經營管理不善, 生產能力不足, 企
業資金週轉不靈, 現金流量不足, 甚至已破產等原因而無力償付信用證款項; 貨到後進
口商品市場價格下降從而降低進口商履約意願。進口商就可能不願或無力履行付款贖單
責任; 對行業知識、國際慣例、國際結算程序等缺乏應有的了解, 以商務糾紛為由幹擾
信用證的執行, 或者拒絕償還融資貸款。
(二) 出口商及出口商銀行信用風險
表現為在進口開證融資業務中, 如果進口商品在品質或規格數量方面存在問題, 會
降低進口商履約意願。如果出口商銀行違反信用證操作慣例, 或者蓄意協同出口商僞造
單據, 進行欺詐, 將很大可能導致進口商拒絕付款, 最終形成開證行的墊付。
(三) 貿易背景不真實的風險
信用證業務如果不是基於真實的貿易背景, 就失去了它原有的意義, 因為銀行都
是根據貿易背景來為企業提供融資支持的。進口商利用信用證業務中銀行只處理單據
的特點, 僞造貿易合同、單據等進行欺詐, 會給銀行帶來資金和信用方面的損失。比
如進出口商串通虛構貿易關系, 僞造進出口買賣合同, 欺騙銀行為所謂的買方減免保
證金, 開出信用證。隨後, “信用證受益人冶僞造單據, 提交給開證銀行。開證銀行
憑表面相符的單據付款後, 進出口雙方分贓並隨之消失。在議付信用證項下, 如果受
益人向議付行提交了表面相符的單據, 還可以提前獲得信用證項下融資。開證行因不
能對抗善意第三方———議付行, 即使事後知道了進出口雙方有欺詐嫌疑, 也不得不對
外墊付。
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第三章·進口開證
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揖案例3 - 1銥
佛山市某銀行自1995 年開始為企業開立無貿易背景的信用證。開證企業均與境
外公司串通僞造貿易合同, 企業利用銀行開出的信用證到境外的銀行進行融資。如
果企業到期不能償還信用證款, 則再向銀行申請開出一筆新的信用證到境外進行融
資, 以償還上一筆信用證款, 以新證沖銷舊證, 如此循環操作, 滾動開立信用證,
形成“信用證輪冶。1997 年, 該企業開出無貿易背景信用證共175 筆, 金額3郾04 億
美元; 1998 年共開出無貿易背景信用證146 筆, 金額2郾76 億美元。最後出現大量
信用證墊款, 開證申請人與受益人的共謀欺詐使銀行資金出現巨大損失。
(四) 信用證軟條款欺詐風險
軟條款信用證是指開證申請人開立的信用證中附有某些“陷阱條款冶, 據此條款開
證申請人或開證行可隨時解除其付款責任的主動權, 出口商貨款的收回完全依賴於買方
的商業信用, 信用證成了“商業信用證冶, 而不是“銀行信用證冶。軟條款信用證的欺詐
具有相當大的隐蔽性, 對受益人的威脅相當大。這類信用證的軟條款種類相當多, 如下
是一些較為典型的條款:
(1) 信用證開出後暫不生效, 待進口商取得進口許可證, 或貨物樣品由進口商確認
合格後再通知生效。此類條款使出口商貨物能否裝運完全取決於進口商。
(2) 規定船公司、船名、裝船日期等須由開證申請人通知或同意。
(3) 規定貨物的檢驗證書必須由開證申請人簽發, 而且簽發人的簽字必須與留存在
開證行的樣本一致。
(4) 貨物收據必須由開證申請人簽發, 而且簽發人的簽字必須與留存在開證行的樣
本一致
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算 算
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算
。
揖案例3 - 2銥
2009 年6 月15 日, 信用證開證行I 銀行為A 公司開出以B 公司為受益人的遠期信
用證, 金額為USD150000郾00, 期限為89 天, 信用證要求單據之一為: Photocopy of fax
copy of cargo receipt issued and signed by authorized persons named Mr郾Wang Ling and Lu
Xing of applicant whose signatures must be in conformity with the records held in our file and
notifying the applicant郾2009 年6 月23 日, I 銀行到P 銀行提交信用證單據, 經審核發現單
據中“CARGO RECEIPT冶上所列的簽字與信用證要求嚴重不符。故於2009 年6 月29
日, 向P 銀行致電拒絕承兌, 並申明保留單據等候指示。P 銀行於2009 年8 月和9 月兩
次回電, 稱受益人與申請人正在協商, 要求I 銀行繼續保留單據, 聽候指示。後應申請
人要求, I 銀行於2009 年11 月17 日退單。此間, P 銀行從未對不符點提出異議。但
2010 年2 月, 信用證已過有效期, P 銀行發電稱其為善意持票人, 認為信用證要求的
“CARGO RECEIPT冶中簽字與預留印鑒一致, 該條款屬非單據條款, 否認不符點, 要求
立即付款。後來還要求I 銀行支付信用證一半的金額, 但I 銀行均予以拒絕。
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抒抒抒抒抒抒抒抒抒算
算
算
算
根據UCP600 第14 (h) 條款, “If a credit contains a condition without stipulating
the document to indicate compliance with the condition, banks will deem such condition as
not stated and will disregard it郾冶所以, 本案所争議的條款是軟條款而非非單據條款。
作為通知行, 如果信用證中加列軟條款或其他無法滿足的要求時, 應通知受益人此
類業務的風險: 作為開證行, 不宜開出此類加具軟條款的信用證, 以免陷入貿易糾
紛; 作為交單行, 不宜對含此類軟條款的信用證項下單據叙做融資業務。
(五) 不能有效地控制貨權的風險
如果信用證要求的運輸單據不是全套物權憑證或開證行不掌握全部貨權, 如1/3 海
運提單直接寄給申請人且不需要銀行背書轉讓申請人即可直接提貨, 銀行喪失了貨權,
對於付款的資金來源就失去了一項保證。又如在實務中還要防止預借提單欺詐風險。預
借提單是在信用證裝運日期及交單日期均已到期的情況下, 而貨物尚未裝運完畢, 或根
本尚未開裝, 托運人提出要求, 由承運人或其代理人簽發“已裝船提單冶, 這樣的提單
即為“預借提單冶。簽發預借提單, 其性質是屬於賣方與承運人共同串通隐瞞遲交貨物
的真相, 屬於對收貨人的欺詐行為
抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒
抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒
抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒
抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒算
算
算
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。
揖案例3 - 3銥
1985 年3 月, 我國福建某公司同日本三明通商株式會社簽訂購買空調機的合
同, 結算方式為信用證, 賣方應於1985 年6 月30 日前和7 月25 日前各交一半貨
物。船公司簽發了按時裝船的提單。實際上, 賣方直到8 月1 日才裝船完畢。賣方
的遲交貨導致福建公司賠償國内訂貨方的違約金、利息損失及其他費用等共計141
萬元人民幣。福建公司向法院起訴, 法院查明賣方預借提單的事實, 判令日本賣方
賠償福建公司的損失。
(六) 外匯匯率風險
匯率的無序波動, 給從事國際貿易融資業務的銀行帶來了一定的風險。授信開證期
限越長, 外匯風險就越大。進出口商在國際貿易經營中面臨外匯風險, 在信用證類貿易
融資項下, 進出口商有可能將這種風險轉移給銀行。如銀行收取人民幣保證金, 對外開
立大額日元信用證, 一旦日元大幅升值, 則人民幣保證金不足對外支付。如果企業無法
承擔由於匯率變動引起的資金不足的風險, 則開證銀行就面臨被動墊款對外支付的風
險, 從而遭受貿易融資的損失。
(七) 對客戶信用風險審查不嚴, 擔保的合法有效性落實不足
如果銀行内部管理不善或工作人員專業水平不高、責任心不強等, 可能導致授信審
批環節出現道德風險或操作性風險。
50
第三章·進口開證
二、銀行針對授信開證的風險應採取的防範措施
(一) 明確審查内容, 落實有效擔保
開證行應對申請人的基本情況、財務狀況、生產經營情況、信用狀況以及行業及市
場環境進行詳細的了解。通過審核其營業執照、財務報表等了解其企業性質、經營範
圍、財務狀況、盈利能力等。深入實地, 通過溝通、收集和查閱有關資料、憑證, 對開
證申請人及擔保人的基本情況、現金流量、非財務因素和擔保人的擔保能力等有關情況
進行全面的事前調查與綜合分析評價。如進口商品直接用於銷售, 還應調查國内市場行
情, 對大宗商品進口應進一步了解國内購貨方支付能力。如該商品的市場價格出現大幅
下跌的迹象, 要立即與開證申請人溝通, 採取必要的風險防範措施。對於授信額度不
足、以往辦理信用證業務中有不良記錄、生產經營已出現重大問題或潛在危機的企業,
銀行應拒絕為其辦理授信開證。
(二) 註重出口商履約能力的調查
主要了解出口商是否具備相應生產和貨源組織能力, 以往履約記錄如何等。對於大
宗商品進口, 應建議進口商委托專業徵信公司對供貨人資信狀況進行調查。可從以下幾
個渠道進行調查:
(1) 可通過世界最大的專業資信調查公司———美國鄧白氏公司, 也可通過國内或香
港的資信調查公司。資信調查公司提供的資料較全面詳盡, 可提供被調查企業多方面的
客觀資料及數據, 幫助了解該企業的背景及實力, 包括公司概況、公司歷史、信用評
分、管理層背景、財務狀況、主要往來銀行、抵押記錄、訴訟記錄、付款記錄、營業範
圍及運作概括、總評等。
(2) 可通過中國出口信用保險公司。該公司成立於2001 年12 月, 是承辦出口信用
保險的政策性保險公司。該公司加入國際出口信用保險公司協會“伯爾尼聯盟冶, 可通
過該協會的廣泛網絡調查國外公司的情況。
(3) 通過我國銀行的海外代理行或海外分行。銀行可提供往來客戶的信用記錄, 但
是内容較簡單, 而且往往有所保留。
(4) 通過國外商會駐我國機構, 及通過我國商會駐國外辦事處, 或者通過我國駐外
使領館商務處等。
對大宗或特殊商品進口, 可通過以下措施降低出口商履約風險:
(1) 在信用證中要求獨立第三方出具質檢證明, 或安排專人到發貨地驗貨並監裝,
有關質檢證明作為信用證項下要求的單據。
(2) 要求出口商發貨後在規定時間内發送裝船通知, 以便根據需要安排船情查詢。
(3) 盡量以FOB 價格成交, 由進口商自行安排租船事宜, 防範欺詐風險。如無法以
FOB 成交, 也可指定由SGS (瑞士日内瓦通用公證行) 進行檢驗, 由其出具檢驗報告。
SGS 是世界上最負盛名的檢驗公司, 信譽較好, 作風穩健, 在世界上70 多個國家都設有
分公司。銀行可在為客戶開立的信用證中要求提供SGS 檢驗證書, 並要求出口商將該證
書先傳真過來, 我方向SGS 在國内的分公司查詢, 也可登錄其網站查詢。
51
(三) 控制好保證金比例
根據進口商品性質、當前市場行情、進口商信用記錄和支付能力、貨權的控制程度
等合理確定保證金比例。基本的控制原則是, 對熱炒商品或保質期較短容易腐爛變質的
商品, 向申請開證企業要求較高的保證金比例及核定其較小的授信額度; 對工貿企業生
產原材料進口, 可收取較低的保證金比例和給予較大的授信額度。
(四) 加強内控措施
銀行應加強内控, 加強外匯監管的後續監管工作, 從根本上杜絕客戶利用無貿易背
景信用證從銀行騙取銀行資金的可能性。進口商不管用什麼方式開立無貿易背景信用
證, 最終有一定的金額核銷不掉。如果進口商有一定的金額核銷不掉, 又不能作出合理
的解釋, 外匯局就可以認為, 該公司開立了無貿易背景的信用證, 有套騙匯和騙取銀行
資金的嫌疑, 外匯局就可以把該公司列入黑名單, 限制該公司做新業務。
(五) 利用信用證欺詐例外原則向法院申請止付令
所謂信用證欺詐例外原則, 是指銀行在一般情況下遵循信用證交易規則, 但是如果
確有證據證明賣方實施了欺詐行為, 銀行可拒絕付款, 買方也可要求開證行拒付, 或向
法院申請辦理止付令對銀行的付款或承兌予以禁止。因為在這種情況下, 通常開證行所
收到的單證是相符的, 也就是說開證行負有付款的義務, 但是, 如果付款, 則受到欺
詐, 付出的款項很有可能收不回來; 如不付款, 則違反了其負有的法律義務, 極有可能
遭到受益人、議付行或其他權利人的起訴, 且會影響到其商業信譽, 因而, 在銀行負有
付款義務的情況下, 為了避免自身利益受到損害, 向法院申請止付令, 以排除付款義
務。尤其在開證申請人與受益人合謀乃至與第三方銀行合謀欺詐開證銀行時, 申請止付
令是最有效的保障方式。
(六) 切實落實合規性審核
認真審查授信開證是否合法、合規, 是否符合國家的產業政策和信貸政策; 審核與
交易相關的材料, 如商業合同、付匯備案表、進口許可證等, 是否齊備、完整、真實、
有效; 審核信用證有關條款要求是否符合國際慣例, 並有助於保障銀行和進口方的權
益; 確保其他法律性文件辦理的手續、文本格式的形式要件合規、合法、完整。
(七) 嚴格審查信用證條款, 控制貨權
即期信用證項下, 只有在進口商付款後方可贖單; 遠期信用證項下, 嚴格按照事先
確定的監管方式對商品實施監控, 並監控進口商將回籠貨款存入指定賬戶, 不得挪用。
對於信用證要求非全套物權單據或非物權運輸單據的情況, 開證行應嚴格審查貿易背景
的真實性, 並有效落實銀行對貨物的所有權, 如全套提單通過銀行提交或非全套物權單
據要經銀行背書或授權申請人方可提貨等。這樣, 當申請人不能按時辦理相關付款、承
兌手續時, 開證行一旦進行了墊付還可以通過處置貨物來得到補償, 減少損失。
(八) 防範匯率風險
對於客觀存在的外匯匯率風險, 銀行應註意使用一些防範匯率風險的金融工具, 固
定外匯匯率, 鎖定交易成本。對大額進口開證業務, 如付匯來源與信用證幣種不同, 應
建議進口商辦理套期保值, 以規避匯率風險。
52
第三章·進口開證
(九) 加強後期管理
銀行應跟蹤貿易進程, 及時發現和解決問題。信用證開出後開證行應對申請人的資
信狀況、貨物的銷售情況及企業的應收賬款明細等進行動態跟蹤, 及早發現和規避風險
隐患, 對可能出現的問題要及時採取防範補救措施, 如要求申請人追加保證金等。
三、案例精解: 利用未來貨權質押開證解決中小企業融資問題
A 公司是一家民營貿易類企業, 公司主要是以鋼鐵和化工原料(主要是塑料粒子)
的進出口貿易為主, 國外的出口商都是世界上較大的綜合類貿易公司或生產企業。貿易
往來的結算方式主要是遠期信用證。客戶和銀行的合作主要是以自有的房產作抵押, 申
請部分流動資金貸款和貿易融資額度。由於受抵押物的價值所限, 客戶的進口開證額度
不高, 不能完全滿足貿易需求。
通過對客戶進口商品調查, 某商業銀行認為A 公司進口商品(塑料粒子) 符合貨物
及貨權質押有關質物的要求: 屬於技術標準明確, 質量穩定, 易於保管、易於變現的大
宗商品; 在可以預見的期限内, 產品不會被淘汰, 不會發生物理、化學變化, 價格變動
週期規律性強, 因此決定, 在不增加現有擔保和抵押的情況下, 以企業未來貨權質押的
方式提高客戶的進口開證額度, 並根據客戶貨物流和資金流以及進口貨物的具體情況,
為客戶設計了如下授信方案: 客戶申請的流動資金貸款2000 萬元以自有房產作為抵押,
進口開證和進口代付的額度6000 萬元採用未來貨權開證的模式, 即在開證環節以信用證
項下的未來貨權質押開立信用證(繳納一定比例保證金), 進口貨物到港後由第三方倉
儲機構(中外運) 對進口的貨物進行監管, 貨物進倉後即轉為現貨質押, 客戶銷售質押
貨物時, 按市場上貨物的價格交足保證金後提取貨物。
案例點評:
本案例講述了銀行如何使用未來貨權質押開證為中小國際貿易企業解決其融資困難
的問題。案例中的A 公司為民營貿易類中小企業, 有效擔保不足, 在銀行申請傳統的授
信受到了限制。案例中的銀行利用未來貨權質押開證, 引入第三方對進口貨物進行監管
以防範風險, 大幅度提高了對貿易企業的授信額度。這種做法既滿足了客戶的需要, 又
促進了銀企雙方的業務增長, 更成為破解中小企業國際貿易融資難題的有效途徑。
未來貨權質押的特點是: 開證前, 當事人利用貿易融資的自償性, 通過引入第三方
物流公司對進口貨物實行有效的實際監控, 使得銀行在客戶交存較小比例的保證金的情
況下開立信用證; 貨到後, 依據三方監管協議, 物流公司代為辦理進口貨物的報關、入
庫等手續, 銀行對貨物的質權得以設立; 之後, 在客戶補足保證金的情況下, 由客戶向
銀行申請, 銀行向監管公司出具放貨指令, 使得客戶可以提取、銷售貨物。
未來貨權質押的明顯優勢:
1郾對於從事國際貿易的中小企業來說, 往往由於其可供抵押的資產有限, 財務報表
不盡理想, 難以達到銀行綜合授信的準入標準, 授信額度有限。而通過這種結構性的安
排, 不僅解決了中小企業傳統擔保不足情況下開證難、融資難的問題, 而且可以使其充
分利用銀行信用和資金, 完成貨物的進口和國内銷售, 並可以根據銷售狀況隨時提用和
53
歸還融資, 方便及時, 減少了客戶的資金占壓, 降低了客戶的融資成本。
2郾對於銀行來說, 它可以通過與客戶、第三方監管人簽署質押監管協議, 使得進口
貨物的到港、入庫、放貨等全程由監管人監管操作, 在貨物從監管人控制時起, 實現質
物的轉移占有, 銀行的貨物質押質權得以設立, 具有了優先受償、對抗第三人的法律效
力。銀行一般要求信用證項下的提單以開證行指示為擡頭, 在監管人控制貨物之前, 通
過對單據的控制實現對貨物的控制。
未來貨權質押實質上是貨押業務的一種。與傳統的進口押匯等不同的是其不僅具有
質權的設立, 而且引入了第三方對質物進行監管, 銀行通過裝運單據和第三方物流監管
公司實現了從信用證開立、到單、押匯、還款等全程的監控。
小貼士
進口信用證項下未來貨權質押開證, 是指銀行根據進口商(客戶) 的申請, 在進口
商根據授信審批規定交納一定比例的保證金後, 為進口商開出信用證, 並通過控制信用
證項下單據所代表的貨權來控制還款來源的一種授信方式。貨物到港後可以轉換為存貨
抵質押授信。
該產品特別適用於進口大宗商品的企業、購銷渠道穩定的專業進口外貿公司, 以及
需要擴大財務槓桿效應、降低擔保抵押成本的進口企業。
對客戶而言, 在沒有其他抵質押物品或擔保的情況下, 只需交納一定的保證金, 即可
對外開證採購, 客戶可利用少量保證金擴大單次採購規模, 且有利於獲得優惠的商業折扣。
對於銀行來說, 由於放棄了傳統開證業務中對抵質押和保證擔保的要求, 擴大了客
戶開發半徑, 同時, 由於控制了貨權, 銀行風險並未明顯放大。
圖3 - 3搖進口信用證項下未來貨權質押授信業務流程
淤客戶向銀行交存一定比例的保證金。
於銀行為客戶提供授信, 開出信用證。
54
第三章·進口開證
盂出口商按照合同約定裝運貨物, 並向銀行提交合格單據。
榆客戶補足保證金, 銀行放單。
或者:
虞客戶申請辦理進口押匯。銀行指定報關行報關, 並將貨物置於指定監管方監管之
下, 辦理動產質押手續。
風險要點:
?關註不同類型的單證對貨權控制的有效性。
?根據不同情況, 為在途運輸購買以銀行為受益人的保險。
?叙做押匯的情況下, 關註到貨到入倉監管之間銜接環節的貨權控制。
?做好客戶棄貨情況下的應急預案。
第三節搖倉單質押開信用證
一、倉單質押融資業務概述
倉單質押融資(Warehouse Receipt Financing) 是指企業以倉單作為質押物, 向融資
行申請辦理的短期融資業務。其實質是銀行對擔保方式的一種創新, 它以引入第三方監
管公司, 通過對質押商品的實際控制將企業存貨變為可用資產, 從而大大提高企業在銀
行獲得融資的可行性。許多進口企業也借助倉單質押, 從開證行獲得了開證額度。倉單
質押融資可分為標準倉單質押融資和非標準倉單質押融資, 其主要區別在於倉單的出具
方不同。標準倉單是指商品交易所出具的, 由指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認
合格後簽發給貨主用於提取商品的, 可在交易所流通的實物提貨憑證, 是一份承載商品
交易所信譽擔保的物權憑證。由於標準倉單的標準化程度高, 商品交易所對其制單、物
品品質、單據流通、倉儲管理、信用評級、資產定價、風險預警等全程嚴格監管, 使得
標準倉單具有較高的流動性。非標準倉單是由倉儲公司出具的, 倉單的流動性同出具方
企業的信譽直接相關, 其變現能力不確定性高。
二、非標準倉單質押融資
(一) 非標準倉單質押融資定義
非標準倉單質押融資是指客戶提供由倉庫或其他第三方物流公司提供的非期貨交割
用倉單作為質押物, 並對倉單作出質背書, 銀行提供融資的一種銀行產品。
淤客戶向倉庫交付貨物, 申請制作倉單。
於倉庫向客戶出具倉單。
盂客戶向銀行提交倉單並作出質背書。
榆銀行向客戶提供授信出賬。
虞客戶向銀行存入追加保證金。
55
搖
圖3 - 4搖普通倉單質押授信業務流程
愚銀行向客戶釋放倉單。
輿銀行通知倉庫釋放倉單項下貨物。
餘客戶憑倉單向倉庫提貨。
非標準倉單質押融資的風險點:
?應建立區別於動產質押的倉單質押操作流程和風險管理體系。
?鑒於倉單的有價證券性質, 出具倉單的倉庫或第三方物流公司需要具有很高
資質。
?應與倉單出具方約定挂失和補辦倉單的流程。
?可質押的倉單必須具有可流通性、文義性和獨立價值等特點, 不宜接受以出貨
單、存貨單等類似憑證進行的質押。
?必須在倉單上設置出質背書。
56
第三章·進口開證
?與倉儲企業簽訂協議中約定, 倉儲企業對貸款企業留置權的行使, 不應優先於
質權。
( 二) 非標準倉單質押融資的種類
非標準倉單質押融資的種類主要有兩大類。一是現有存貨的倉單質押貸款, 即貨主
企業把貨物存放在物流倉儲企業的倉庫中, 然後憑貨物倉儲憑證(倉單) 向銀行申請貸
款, 銀行根據貨物的價值向貨主提供一定比例的貸款, 而由倉庫代理監管貨物。二是擬
購買貨物的倉單質押貸款, 即保兌倉業務, 它相對於前者的特點是先票後貨, 即銀行在
買方客戶交納一定的保證金後開出承兌匯票, 收票人為生產企業, 生產企業在收到銀行
承兌匯票後按銀行指定的倉庫發貨, 貨到倉庫後轉為倉單質押。
1郾現有存貨的倉單質押貸款操作方案。如圖3 -5 所示, 現有存貨倉單質押貸款的
標準化操作方案為:
(1) 倉庫和貨主簽訂(倉儲協議), 明確貨物的入庫驗收和保護要求。貨主將貨物
送往指定倉庫, 倉庫經審核確認接收後, 開具倉單。
(2) 貨主以倉庫開具的倉單為憑證, 向銀行申請貸款, 銀行以減少風險為前提對倉
單進行審核。
(3) 貨主、銀行和倉庫在協商的基礎上, 達成合作意向, 並簽署倉單質押貸款三方
合作協議書, 倉單出質背書登記交予銀行。
(4) 倉庫同銀行簽訂不可撤銷的協助銀行行使質押權保證書, 確定雙方在合作中各
自履行的責任; 銀行與客戶簽訂賬戶監管協議, 為資金流通提供保障和便利。
(5) 倉單審核通過, 在協議、手續齊備的基礎上, 銀行向貨主按貨物價值的一定比
例發放貸款。
(6) 貨物質押期間, 由倉庫監管, 貨物的使用權歸銀行所有, 倉庫只接收銀行的出
庫指令。
(7) 倉庫按倉儲協議的相關規定對貨物進行監管, 直至接收到銀行的出庫指令, 並
按指令將貨物出庫。
(8) 貨主履行同銀行約定的義務, 銀行解除倉單質押, 並將倉單歸還貨主。
(9) 如若貨主違約, 銀行有權處理質押在倉庫的貨物, 並將處理指令下達給倉庫。
(10) 倉庫接收處理指令後, 根據貨物性質, 對其進行拍賣或回購, 來回籠資金。
2郾保兌倉業務操作方案。如圖3 -6 所示, 保兌倉業務標準化操作方案為:
(1) 貸款方(買方) 在確保貨物的一定市場需求後, 同供方生產廠商簽訂相應的購
貨合同。
(2) 貸款方(買方) 同倉儲公司簽訂倉儲協議。
(3) 貸款方(買方)、銀行、倉儲公司和供方生產廠商就合作事宜進行協商, 達成
一致後, 簽署買方信貸四方協議。
(4) 貸款方(買方) 同銀行簽訂貸款(承兌) 協議, 並交納20%的保證金。
(5) 貸款方(買方) 委托銀行付款給供貨生產廠商。
(6) 銀行在貸款方(買方) 交納保證金後, 接受其委托, 按協議規定付款給供方生
57
圖3 - 5搖現有存貨倉單質押貸款操作方案
產廠商。
(7) 供方生產廠商收到銀行付款後, 將貨物發送至倉儲公司。
(8) 倉儲公司對貨物進行驗收, 合格後入庫保存, 並通知銀行。
(9) 商品需求方向貸款方(買方) 買伊數量的該貨物, 並付相應款。
(10) 貸款方(買方) 將伊數量貨物的保證金款交付給銀行。
(11) 銀行通知倉儲公司放伊數量的貨。
(12) 倉儲公司按銀行下達的指令, 出庫伊數量的貨物直接到商品需求方。
(13) 當銀行收到足額保證金後, 通知倉儲公司全部放貨, 並解除質押監管。
(14) 倉儲公司按買方指令將所有貨物全部出庫。
(15) 貸款方(買方) 若沒有按時交納保證金, 或違反貸款協議的其他規定, 銀行
有權處理質押貨物, 並通知倉儲公司實行。
(16) 倉儲公司可按商品性質及需要, 對其進行倉庫回購或廠商回購。
根據貨物性質及實際操作需要, 最好向指定的保險公司申請辦理倉儲貨物的保險,
確保倉儲貨物出現損毀時, 保險公司可以賠償。註重業務流程設計, 能夠有效控制該項
業務的風險。
三、標準倉單質押融資業務
(一) 標準倉單質押融資業務概念
標準倉單質押融資是指客戶以自有或第三人合法擁有的標準倉單為質押物, 銀行基
於一定質押率向企業發放信貸資金, 用於滿足短期流動資金需求, 或用於滿足交割標準
倉單資金需求的一種短期融資業務。
標準倉單是指符合交易所統一要求的、由指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認
合格後簽發給貨主用於提取商品的, 並經交易所註冊生效的標準化提貨憑證。
58
第三章·進口開證
圖3 - 6搖保兌倉業務操作方案
該產品適用於通過期貨交易市場進行採購或銷售的客戶, 以及通過期貨交易市場套
期保值、規避經營風險的客戶。
對於客戶而言, 相比動產抵質押, 標準倉單質押手續簡便、成本較低。對銀行而
言, 成本和風險都較低。此外, 由於標準倉單的流動性很強, 也有利於銀行在客戶違約
情況下對質押物的處置。標準倉單質押融資業務流程見圖3 -7。
圖3 - 7搖標準倉單質押融資業務流程
淤客戶將標準倉單及質押申明書交給銀行。
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於辦理質押手續。
盂銀行為客戶提供出賬。
榆客戶補交保證金或歸還銀行授信。
虞銀行釋放標準倉單。
或者:
愚在需要客戶以標準倉單參與實物交割償還銀行授信的情況下, 銀行將標準倉單直
接交給期貨經紀公司, 授權其代理參與實物交割。
輿交易款項首先用於償還銀行授信。
風險要點:
?防止客戶將授信資金用於投機炒作。
?關註不同期貨交易所對質押流程的要求。
?設計有效的跌價補償機制。
(二) 標準倉單與非標準倉單的區別
信用度不同: 標準倉單依托於期貨交易所信用, 非標準倉單依托於倉儲企業信用。
流動性不同: 標準倉單類似於有價證券, 高度流動性; 非標準倉單, 市場接受度相
比較為狹窄。
(三) 標準倉單質押融資業務的流程
圖3 - 8搖標準倉單質押融資業務的流程
淤客戶在符合銀行要求的期貨公司開立期貨交易賬戶。
於客戶向銀行提出融資申請, 提交質押標準倉單相關證明材料、客戶基本情況證明
材料等。
盂銀行審核同意後, 銀行、客戶、期貨公司簽署貸款合同、質押合同、合作協議等
相關法律性文件; 並共同在交易所辦理標準倉單質押登記手續, 確保質押生效。
60
第三章·進口開證
榆銀行向客戶發放信貸資金, 用於企業正常生產經營。
虞客戶歸還融資款項、贖回標準倉單; 或與銀行協商處置標準倉單, 將處置資金用
於歸還融資款項
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。
揖案例3 - 4銥
廣東雷州膠業貿易公司是以橡膠貿易為主營業務, 通過國内外天然橡膠現、期
貨市場進行採購, 在國内進行銷售, 經營狀況良好, 2006 年前公司發展一直受限於
資金瓶頸。由於企業固定資產較少, 銀行建議公司採用貿易融資獲得支持。
雷州膠業在每年6—12 月進行季節性儲貨, 存貨分為現貨和期貨市場標準倉單
兩種形式。因此, 銀行採取標準倉單質押和現貨(非標準倉單) 質押模式, 給予公
司綜合授信, 盤活存貨占壓資金。其中標準倉單質押主要採取“ 現買期賣冶: 即企
業在現貨市場購入商品制成標準倉單, 將其質押給銀行, 獲得信貸資金。同時公司
在期貨市場賣出合約, 到期交割時, 銀行將標準倉單用於交割, 所得資金用於償還
授信。
雷州膠業盤活流動資產、獲得運營資金後, 2007 年上半年就完成了全年銷售目
標的75%, 利潤目標的62%。公司計劃2008 年加大天然橡膠進口量, 然而此時已
無質押額度可用。為此, 銀行根據企業銷售計劃和橡膠價格變動情況, 新增50% 的
授信額度, 並推薦企業使用進口項下貨權質押方式, 即企業只需交納一定保證金,
即可在信用證項下或進口托收D/ P 項下獲得購貨融資, 到港後轉為現貨或標準倉單
質押。這使雷州膠業在沒有其他抵、質押物的情況下開出進口信用證, 利用少量保
證金迅速擴大了採購規模。雷州膠業貿易有限公司通過標準倉單質押、現貨(非標
準倉單) 質押、進口項下貨權質押方式的綜合授信, 既盤活了存貨, 又達到了獲得
預付賬款、擴大採購規模的目的。
四、案例精解: 通過盤活存貨並引入第三方監管解決融資難題
A 公司是一家成立不久的外貿公司, B 公司為A 公司所屬集團的關聯企業。A 公司
在銀行核有授信額度, 從境外進口以180 天遠期信用證方式結算, 有開證需求。但A 公
司不符合銀行信用貸款條件, 也沒有足夠的不動產、有價證券或第三人提供擔保, 無法
獲得足夠的銀行融資。A 公司和銀行的合作無法深入展開。
為此, 銀行進行了專項分析, 研究發現, 雖然A 公司成立不久, 自身實力較薄弱,
但其集團成員B 公司常年擁有充足原材料存貨。銀行向A 公司提出商品質押融資的設
想, 並提出移庫要求。但A 公司表示不能接受, 一是A 公司開證的額度較大, 涉及存貨
占用面積大, 從成本上企業無法承受; 二是企業有正常的生產需要, 無法保證質押商品
一一對應, 只能進行餘額控制。針對上述問題, 銀行對目前B 公司貨物存放地H 公司進
行資質審核, 發現H 公司是國有物流服務公司, 具有非常專業的商品融資監管的專業水
平。銀行決定聯合H 公司, 與B 公司一起簽訂三方監管協議, 為A 公司辦理存貨質押方
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式商品融資業務, 以B 公司的存貨作為質押物交由倉儲經驗豐富的H 公司負責保管, 銀
行以此提供融資額度辦理進口信用證業務。操作流程見圖3 -9。
圖3 - 9搖操作流程
案例點評:
本案例的創新之處在於銀行將企業的存貨進行有效盤活, 並通過引入H 公司的有效
監管, 在防範銀行風險的同時滿足了企業的融資需求。同時作為大宗商品質押融資, 由
於其不同於一般動產或不動產質押, 傳統信貸對質物每三個月進行評估的模式根本無法
防範一旦發生的市場價格波動風險, 為此銀行除關註融資方A 公司以及集團關聯方B 公
司日常經營變化外, 對該筆融資也增加了一些特別的風險防範措施。
1郾嚴格審核質押商品的有效性。該筆業務中, B 公司質押商品為企業已報關完稅商
品, 同時為證明質物權屬的有效性, 銀行要求企業提供對應質押商品的進口報關單、完
稅憑證、倉儲費用支付情況等文件, 以證明出質人合法擁有該商品, 具有獨立處置權,
並提供產品質檢證書以確保產品質量。
2郾設定合理的質押率。質押的庫存商品是重要原材料, 易變現、易儲存且價格透
明。鑒於市場交易普遍接受價格為基準交易價格, 銀行對市場價格的波動實行實時監
控。銀行為A 公司辦理融資時, 該商品正值屢次降價區間, 且同期市場價格較為平穩,
預期後期上升空間較大、下跌空間有限, 為此銀行設定質物初始質押率為70%, 警戒線
為80%, 處置線為90%。雙方約定當質物價值下跌導致質押率超過警戒線時, A 公司需
補足質物或提供其他有效擔保, 質押率超過處置線時, 銀行有權直接處置貨物。
3郾建立完善的第三方監管措施。銀行為控制貨權, 除與B 公司、H 公司簽訂三方監
管協議, 明確各方權利義務外, 也明確了出質人B 公司和A 公司只有在歸還銀行融資款
項後, 銀行方可授權監管人H 公司釋放質物的流程。同時, H 公司出具了以銀行為收貨
人的正本倉單, 並由銀行進行保管。
4郾加強貸後管理工作。(1) 銀行内部指派專人設立台賬每日動態對質物價格變動進
行檢測, 一旦質押率上升至警戒線, 銀行及時督促客戶追加質物或保證金, 確保質物價
值足以覆蓋融資餘額。(2) 銀行採取飛行檢查方式, 在融資期間多次對質物實際存儲狀
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第三章·進口開證
況進行現場檢查, 並與監管方H 公司定期核對賬實, 有效防範質物監管風險。(3) 銀行
加強了自身融資後貨款銷售回籠款的跟蹤, 以加深對企業貿易運作模式的了解, 進一步
降低銀行融資風險。
倉單質押貸款業務風險的防範要點有:
1郾謹慎選擇質押商品。首先, 該種商品應盡量是一種適用廣泛, 易於處置, 價格波
幅較小且不易變質( 保存期至少一年) 的商品, 如各類基礎生產資料。其次, 質押貨物
要存在公開的交易市場, 銷售渠道廣泛, 且應考察貨物來源的合法性, 避免質押走私貨
物、違禁物品、國家禁止交易和限制交易的商品。最後要保證質押貨物的產權是明晰
的, 並已足額繳納了關稅、增值稅、倉儲費、運輸費等稅費, 不存在稅收及貨物保管等
方面的法律糾紛, 不存在其他經濟糾紛情況。
2郾關註借款人的資信狀況。銀行開展倉單質押貸款業務應謹慎選擇客戶, 要重點考
察貸款企業的經營能力和信用狀況, 盡量選擇那些主營業務突出、經營狀況指標超過行
業平均水平、經營現金流充沛的企業, 同時應選擇那些内部管理制度健全、管理者素質
較高, 且無不良經營記錄的企業。
3郾倉單和物流倉儲企業的註意事項。
(1) 因物流倉儲企業開出的倉儲收據( 倉單) 是銀行向貨物抵押方融資的先決條件,
而目前我國使用的普通倉單還是由各家物流倉儲企業自己設計的, 形式很不統一, 為加強
管理, 銀行可要求物流倉儲企業按《合同法》規定記載所需的内容, 包括對存貨人的名稱
或者姓名和住所, 倉儲物的品種、數量、質量、包裝、件數和標記, 倉儲物的損耗標準、
儲存場所、儲存期間、倉儲費, 倉儲貨物保險情況, 填發人, 填發地點和填發時間等, 並
形成固定格式。同時要派專人對倉單進行管理, 保證倉單的真實性、唯一性和有效性。
(2) 對於標準倉單, 因目前我國標準倉單是由交易所統一制定的, 指定交割倉庫在
完成入庫商品驗收、確認合格後才簽發給貨主, 標準倉單一經交易所註冊, 即可用於實
物交割。因此銀行一方面要求物流倉儲企業為三家商品交易所指定交割單位, 另一方面
要求所質押的標準倉單必須經過交易所註冊。
(3) 質押倉單必須要求貨物業主( 借款人) 背書記載質押事項, 背書後的倉單作為
重要權利憑證歸檔管理。
(4) 選擇資信狀況好、綜合實力較強、具有獨立法人資格的物流倉儲企業合作, 其
中標準倉單質押貸款的合作方要求是期交所指定交割單位, 行業知名度高。同時銀行與
倉儲企業、貨主簽訂“倉單質押貸款三方協議冶, 要求物流倉儲企業管理倉庫中貨主企
業的貨物, 包括管理貨物的進出庫, 確保倉儲貨物的安全、防潮、防黴等, 同時監管貨主
企業在倉庫中存儲貨物的種類、品種和數量等, 保證倉單與貨物貨單一致, 手續完備, 貨
物完好無損。
4郾提貨管理。由於一張倉單項下的貨物是在不同時間, 根據銷售進度以多張不等量
“專用倉單分提單冶方式釋放的, 因此從倉單進入銀行獲準質押放款開始就要由管戶信
貸員按倉單編號、日期、金額、倉儲地等要素登記明細台賬, 每釋放一筆, 就要在相應
倉單項下作銷賬記錄, 直至銷售完成, 貨款全部回籠為止。
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本文摘自《實務與案例》
本書是第一本通過實務案例精解，系統介紹國際貿易融資實務的專業讀本。作者徐捷先生擁有20年國際業務及貿易融資一線從業經歷，堪稱國際結算及貿易融資領域的專家，本書正是匯集他多年從業經驗編寫而成的一部實務與理論並重的專業書籍。本書包括四個篇章：國際貿易融資業務概述、進口項下傳統貿易融資業務、出口項下傳統貿易融資業務、結構性貿易融資業務。每個篇章下又有若幹章節，在貿易融資實務操作流程的講解過程中，配有大量案例精解，使讀者真正理解、掌握相關内容。