中國股市藏滿了中國奧妙

2015-06-05 16:59:18

  很多人認為中國股市看不懂,就像一些外國人感覺中國很神秘莫測一樣。但事實上,中國股市從創立之日起,就是以開放的姿態立於世界經濟體系之中的;只不過,由於中國經濟社會處於轉軌進程中,世界還沒有來得及接受它,也沒有能夠完全平等地接受它。很多人看不懂它,並不是因為它不進步。看不懂的背後,是缺乏調查研究,缺乏自我意識,缺乏制度自信,缺乏理論創新。

  中國股市是在中國特有的國情下逐步發展和壯大起來的。這個特有的國情,除了用“新興加轉軌”來概括之外,還應當包括公有制為主體、多種所有制共同發展的所有制底色,以及以儒家文化為主的傳統文化底色,還應當包括中國共產黨領導的多黨合作等政治制度的底色。懂得中國國情,是更好推進改革開放的前提,是更好推進依法治國的前提,也是更好解決股市問題的前提。懂得中國的真性情,才能真正懂得中國股市的大邏輯。

  我歷來認為,中國股市不單是經濟增長的晴雨表,而且也是改革進程的晴雨表,是“雙重晴雨表”。從 1992 年起,我親歷了 23 年中國股市發展和改革的歷程,並以專家身份參與了相關政策的讨論。二十多年參與資本市場的經歷讓我深刻地領悟到“雙重晴雨表”這一邏輯,並且經過了反複的研究和驗證。

  中國股市的國際化正在穩步推進。中國經濟要與世界經濟互聯互通,就不能沒有股市的互聯互通;中國經濟要升級換代,就不能沒有股市的升級換代。大刀闊斧的股市改革是中國整體改革的組成部分,也是中國整體改革的一個重大亮點。

  中國股市改革和整體改革的訴求一樣,核心是解決好市場和政府的關系,即讓市場在資源配置中起決定性作用,更好地發揮政府作用。要通過理念更新、政策發力、制度調整,把該由市場決定的事項徹底交給市場,把政府應承擔的職能界定清楚,使政府更好地履行職能。

  即將啟動的股票發行註冊制改革,是中國股市“市場化深耕”和“依法治理”的重要抓手。針對我國市場化改革的實際,通過註冊制改革簡政放權,激發市場活力,是必由之路。實行註冊制後,要強化發行人和券商、會計師、律師等中介機構的實質性把關責任,證監會、交易所更多承擔程序性審核責任和監督責任。開放也是改革。

  2014 年實施的滬港通制度,是在尊重不同市場具體情況的前提下,通過制度創新,實現兩個市場的互聯互通。通過滬港通機制,内地投資者可以分享到海外上市公司的業績漲落,也可以學習國際股市的投資文化;海外投資者可以更方便地投資中國内地上市公司,也可以增強對中國内地市場的了解。如果滬港通制度試驗成功,下一步可以搞深港通,還可以搞滬新(新加坡交易所)通、滬紐(紐約交易所)通、滬倫(倫敦交易所)通,在更大範圍實現中外股市的互聯互通,互學互鑒。滬港通制度是在否定國際闆設計後的制度創新,是實事求是精神與開放互聯訴求的很好統一。

  

本文摘自《讀懂中國股市》


   想要解碼中國股市,破譯中國股市盈利暗語,就要了解中國股市的自身特點。本書作者董少鵬先生是證券市場的權威專家,對股市進行了多年的深入研究。本書結合現階段中國股市的實際情況,告訴機構和個人投資者進行理性投資的要訣。
書中告訴讀者為什麼中國股市是“雙重晴雨表”,還原中國股市現階段的真實全貌,旗幟鮮明反對對中國股市的污名化,反對發展策略上的虛無主義、簡單拿來主義。提出互學互鑒、以我為主的開放發展思路。
《讀懂中國股市》深入分析中國股市產生、發展的“中國背景”,從體制、經濟和文化三大方面提取中國特色元素,找出其與資本市場的結合點,發現中國股市的天然個性。作者對比了中美股市的差異,分析中國股市具有的優勢和短闆,客觀地為讀者描繪中國特色股市廣大而靓麗的發展前景。滿懷信心地認為中國股市要走好自己中國道路,中國股市可以創造中國經驗,形成中國模式。

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