盧薩讓沃爾克另外又設計了一個方案以維護美國的黃金兌換美元承諾。他的初衷是能用一種措施取消“黃金準備金”，以便把美國的巨額黃金儲備盤活用起來。按照法律規定，聯儲必須要對其負債（如發行用作貨幣的美元紙幣）持有40%的黃金儲備。1945年，國會將法定黃金準備金率降到25%。但即便如此，170億美元黃金儲備中的110億美元仍被單獨封存在諾克斯堡不得流通。［32］
沃爾克寫了一篇十頁紙的備忘錄提交總統簽署。他建議創設一個委員會，檢讨黃金準備金制度是否應被廢除，並建議艾倫R26;斯普勞爾任委員會主席。［33］他當然了解斯普勞爾對黃金的態度。
斯普勞爾於1956年從紐聯儲行長位置上退休，那正是沃爾克還在紐聯儲的交易台辛勤奮戰的時候。斯普勞爾的觀點具有很大的影響力，他批判了黃金在引發貨幣緊縮上的負面作用：“我們貨幣的可信度不在於黃金是否在國内可兌換，而是取決於美國經濟的巨大生產能力和我們管理財政貨幣事務的水平……在這方面紀律是必要的，但紀律應來自能力強、敢負責的團隊，而不是僅靠黃金自身，靠一個粗暴僵化機制的約束。”［34］
斯普勞爾公開指責黃金價格不夠靈活，認為這一僵化問題阻礙了美聯儲應對“大蕭條”，未能採取果斷的幹預行動。他的觀點與英國經濟學家凱恩斯的觀點如出一轍。凱恩斯有一句名言，將黃金指責為“蠻荒時期的遺俗”。斯普勞爾支持由聯儲來管理美國的貨幣事務，他也曾考慮建議取消黃金準備金制度。但是，盧薩把沃爾克這個關於成立委員會的建議打入了冷宮。
盧薩的變卦事出有因。這不是因為立場有變，實乃情勢使然。他在寫給沃爾克的備忘錄中說道：“經過週密考慮……我們都覺得在當前國際收支赤字數額即將對外公佈之時……在這麼大規模的赤字面前……如果把註意力再吸引到黃金準備金率這個問題上，會不太合適……很顯然，已經有了那麼多其他措施，再成立這樣一個委員會，有可能引起社會動蕩。”［35］盧薩強調該問題很敏感，最後寫道：“我不知道有多少人和你一起在準備這份方案。我認為你最好口頭告訴他們每個人，這件事暫時先擱下了。請你告訴丹尼先生（沃爾克當時的直接上司）……讓他知道這個方案現已悄然擱置。”
關於暫時擱置的具體指示讓沃爾克感到意外，盧薩在備忘錄中的語氣似乎把他當成了一個口風不嚴的孩子。對這類事，其實簡單地在文件上蓋一個“機密”的圖章就足夠了。沃爾克還了解到，關於貨幣與黃金挂鈎松動與否的争論已經造成公衆情緒的波動，頗有點激情犯罪的情形。財政部長道格拉斯R26;狄龍告訴總統：“銀行業的觀點存在極大分野，那些對國外市場有所了解的機構，像紐約的銀行，一般都贊成取消黃金準備金要求，而地處中西部的銀行則激烈反對，認為一旦取消就意味著我們要濫印鈔票了。”［36］
當財政部再次反思黃金準備金問題時，沃爾克非常期待這種情緒再次升溫。然而，令他吃驚的是，這次充當急先鋒的另有其人。
法國總統夏爾R26;戴高樂對黃金的態度就像英王亨利八世追求他的王後們那樣。1965年2月4日，戴高樂召開新聞發佈會，公開反對將美元作為世界儲備貨幣，呼籲重新恢複黃金作為國際金融的支柱。令他沒想到的是，他的舉動掀起了一場革命，把這種金燦燦的貴金屬變成了又一種投機資產。
戴高樂總統在愛麗舍宮的大宴會廳召集了700多位媒體記者。愛麗舍宮建於18世紀，曾是法國王室宮殿，現在成為法蘭西第五共和國的總統府，其富麗堂皇堪比路易十六時代。戴高樂將軍首先對黃金的價值給予了金融史詩般的贊頌（幾乎沒有任何事物能與黃金媲美）：“國際貿易應當依托……沒有争議且不帶任何具體國家色彩的貨幣……唯有金本位，別無其他……黃金不會發生任何變化，可熔鑄成金錠、金條、金幣，無國籍色彩，通行全世界，價值無與倫比，且亘古不變。”［37］
夏爾R26;戴高樂對黃金一往情深，但他的提議實際上反映了對美國占據佈雷頓森林體系優勢地位的強烈不滿。他提出，美國取得主導地位，根源在於二戰後歐洲已成一片瓦礫，現在這一前提已經不複存在。“西歐國家已經複蘇，黃金儲備合計已與美國相當……美元的優越地位已經失去當初的基礎。”［38］這位法國總統覺得，美元作為儲備貨幣賦予了美國“過分嚣張的特權”（exorbitant privilege），為美國“侵略”法國工業提供了資金支持。［39］
戴高樂說對了一半。美國並不想侵略法國——過去的德國才是。但他關於美元“過分嚣張的特權”之說法是對的。這個特權正是盧薩在總統橢圓形辦公室對肯尼迪總統所解釋的内容。美元成為國際貨幣，使得美國不用向法國出口任何有形商品，只要用美元，就可以進口法國的香槟酒。當然，戴高樂忽視了一點，全世界使用美元作為通行的交換媒介，原因在於美國是一個自由開放的經濟體，能提供超越國界的、可作為安全港的貨幣。
法國總統不僅口頭攻擊美元，而且還付諸行動。當時世界各國都把本國的黃金儲存在紐聯儲。而戴高樂則將法國存放於紐聯儲曼哈頓下城總部大樓地下室金庫的價值4億美元黃金，轉運到了巴黎的法蘭西銀行。［40］那些金條足有25 900根，重達350噸。這些高密度貴金屬的運輸堪稱噩夢，連經驗最豐富的航運公司都覺得頭痛。每個木箱子裝四根金條，裡面裝滿鋸木屑以避免這些軟金屬之間發生剮蹭。每個木箱都用鋼條捆紮，散置於飛機機艙以平衡配重。戴高樂認為這種搬移是合理的，當世界恢複金本位時，他希望本國的黃金都存放在巴黎。戴高樂還從北大西洋公約組織中撤回了法國軍隊，以示與美國權勢的決裂。［41］
戴高樂的行動時機選擇甚佳。1965年2月1日，即法國總統發表激烈言論的四天前，美國國會提出了法案，意在放松黃金準備金率要求，以便增強美國捍衛美元的黃金實力。［42］根據《紐約時報》的報道，財政部能自由撥付的黃金已經減少到只剩20億美元，不到美國對外國央行償付義務的15%。［43］《紐約時報》評論員文章也強調指出，黃金準備金制度本身，再加上“法國對外聲稱決定用美元換黃金”，使美國的脆弱性大增。［44］
國會選擇從較容易的方面率先突破，取消了美聯儲對商業銀行負債的黃金準備金要求，但是保留了對聯儲券的黃金準備金要求，聯儲券是日常交易用的現鈔。［45］這種妥協贏得了時間，避免了與主張將黃金作為美國金融永久支柱的保守派展開直接對抗。但黃金投機熱潮也將為中西部的狂熱分子提供作戰時機。
沃爾克於1965年12月離開財政部，返回大通曼哈頓銀行擔任遠景規劃負責人。在華盛頓工作的最後一年，他產生了一些與以往不同的想法：戴高樂的講話也許是對的。西歐的勞動生產率已經趕上了美國，美元價值被高估了；而歐洲貨幣，尤其是德國馬克又太便宜了，使得美國人有動力購買任何有德國價簽的貨品。這就意味著美國的國際收支赤字將持續，無論那些贊成取消黃金準備金的人怎樣瞎忙活，黃金的外流也不會停止。“我禁不住在想，按照基本面對貨幣進行一次重新估值恐怕是必要的。但這些觀點在財政部會被視為異端邪說而無法見容，我要冒著被流放西伯利亞的危險。況且，我也要養家糊口。該是離開的時候了。”［46］
保羅R26;沃爾克從未出於賺錢的目的而選擇工作，但相比財政部18 000美元的年薪，大通銀行35 000美元的工資確確實實有所不同。他和芭芭拉有兩個孩子——10歲的詹妮思和7歲的吉米。在華盛頓工作期間，他們一家生活得很舒適。但是吉米有先天性腦癱，按照沃爾克的說法：“芭芭拉堅持覺得我們應像對待健康人那樣對待他。在大通銀行多賺點錢肯定對家裡有幫助。”［47］
吉米上了一所名叫梅特德伊的天主教學校，位於馬裡蘭州的貝塞斯達。經芭芭拉百般懇求，該校是唯一收留吉米的正規學校。沃爾克在吉米5歲時教他打棒球，在位於馬裡蘭州柴維切斯家中的前院，沃爾克投球讓吉米擊打，他們有時一直玩到傍晚。沃爾克還做了一套四條腿的裝置幫助吉米站立。在他們搬到作為紐約生活社區的新澤西州蒙特克萊爾之後，沃爾克把吉米培養成了一名資深棒球迷，但此時他們只能支持紐約大都會隊，因為沃爾克一向喜愛的佈魯克林道奇隊已經搬到西海岸的洛杉矶去了。“紐約大都會隊一直是幾支主要職業棒球隊的笑柄，”吉米說，“但當我父親帶我看了很多場比賽後，我開始對其深深著迷起來，我自己都沒想到能去看那麼多場比賽。我知道爸爸是有意帶我去看的，那是一個很好的治療方式。當我拄著拐杖、戴著護腿蹒跚前行的時候，他總走在我身旁，不斷變換步態。只有在我做過手術之後，他才會用輪椅推著我走。”［48］
按保羅R26;沃爾克的說法，吉米的康複狀況超出了想象。
我還記得教他學走路有多艱難……我甚至擔心他未來一生，不知他能否找到工作、結婚成家。當吉米4歲時，我做了一件讓我最最痛心的事。他當時非常想要一套超人的裝束，而我卻說，只有在你能自己走路以後我才給你買。他就練啊練啊，我都數不過來他摔倒了多少次。直到後來他終於能走出兩步，然後說：“看，我能走了，現在我想打扮成超人，行嗎？”他的話讓我陣陣心酸，淚水不斷湧上來，我咕哝著，我知道孩子你能行。然後我就跑出去買了套超人道具，有鬥篷，還有其他全部行頭……很難相信，後來住在蒙特克萊爾那段時間，他每天跟姐姐詹妮思、媽媽芭芭拉和我一起走著去上小學，我別提有多驕傲了。［49］
沃爾克使勁兒做了個吞咽的動作抑制住眼眶中的淚水，強做出一絲微笑。“吉米的毅力勝過大都會棒球隊，也遠遠勝過美元……美元竟然連1968年都沒撐過去。”［50］
本文摘自《保羅-沃爾克和他改變的金融世界》
保羅-沃爾克是美國歷史上最偉大的美聯儲主席，對美國和世界經濟影響最大的金融泰鬥之一。
這位“溫柔的金融巨人”身高逾兩米。比身高更突出的，是他輝煌傳奇的職業生涯：20世紀70年代，應對佈雷頓森林體系解體和美元危機；70至80年代中，在美聯儲主席任上，成功制服惡性通貨膨脹；2009年，應奧巴馬之請再度出山，應對百年一遇的全球金融危機。自1963年以來，半個多世紀的時間裡，他被六位總統委以重任。
尤其在上世紀80年代，沃爾克成功馴服高達兩位數的通脹怪獸，創造了“沃爾克奇迹”，為美國此後的經濟繁榮增長奠定了穩固基礎，被譽為“過去20年裡美國經濟活力之父”。
更為寶貴的是，他剛正耿直，堅毅執著，忠於公共利益，不迎合任命他的總統。沃爾克罕見地不謀求聚斂個人財富，他放棄投資銀行提供的高薪，長期過著算得上是清貧的生活，其高貴、正直和獨立的品格倍受世人敬重。