所以，伯南克可以說，以提高基準利率的方式打破資產泡沫。
我在這裡借鑒一位網友的模擬數據來讓大家看看匯率問題。假設人民幣對美元匯率在6∶1位置，但是由於匯率管制，資本無法順利撤出中國市場，而這個企業手上有600億元人民幣，首先要尋找的計價載體就是黃金。此時，黃金計價單位是盎司，黃金價格為每盎司2 000美元，人民幣計價為424元1克，這個企業可以買入1.42億克，合計差不多500萬盎司的黃金。
然後它可以在紐約，用期權賣空500萬盎司的黃金。這時候，當美元上漲、人民幣下跌的時候，黃金這個中間媒介物就可以調整這個企業在中國和國外的財富天平。這時候，假設黃金價格從每盎司2 000美元下跌到1 500美元，人民幣對美元變為10∶1。我們看看這個企業的財富轉移情況如何：
從人民幣計價看，黃金價格從7 560元1盎司變為9 450元1盎司，合計530.04元1克。這個企業手上有1.42億克黃金，約合752.65億元人民幣。另外，在海外，500萬盎司×（2 000美元- 1 500美元）×（1-N%交易成本）=25億美元×97%=24.25億美元（假設期權費用和交易佣金共計3%）。從這裡看，該企業的資產從600億元人民幣通過黃金套期變為：752.65億元人民幣+24.25億美元。通過10∶1匯率折回美元計價為：75.27億美元+24.25億美元=99.52億美元。當然，其中因為購入黃金存在溢價問題，最終可能少於理想狀態下的99.52億美元，但是這個企業的操作，已經徹底把現金流的人民幣風險化解了。
當事態進一步惡化，連不專業的散戶都發現問題的時候，他們也會緊隨其後地買入低賤的貴重金屬和其他大宗商品，然後在海外用美元做空進行套期保值。雖然官方匯率依然還維持在高水平，但是匯率壓力已經通過資本操作，直接傳導到大宗商品價格上，我們可能看到，海外資產價格下跌，在中國卻價格堅挺甚至上升。
最終，中國會像過去的阿根廷、越南一樣，面對通脹，產生一種源於匯率制度斷層所引起的通貨膨脹，而不是單純的貨幣泛濫所導致的通脹。而國家最終需要在海外用外匯儲備購回大宗商品進行行政幹預，以此抹平漲幅。當全國人都開始形成思維慣性的時候，大家都搶購黃金和大宗商品的時候，中國外匯儲備就成了全世界所有人的對手盤，包括本國百姓。最終，中國可能會像過去的阿根廷或者越南一樣，一次性下調匯率或者被迫讓匯率自由浮動。
這種套期保值，其實從人民幣對外升值、對内貶值時就已經開始了。跨國公司將推高庫存，而不是去庫存化，這樣就導致在全球大宗資產價格下降的時候，中國依然保持高物價。因為消化庫存最後將成為銀行和債主的事，而不是跨國公司的事。它已經完成了人民幣風險的釋放。這就是中石油甯可用每升4.73元的價格出口，而不願在國内賣每升8元的本質原因。
第三節 黃金的第三大功能：指向
指向功能，在市場等於戰場的時候非常重要。黃金的指向非常明顯，這一輪金融聖戰指向的是金磚四國，而最具針對性的是中國的人民幣。
現在中國正在重複蘇聯的經濟模式。中國正在想盡辦法動員經濟資源，這種能力在集權國家是很有能量的，然而，所有集權國家都有一個致命的弱點，那就是不能有效地使用資源，人力資源方面也有極大浪費，這是體制造成的。而美國200多年以來，近期的150年，都是依賴技術進步帶來全要素生產率的持續增長，即單位投入的國民收入持續增長。美國長期人均收入的增長中，技術進步起到了80%的作用，投資增加只解釋了餘下的20%。而中國是反過來的，投資起到了80%的作用，技術進步根本沒有。
美國金融戰略的最後指向，必然是中國的體制。摧毀固定匯率體系只是第一步。如果國際資本都指向中國，那麼，我們受到的威脅就很不一般。
再從房價角度看貨幣。
中國的開發商說，城鎮化會拉動房價上漲。那房價究竟如何漲呢？某地方政府安排農民工與領導人見面，一位農民工大聲問：“房價不會再漲了吧？我一個月收入2 000多元，供房子要1 000多元。”
一個月2 000多元，只剩1 000元養家糊口，表明他的月供占收入的50%。看上去很美，這是在九江，如果在上海，很多家庭月供達到70%，有的甚至達到80%，由此可見，農民工的幸福指數比上海白領要高。
2 000元的月收入就能拉動房價上漲？
本文摘自《黃金崩潰》
黃金真的是“避險之王”？為什麼歷史上出現那麼多黃金危機？近在眼前的，2013年4月的黃金斷崖式跌停，又如何解釋？
在現代貨幣體系中，黃金已經成為國際資本絞殺黃金多頭的工具。
對中國人來說，黃金已經不是黃金，只有透徹理解黃金本質，我們才能把握財富未來。