當人們對價格走勢萬分激動的時候，他們卻完全不理解價格走勢所處的大背景。只有與基本面相符合的價格走勢才是有意義的。如果用航海來做類比，風向很重要，但潮汐也同樣重要。如果你不懂什麼是潮汐，僅依靠風向做航海的計劃，你將會撞向岩石。這就是我對待基本面分析和技術分析的看法。這兩點你必須同時關註才能抓住整個行情。
《股票大作手利弗莫爾回憶錄》是一本關於這條路的真經。主人公一開始就對數字的起起伏伏很感興趣。我一開始的興趣在政治和經濟。但是我們殊途同歸。你需要建立自己的市場經歷。只有在你做了同樣的事情之後，你才會完全明白書裡那些交易員說的是什麼。你會意識到，“噢，他們說的是這個意思。”看起來如此淺顯，但是在你沒有經歷過的時候要去明白它，真的很難。
你讀完《股票大作手利弗莫爾回憶錄》之後，在你成為交易員的道路上，接下來你做了什麼呢？
我去劍橋大學學習經濟學。我在12歲的時候就知道我想學習經濟學，那是在我對金融市場感興趣之前很久。我是因為熱愛經濟學才去讀的，而不是希望將經濟學作為通向金融市場的一個跳闆。很多人不會因為這樣的原因去做事的。
你認為大學經濟學所學的哪一部分比較重要呢？
我非常幸運那個時候去讀了大學。如果現在去，我覺得我會感到失望，因為現在教經濟學的方式太糟糕了。
告訴我你為什麼這麼說？
我去讀大學的時候，經濟學的教授方式更像是在教授哲學而不是工程學。從那個時候起，經濟學開始註重嚴謹的數學和模型。數學模型是為了更容易地解決問題，你需要做一些假設。然後這些假設就變成整個事物的真理了——不是因為真的是這樣，而是因為這樣才能得到一個結論。所以，如果假設市場是有效的就會比較容易，因為沒有這個假設，你就不能用數學去求解。問題是市場不是有效的，但這樣的事實因為簡單化而被忽略了。
並且數學模型考慮不到那些投機者帶來的不能預測的影響力。
是的。因為一旦你考慮了這個因素，你的數學模型就無解了。在現在的經濟學世界裡，嚴謹數學被評估為最重要的事。這是你能拿到博士學位的唯一方式；這是你能在學術界裡獲得一席之位的唯一方式；這是你能獲得終身教職的唯一方式。其結果是，任何一位我稱之為經濟學家的人都已經離開了經濟學部門，轉投歷史、政治或者社會學部門去了。經濟學的數學化已經成為一場災難了，因為這很大程度地限制了經濟學的範疇。
你有最喜歡的經濟學家嗎？
凱恩斯。很遺憾的是在美國凱恩斯主義變成了一個奇怪的詞，它已經不代表其原來的意義了。
那是因為在美國，人們用凱恩斯主義來指代赤字超支，而不論是在經濟複蘇還是經濟衰退的時候。
那不是凱恩斯說的。
我知道。雖然他肯定支持的是2008年和2009年的赤字超支，但他會對在那之前一些年份經濟擴張時期的赤字超支持有不同的意見。
是的，凱恩斯是一個財政保守主義者。
我很好奇你怎麼看美國現在面臨的困境。一方面，如果繼續擴大赤字規模，那將會帶來一場災難。另一方面，如果在高失業率的前提下大幅度削減政府支出，又會引發經濟衰退，進而導致更低的利潤率和赤字增加的壓力。
支持財政刺激是一個内在聯系很強的、很有邏輯性的言論。而認為我們應當削減政府支出的反對觀點同樣很有道理。但雙方都用很不理性的方式闡述他們的觀點。我認為最大的失誤在於大家認為這是有答案的，而事實上，也許並沒有正確的答案。
2008年總統大選之後，我也有同樣的看法。我認為目前的經濟正同時經歷債務的爆炸式增長和經濟泡沫剛剛破裂，這樣的情況很難有什麼解決之道。美國幽默報紙《洋蔥》描述得非常形象。奧巴馬當選後，它的報紙頭條是“黑人獲得全國最差職位”。
本文摘自《對沖基金奇才》
