那麼，中國經濟規模何時可以超越美國呢？這一直是業界熱門話題。最樂觀者認為中國經濟已經在2010年超越美國，即使是悲觀者，也認為不會超過2020年。
實際上，按照市場匯率算法，中國2011年的GDP達到7.497萬億美元，尚不到美國的經濟規模15.924萬億美元的一半。但如果按IMF引用的購買力平價標準來計算，中國調整後的GDP規模為11.316萬億美元，與美國的15.924億美元差距並不大。由此可見，中國經濟何時超越美國，不僅取決於中美兩國未來經濟增速預測，更重要的是選取的匯率標準，要看使用市場匯率法還是購買力平價法。
學術界對購買力平價的争議從未停息。基於此，國際上對人民幣幣值過分低估的呼聲在過去10年間此起彼伏。隨著2011年中國貿易順差占GDP比例降低到2.8%，關於人民幣低估程度的讨論有了新標桿。越來越多的人開始認為，人民幣在目前水平上已經接近均衡值，這也符合筆者的反饋演化模型的結論。
按照上節所述，實行人民幣匯改以來人民幣匯率與真實匯率的差距大幅收窄，低估幅度從匯改之前約20%～40%迅速收窄到零附近；未來三年間人民幣升值幅度可能不超過6%，並且不排除貶值的可能性。
如此，按照1美元兌換6人民幣匯率計算，2011年中國經濟規模約8.727萬億美元，而美國經濟規模為15.924萬億美元。假設未來匯率變動完全反映兩國未來通貨膨脹的影響，則中美兩國經濟差距之變化完全取決於兩國實際經濟增速。進一步假設未來美國經濟增速維持其過去40年間的平均增速2.9%，中國何時超越美國則取決於中國的實際增長速度。
過去32年間，按照《新中國60年統計資料匯編》支出法計算的GDP數據，中國人均GDP平均增速約8.06%；而按照上節我們的估算，人均收入增速約為7.42%。
中國經濟的高速增長，人口紅利起了關鍵作用。根據經濟學家蔡?P的研究，GDP增速的27%可以歸因於人口紅利。美國加州大學教授王豐研究得出的結論稍低，約為15%。隨著2013年人口紅利窗口關閉，中國人口動力帶給經濟增長的影響將從正面轉為負面。由此，按照較保守的估計，人口方面的變化有可能導致中國經濟長期增速降低1.5個百分點。
另一個重要因素在於中國出口增速很可能將會下滑。過去20年間，中國出口增速高達18%，出口規模到2011年時就已經高居世界第一，貢獻了超過3個百分點的GDP增速。2011年，按照世界銀行數據，中國出口占GDP比例高達31%，遠高於美國8%、日本15%等大國的指標，未來繼續大幅增長的空間不大。筆者認為，未來中國出口增速可能只能維持10%左右或者更低。出口下滑意味著以出口增長為起點的產業升級換代及因其驅動的重工業化與城市化進程都將換檔下滑。據此測算，出口增速下滑對GDP增速的影響可能達到1.5個百分點。
還有一個重要因素在於中國負債率的上升。按照筆者匯集的數據（見後文），截至2010年年底，中國政府負債高達29.6萬億元，占GDP比例已經高達73.9%，其中地方政府負債年均增速高達30%。債務快速增加虛增了經濟增速，降低了金融體系應對危機的能力。從國際經驗來看，未來中國債務累積速度的降低以及對債務問題的處理，可能導致經濟增速降低至少1個百分點。
其他影響中國經濟增長的因素還包括生產率增速降低、房地產投資需求降低、潛在的金融與社會風險等。綜合以上考慮，我們預計未來中國長期增速有可能降低4.5個百分點，下滑至4%~5%水平。如果按照4.5%的增速水平計算，考慮到20年之後中國經濟增速還有可能再降低，也考慮到美國可能無法維持2.9%的經濟增速，兩廂抵消之下，很可能中國經濟的確要耗費40年左右的時間才能追上美國經濟規模。
40年的估計略顯悲觀。如果美國經濟增長速度比預想中更低，中國有望在更近的將來實現趕超。即使如此，至少我們可以斷言，趕超美國不會如某些機構或者評論者所言，在2020年甚至之前就可以辦到。更進一步地，我們必須認識到，即使中國經濟總規模達到美國水平，人均收入以及社會經濟整體發展狀況仍舊與美國有遙遠距離，不經歷漫長的、艱苦的努力，難以彌補這一差距。
這意味著，中國在可以預見的時間内，應該繼續遵守鄧小平制定的韬光養晦的策略，以全球現有秩序的受益者而不是挑戰者的態度，繼續享受全球化帶給中國經濟的推動力。
不過，在中國經濟趕超之路上，最需要警惕的是所謂的“中等收入陷阱”。如果應對失誤，上述的趕超時間表甚至有可能再延後。壞消息是，當中國人均收入仍舊不夠高的時候，中國經濟卻可能提前遇到“中等收入陷阱”的挑戰。
本文摘自《中國經濟下一步》
中國經濟走到今天，其賴以增長的結構基礎正在崩塌，而累積的風險正在逐漸發揮力量。未來數年内，經濟運行方式以及增長速度都將發生大幅變化。表面繁榮背後的大陷阱，中國是否能避過？
要回答這一問題，必須從三個方面解剖：
我們的經濟制度有什麼問題？
我們的經濟政策犯下什麼錯誤？
我們的外界環境出現了什麼變化？
本書正是從這三個方面來展開論述。
《中國經濟下一步：繁榮還是陷阱——觀察中國經濟未來的15個維度》各章環環緊扣，邏輯嚴密，作者開發的定量反饋模型獨一無二，對中國經濟存在的問題進行了獨特的評判。
讀懂本書，你就讀懂了中國經濟！閱讀本書可以幫助非專業讀者對中國宏觀經濟面臨的所有問題有清晰的認識，助長讀者對經濟問題和現象的分析能力。