紐約證券交易所挂牌前後（1）

　　華爾街的金融業紅火起來，但紐約卻沒有正式的證券交易場所，幾家咖啡屋里閑聊式的交易自然只能是小打小鬧。無規矩不成方圓，於是有了民間自發的“梧桐樹協定”和交易場地。這時出了個牛市的制作者——杜爾，其既是股市的拓荒者，也是頭一個在股海中翻船的大人物。而老奸巨猾的巴爾則幸運多了，打著公益事業、為民請命的名義，卻把一家銀行民正言順地弄到了私人手里，還歪打正著地成了有限責任公司的先驅。但最讓人興奮的還是1817年，紐約證券交易所正式挂牌——華爾街的金融與證券攜手聯姻。走紅的銀行股和小打小鬧的街頭交易

　　1792年5月17日 紐約證券交易所成立

　　漢密爾頓的財經政策的實施，為證券的大量交易開放了綠燈。聯邦債券，州債券以及銀行股票都成為交易的商品。與此相適應，一批從事證券交易的經紀人也呱呱墜地。當時最受證券交易商們青睞的是美國銀行的股票。這家銀行股票的總市值達到1000萬美元之巨。這個數字現在當然司空見慣，走紅的體育明星、影視歌星一年內的收入都可能達到或超過這個數量。但今非昔比，在18世紀以農業社會為主體的美國社會，這個數目就無異於一個天文數字了。美國銀行的規模以及它作為聯邦政府的財政金融機構的獨特壟斷地位，使得它的股票無可爭議地獲得了藍籌股的地位。這家銀行的20%的股份歸政府所有，其餘的80%則公開向社會發售。按照規定，任何人都可以購買這只股票，但每人所擁有的股份不得超過1000股。同時，還規定購買者必須用黃金購買所購股票總值的25%，6%可以用政府債券折價購買。

　　美國銀行股票在1791年的早春2月上市交易。當年7月，該股票巨幅飆升，引發了美國歷史上第一個牛市。歐洲的商人們見美國股市有厚利可圖，就派遣許許多多的經紀人攜帶巨款，乘船破浪而來，加入到這個新興的充滿了無限生機的證券市場。

　　由於證券交易的持續活躍，證券交易的規模也與日俱增，於是一個可供交易進行的場所就成為迫在眉睫的需要。當時，紐約的許多咖啡屋成了證券交易商喜愛光顧的場所。這些券商們聚在咖啡屋里，一邊呷著咖啡，一邊進行交易；並因此而帶旺了這一帶的咖啡屋生意。券商們在咖啡屋里交易的效益不高，許多時候只是閑聊。這樣，有些成功的、並急於把事業做大的券商就不滿足於這種現狀，他們逐漸厭倦這種似有詩情畫意但不免失之懈怠的交易活動，開始在他們自己設立的辦公場所進行證券競買競賣的交易活動。梧桐樹協定，自發的遊戲規則的誕生

　　1792年，約翰·沙頓（John Sutton）、本傑明·傑（Benjamin Jay）等人決定在華爾街22號組建一個交易場所，讓所有的證券商們都可以齊聚那里，進行交易。他們把這個交易場所命名為股票交易辦公室。買賣方可以把證券預先存入，指定價格出售，而被委託人則按比例抽取佣金。經紀人可以到這里以自己的名義或者以客戶的名義買入證券。

　　然而不久，這套交易規則就土崩瓦解。許多經紀人到外面以更低的佣金為誘餌，招徕客戶，進行證券交易。這樣一來，華爾街22號便形同虛設，不可能獲得任何利潤。為了讓證券交易有一個通行的大家遵循的準則，也為了讓這個交易場所可以存活下去，交易商們於1792年3月21日在柯瑞旅館（Corre?s Hotel）舉行了會議，通過讨論，決定成立新的證券交易中心，並訂立且一致通過了以下協定——

　　“我們作為經紀人，莊重地承諾：我們絕不以比大家規定的佣金標準低0?25%去進行交易。”

　　有21個經紀人和3家公司在這個協定上簽了字。因為在風和日麗的日子里，經紀人們常常聚在華爾街68號前面的梧桐樹下進行交易，他們就鄭重地在這棵樹下舉行了簽字儀式。後來金融史上就把這個協定稱為“梧桐樹協定”。這棵見證了華爾街重要篇章的梧桐樹從此成為華爾街一個重要的標志物，歷經百年，直到1865年6月14日才在一個雷雨交加的夜晚頹然倒下。

　　那年冬季，券商們乘勝追擊，又商議建立一個供證券交易的場所。那時交易雖日見紅火，但畢竟不能與現在紐約證券交易所的緊張繁忙景象相比，因此券商們很務實地決定建一個咖啡廳，並命名為同興咖啡廳（Tontine Coffee House）。同興咖啡廳建在水街與華爾街交界處，算是紐約第一個較正規的證券交易場所。該咖啡廳對外開放，但只有會員可以參與交易。25年之後，以梧桐樹協定作為基石而組建起來的紐約證券交易所終究問世。梧桐樹協定實質上是一個卡特爾協定，其宗旨是控制價格，把圈內的經紀人約束在圈內，把圈外的經紀人排斥於圈外。

本文摘自《金錢永不眠》

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　　華爾街，一條不足五百米卻擁有三百年悠久歷史的狹窄街道，是世界當之無愧的金融心髒。這里雲集了世界上最有影響力的金融機構，這其中，最核心也最有影響力的，當屬華爾街的股市。毫不誇張地說， 只要華爾街的股市打一個噴嚏，世界金融都要跟著感冒。所以，不了解華爾街的股市，就不了解華爾街，更妄談了解世界金融。