1991年9月
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形態——為什麼要給予“形態”識別呢？在所有的形態中，圓形或橢圓行包括不規則的圓形是最一切形態的最基本之形態，可以說是一切形態“之母”。四邊形、相形等可視為圓形的形態變異，而三角形、旗行、“W”、多重底、頭肩形態等，可視為四邊形相形的分解和組合後的產生。也就是說這一切最終都可以用圓形做基礎給予分解組合。這也是為什麼江恩以“圓形中有四邊形、三角形”為框架構築時間價格的市場走勢。
直線其實也是更大圓形中的一個運動。所以“通道”基本上意味這趨勢，而在趨勢改變時，又伴隨著形態的出現。這些出現的形態，就是要重點研究和了解的對象。
股價的走勢形成K線記錄，或者其它什麼線的軌迹。在時間的積累下從而形成趨勢性的運動。歷史的股價或趨勢會對未來的股價或趨勢產生因果、平衡、制約等關系；成交是跟隨趨勢的發展，通過趨勢可以給予大致的指示和定位趨勢本身運行的空間，使市場因為空間的波動而出現了成交的變化，又讓其中部分人群發現、利用了這種空間波動下所帶來的成交變化，所以成交，是以價格為代表走勢的趨勢發展的跟隨者；一輪趨勢確立後，又會延續新的大週期形態發展，以模糊的圓形為週期和形態的屬性，使“趨勢通道”再次形成直線式的發展。只要趨勢本身沒有結束，或者導致趨勢發生改變的形態沒有出現，趨勢就一直持續下去，直到這種力量消息，新的“反轉形態”出現。
這段話的意思是指操作行為為主的闡述。預測本身沒有錯誤，錯誤的是將預測的結果當成行為的目標堅持，而不顧市場情況的實際變化和即時的因素影響。不顧眼前，只寄托於某一種“神秘”力量，是不足取的；所以後面補充了這段文字，市場給予機會，市場創造機會，市場發生機會，市場只有產生波動，必須漲跌才會給予個股創造自身的漲跌。投資者要做的是區分什麼樣的波動市場要介入什麼樣的個股，而不是以市場自身的漲跌波動取代對個股的趨勢定義。
建立自己的交易哲學，使之行為和心靈同步成熟，使之交易隨心靈而做。此段落唯一要補充註解的。
第七版前言
摘錄：（一）
他（查理斯道）相信，反應在股價運動中的投資大衆的判斷，代表著對未來可能影響各個產業的各種可能性的一種評估，他認為，他的平均指數可以作為提前數月預測商業景氣度狀況的一總工具。這種想法是符合事實的，因為那些買賣股票的人們包括了從各個角度對相關產業情況非常熟悉的人士。道解釋說，由自由競争市場所決定的證券價格代表了每一位對該證券感興趣的人士的全部信息及評價——財務人員、公司官員、投資者、公司職工、公司客戶——事實上，包括每一個買入或賣出該證券的人。
道覺得，市場的評價很可能是對所有能夠獲得的情況的最為精確的評估，因為它包含了所有的已知事實、估計、臆測以及有關方面的希望和恐懼。
真正把這些思想運用起來發揮作用的是威廉.彼得.漢密爾頓(WilliamPeterHamilton)在1922年出版的《股票市場晴雨表》一書中，漢密爾頓奠定了被廣泛使用也被廣泛濫用的道氏理論的基礎。
不幸的是，許多膚淺的市場研究者沒有理解這張“晴雨表”的前提假設。他們僅僅抓住了往這一理論的若幹枝節並將視其為通向榮耀和財富的探路石。
另一些人發現這張“晴雨表”並不完美，開始著手對其修證。他對對傳統的道氏理論敲敲補補，試圖發現奇妙的公式，從而避免道氏理論時不時的失靈和人們對它的失望。
很明顯，他們忘記了股價平均指數充其量只是一個平均數而已。道氏理論本身並沒有多大的錯誤，錯誤的根源在於那種想要發現一個簡單的、普遍有效的公式—— 一套不管高、矮、胖、瘦，而適合每個人的測度標準的企圖。
20世紀20年代及30年代，理查德.W.夏巴克（RichardW.Schabacker）沿一個多少有點新穎的方向重新開始技術分析的研究。作為《福佈斯》雜志金融版面的編輯，夏巴克發現了一些新的答案。他意識到那些在平均指數上的出現重大行為必然來源於這一指數的成分股的類似行為。
在他所著的《股票市場理論及實踐》、《市場技術分析》及《股票市場盈利》幾本著作中，夏巴克展示了那些出現在平均指數中被道氏理論家認為重要的信號出現在單個股票的圖表上時時如何具有同樣的意義。
許多人也註意到了這些技術形態，但是，只有夏巴克整理、組織並將技術方法系統化了。不僅如此，他還在股票圖表上發現了一些新的技術指標；這些指標在平均指數中被淹沒或者吸收了，因而道氏理論家難以看到也無法加以利用。
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其實單憑這段話，已經深刻的揭示了市場的運行的必然因素。大致順序為：
這是對市場争論技術分析和什麼其它分析的最好解釋。寄托於任何的“外在依靠”。必然會讓自我迷戀與該事物，如技術分析，而忘記上述對市場本質結構的忽略。
指數是什麼？這就是指數。市場是什麼？市場包括了指數行為，還有其它。明白了這個，就應該學會評估大盤了。
第七版前言 （二）
摘錄：
原來的發現依然是有效的。但由於有了更多的歷史數據及經驗，從而能夠對早期研究的一些細節進行修證。同時，一些新的應用和方法被闡述。技術分析變得更加科學。
這樣一來，技術分析的前提假設能夠得到更為精確的表述：市場代表著一種最民主的和最具代表性的股票價值決定準則；在自由競争的市場中交易的股票，其價格行為反映了該股票相關的所有信息——已知的、相信的、臆測的、希望的或是擔心的；進而，它綜合了所有人的態度和意見。一只股票的價格是買賣雙方力量較量的結果，從而代表了其它在任何給定時刻的“真正價值”。一輪主要趨勢一旦形成以後，直到有明顯的證據表明它已經反轉以前，應該認為這種趨勢仍將持續。最後，基於股票在其日線、週線或月線圖上顯示出來的市場行為，或者基於該證券市場行為的其它技術研究成果可以形成具有高度合理性的意見和見解。
有必要指出，對於投資者和交易者來說，某一證券的最終價值是他/她最終從該證券上所得到的價格，即投資者賣出證券的價格，或在任何特定時間的市場上獲得的（對紅利或資本派發進行調整後的）價格。
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