債務越發誘人（5）

　　求愛開局不利，薩克斯轉達了科爾伯格的請求，但薩爾塔瑞里推託了，但科爾伯格還是繼續堅持。大約1個月後，薩克斯懇求薩爾塔瑞里至少簡單見見KKR的人，霍代爾沒有什麼其他的有意買主，而KKR“在我們這行里聲譽很好”。就這樣，傑羅姆-科爾伯格和亨利-克拉維斯才在1978年8月從紐約飛到霍代爾在勞德代爾堡的總部。同行的還有33歲的唐-赫德里克（DonHerdrich），矮壯結實，原先在芝加哥銀行工作，剛加入KKR，擔任第5位負責交易的雇員。

　　環坐在霍代爾總部的大會議桌前，科爾伯格又祭出他那套標準的推介說詞，KKR已經與被收購方的管理團隊合伙買下了不少公司啦，總是保住現有管理團隊啦，此前的收購中執行官始終享有高度自主權，並以他們認為合適的方式運營業務啦，等等。薩爾塔瑞里回憶道：“科爾伯格非常沉穩而謙遜，這種溫和的銷售正是我所樂於接受的方式。”

　　克拉維斯隨後接話，推出了KKR收購計劃的細節。佛羅里達這些高管們先是吓了一跳：大多數用於收購的資金都是借來的——而這些債務要被放到霍代爾的賬本里，“這家公司幾乎全無債務。”霍代爾的顧問彼得-薩克斯後來說道，“現在卻要把資本構成翻個個兒，這對薩爾塔瑞里先生來說可是個詭異的想法，他覺得這做法太不尋常了。”

　　克拉維斯沒退縮，他給出KKR對收購後霍代爾財務狀況的估算，充滿信心地告訴霍代爾的經理們：“請你們領悟一下這些數字，怎麼分析都行；再調整一下數字，用你們的頭腦觀察其後果如何。但是請不要忙著下結論。我有把握地說，按照你們過去運營公司的做法，這會吓壞你們，是的，開始你們會告訴我這麼做行不通。但我要告訴你，這絕對可行。”

　　如果單是他自己，薩爾塔瑞里也許要一直反對下去，但他所信任的3個人開始站在對立面努力了。先是兩位年輕點的霍代爾高管：52歲的執行副總裁菲爾-奧賴利（PhilO’Reilly）和39歲的財務官唐-博伊斯（DonBoyce），他倆都太年輕，沒有體驗過薩爾塔瑞里對大蕭條時期債務的恐懼。博伊斯和克拉維斯很快就把這種恐懼心態給抹去了，時不時交流一下意見，很快，博伊斯就轉而擁護KKR的巨額債務方案了。奧賴利和克拉維斯及科爾伯格相處得也挺融洽，倒不是因為他們的言辞，而是因為“他們的坦白和真誠”。而且，KKR給奧賴利和博伊斯提供了通向權勢和富有的可能。如果67歲的薩爾塔瑞里很快退休，這有可能，這兩人就能掌控霍代爾了。雙方剛開始談判的階段，科爾伯格就邀請奧賴利到他在處女島上的度假別墅，無非希望增進個人感情。奧賴利步出機舱的時候，手里攥著他自己和博伊斯的雇用合同草稿，內容是要確保他倆的工作要穩固，工資要暴漲。奧賴利的心願得到了滿足；克拉維斯和科爾伯格同意這兩人的工資增長50%以上，奧賴利能拿到20萬美元年薪，博伊斯則是10萬美元。

本文摘自《門口的野蠻人2》

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　　 作為史上最強悍的資本收購的主角，KKR一直被貼著“門口的野蠻人”這一標簽。盡管極富爭議性，但它確實創造了一種新的投資方式，這就是如今大行其道的“私募股權”，曾被稱為“管理層收購”或“槓桿收購”。相比跌宕起伏的收購故事，KKR的發家史與其在私募股權界的神秘，更令人想要一窺究竟。因為即使是代價高昂的大並購，也未能阻擋這個全球金融巨頭的腳步。如?，KKR已經在中國迅速擴張。2007年以後，它在中國操作了十餘樁私募股權投資，涉足奶制品、制鞋、水泥、電池制造等諸多行業。而哈佛商學院至少使用了15個KKR的實踐案例。喬治-安德斯的《門口的野蠻人（2）：KKR與資本暴利崛起》與《門口的野蠻人》寫作異曲同工，作者同樣通過大量訪談獲取第一手資料。