交易員和做市商：社會離不開的“賭徒”

　　經典的交易員形象莫過於傳統股票交易所的專業人士，他們通常在交易所大廳內有自己相對固定的位置，股票交易時段內他們都站在自己的位置上，通過買賣自己手中存量的股票維持整個市場的有序運轉。但此類專業人士僅是每分鐘都在做交易的人當中的一種，除了做市商之外，還有執行交易員，這一類人說明別人有效完成交易，同時保證不會給自己造成不利的市場影響；還有自營交易員，這一類人通過短炒為自己的帳戶賺錢，其中包括風險套利等行為，也就是利用市場價差賺取利潤。隨著世界範圍內股票市場的電子化程度越來越高，絕大多數交易員可能一輩子都不會親自到交易所的場地內進行交易，他們中大多數人也不覺得自己對維持有序市場應該承擔相應的責任。總的來講，交易員所從事的工作確實使市場運作得更有序，同時也使股票價格更逼近其真實價值。

　　在當前的大環境下，民衆對金融從業者最強烈的不滿恐怕還是針對交易員的，因為在民衆眼里，交易員沒有以任何直接的方式向其提供服務，他們認為交易員就是不停地買賣股票，只為自己賺錢。交易員的行為還讓人將其與賭博聯繫在一起，並且一部分精通交易的人所取得的成就確實容易激發仇富的情緒。

　　交易員與投資經理有很大區別，後者通常代表客戶管理大型投資組合，並且為滿足客戶的遠期目標對投資組合進行相應的設定，使其能長效運作許多年。交易員則僅為自己的利益採取行動，他們每天的每一分鐘都在主動承擔風險。

　　每個普通人一生中總會在某一時點與短期交易行為發生關係。與別人站在對立面，而且不得不與其讨價還價，這是任何人都會感到不自在的情境。這也通常讓我們感到疑惑：我們與交易對手的關係是好，還是壞？我是否有意隐瞞信息，使自己在交易中佔據更有利的位置？而交易員的專長就是整天思考和應對這些問題。

　　當然社會離不開交易員，市場經濟體制要求隨時有人準備好買賣各種必需品。我們對交易員的需求就如同對二手家具商或廢五金回收商的需求一樣。

　　一輩子都從事交易業務的人通常都學會用一種不動聲色的專業精神指導自己的工作，這是一種實際的道德指引，不斷地提醒他們在自己的行為有可能激起民憤的時候及時收手。孟德斯鸠在1748年出版的《論法的精神》一書中說：“貿易精神促使人擁有一種精確的公道觀念，一方面與劫掠針鋒相對，另一方面與某些倫理道德背道而馳，這些倫理道德要求人們不要斤斤計較自己的利益，為了他人的利益可以舍棄自己的利益。”由於長期在執業過程中看慣了交易對手在自視受到不公正待遇時大發雷霆的情況，交易員也都變得漠然了，這就是他們這個職業的一個組成部分，簡單明了。

　　一輩子從事交易業務的人也會具有一種尊重市場力量的直覺。其他金融從業者都尊重交易員，他們視交易員為與生俱來就與自己不同的人，在進行重大決策時他們也經常聽取交易員的建議。交易員具有此類專長與市場本該有效運作的理念是互不沖突的。沒有任何一種有影響力的理論能證明交易業務無法取得常規的回報。對於市場經濟而言，交易是一種不可或缺的活動，所以對於專業從事交易業務的人來講應該能獲得常規的回報。

　　交易員的一部分專長表現為懂得如何“占別人的便宜”，也只有懂得這種手段的人才能存活下來。交易員的職業守則嚴禁他們自由地讨論這些生存的智慧。任何一種職責都有其陰暗的一面，雖然不能稱其為不道德的行為，但在非專業人士的眼中很難為其正名。

本文摘自《金融與好的社會》

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　　 為什麼社會需要金融？為什麼金融離不開社會？為什麼金融創新不能缺少？為什麼金融家一定要追逐風險？為什麼社會需要金融投機？金融家和詩人、音樂家、哲學家有什麼不同？為什麼公衆對金融行業如此不滿，這種不滿的根源在哪里？一部真正把金融看懂的書、全方位展現金融行業規則。
　　在金融領域，著名經濟學家羅伯特-希勒的成就幾乎無人可比肩——他是耶魯大學金融學教授、標普凱斯—希勒房價指數的聯合創始人、《紐約時報》畅銷書作家，他還在2012年獲得了諾貝爾經濟學獎提名；他或許還是唯一一位既預測到2000年股票市場泡沫，又成功預言了房地產泡沫終將引發次貸危機的學者。羅伯特R26;希勒闡述認為，金融並不是社會的寄生蟲，社會離不開金融，而金融也應當服務於社會，而且我們需要有更多的金融創新。