絕大多數個人投資者是輸家
在個人投資者參與的大多數市場中，無論是股市、期市還是匯市，個人投資者較為確定的角色為淨輸家。也就是說，絕大多數的投資者是輸家，極少一部分為贏家。要彻底理解這樣一種令人悲觀的現象，首先要了解這個市場的一些基础要件。
第一，股票、外匯、期貨市場等都是零和遊戲。這些市場本身並不產生價值，股票市場的輸家就是最後一個接棒的傻瓜，即常說的"最後的傻瓜"；而期貨市場、外匯市場中依賴的是那個接錯棒的傻瓜。
第二，投資業是由投資本業和投資服務業這兩大部分構成。我們常見的服務機構證券公司、期貨經紀公司、外匯經紀商（部分）等並不參與交易，它們的生存依賴什麼？諸如證券公司所得的印花稅、外匯經紀商的點差（可能還有佣金）等作為交易成本，歸根結底還是輸家的虧損。
我們通過一個簡單的例子來揭示為什麼大多數投資者必定是輸家的問題。
假定甲、乙兩位投資者交易資金都為100元，兩者互為對手，每次交易成本為1元。假設經過一次交易後，甲將100元全部虧損完。其實甲的虧損要被分為兩部分，即甲的整體虧損為：100元=99元+1元，其中的1元為付給服務業的交易成本。
也就是說，投資者甲只是將其中的99元虧給了對手乙。但乙卻拿不到全部的99元，因為乙的整體盈利為：99元－1元=98元，其中的1元為付給服務業的交易成本。
在這個只有200元資金的池子里，經過一次交易，甲全部虧完100元，但乙只盈利了98元，很明顯有2元流到了投資服務業的口袋了。這個例子說明：在投資業中，投資服務業是絕對的贏家。這就好比淘金者未必能淘到金，但是為淘金者提供餐飲、住宿等服務的人一定能賺到錢。
整體上，我們可以得出這樣一個公式：
輸家的虧損=贏家的盈利+輸家的交易成本+贏家的交易成本
這個公式說明：
輸家的虧損與贏家的盈利並不對等，前者是大於後者的，這就要求必須有大部分投資者是虧損的，才能完成整個交易過程。
《圖表辨析與交易系統》以系統交易為著眼點，以圖表分析為主線，以道氏理論和相關獨創理論為工具，詳細介紹了用於外匯、股票、貴金屬和大宗商品期貨等金融交易產品的交易流程及相關心理控制技巧(圖例均為外匯)。《圖表辨析與交易系統》具有幾大特色：系統性：從圖表分析到交易過程本書從道氏理論這一基本方法開始，輔之以其他分析技巧，解決單張圖表的趨勢方向抉擇問題。然後結合創新的三重時間窗口理論，揉和三張不同週期的圖表，以揭示長中短期方向，並從中甄選交易機會及其信號系統。之後詳細介紹了如何入場、持倉、出場，以及這些過程中的心理控制方法……
第一，股票、外匯、期貨市場等都是零和遊戲。這些市場本身並不產生價值，股票市場的輸家就是最後一個接棒的傻瓜，即常說的"最後的傻瓜"；而期貨市場、外匯市場中依賴的是那個接錯棒的傻瓜。
第二，投資業是由投資本業和投資服務業這兩大部分構成。我們常見的服務機構證券公司、期貨經紀公司、外匯經紀商（部分）等並不參與交易，它們的生存依賴什麼？諸如證券公司所得的印花稅、外匯經紀商的點差（可能還有佣金）等作為交易成本，歸根結底還是輸家的虧損。
我們通過一個簡單的例子來揭示為什麼大多數投資者必定是輸家的問題。
假定甲、乙兩位投資者交易資金都為100元，兩者互為對手，每次交易成本為1元。假設經過一次交易後，甲將100元全部虧損完。其實甲的虧損要被分為兩部分，即甲的整體虧損為：100元=99元+1元，其中的1元為付給服務業的交易成本。
也就是說，投資者甲只是將其中的99元虧給了對手乙。但乙卻拿不到全部的99元，因為乙的整體盈利為：99元－1元=98元，其中的1元為付給服務業的交易成本。
在這個只有200元資金的池子里，經過一次交易，甲全部虧完100元，但乙只盈利了98元，很明顯有2元流到了投資服務業的口袋了。這個例子說明：在投資業中，投資服務業是絕對的贏家。這就好比淘金者未必能淘到金，但是為淘金者提供餐飲、住宿等服務的人一定能賺到錢。
整體上，我們可以得出這樣一個公式：
輸家的虧損=贏家的盈利+輸家的交易成本+贏家的交易成本
這個公式說明：
輸家的虧損與贏家的盈利並不對等，前者是大於後者的，這就要求必須有大部分投資者是虧損的，才能完成整個交易過程。
本文摘自《圖表辨析與交易系統》
《圖表辨析與交易系統》以系統交易為著眼點，以圖表分析為主線，以道氏理論和相關獨創理論為工具，詳細介紹了用於外匯、股票、貴金屬和大宗商品期貨等金融交易產品的交易流程及相關心理控制技巧(圖例均為外匯)。《圖表辨析與交易系統》具有幾大特色：系統性：從圖表分析到交易過程本書從道氏理論這一基本方法開始，輔之以其他分析技巧，解決單張圖表的趨勢方向抉擇問題。然後結合創新的三重時間窗口理論，揉和三張不同週期的圖表，以揭示長中短期方向，並從中甄選交易機會及其信號系統。之後詳細介紹了如何入場、持倉、出場，以及這些過程中的心理控制方法……