絕大多數個人投資者是輸家

2013-10-11 22:50:51

  在個人投資者參與的大多數市場中,無論是股市、期市還是匯市,個人投資者較為確定的角色為淨輸家。也就是說,絕大多數的投資者是輸家,極少一部分為贏家。要彻底理解這樣一種令人悲觀的現象,首先要了解這個市場的一些基础要件。

  第一,股票、外匯、期貨市場等都是零和遊戲。這些市場本身並不產生價值,股票市場的輸家就是最後一個接棒的傻瓜,即常說的"最後的傻瓜";而期貨市場、外匯市場中依賴的是那個接錯棒的傻瓜。

  第二,投資業是由投資本業和投資服務業這兩大部分構成。我們常見的服務機構證券公司、期貨經紀公司、外匯經紀商(部分)等並不參與交易,它們的生存依賴什麼?諸如證券公司所得的印花稅、外匯經紀商的點差(可能還有佣金)等作為交易成本,歸根結底還是輸家的虧損。

  我們通過一個簡單的例子來揭示為什麼大多數投資者必定是輸家的問題。

  假定甲、乙兩位投資者交易資金都為100元,兩者互為對手,每次交易成本為1元。假設經過一次交易後,甲將100元全部虧損完。其實甲的虧損要被分為兩部分,即甲的整體虧損為:100元=99元+1元,其中的1元為付給服務業的交易成本。

  也就是說,投資者甲只是將其中的99元虧給了對手乙。但乙卻拿不到全部的99元,因為乙的整體盈利為:99元-1元=98元,其中的1元為付給服務業的交易成本。

  在這個只有200元資金的池子里,經過一次交易,甲全部虧完100元,但乙只盈利了98元,很明顯有2元流到了投資服務業的口袋了。這個例子說明:在投資業中,投資服務業是絕對的贏家。這就好比淘金者未必能淘到金,但是為淘金者提供餐飲、住宿等服務的人一定能賺到錢。

  整體上,我們可以得出這樣一個公式:

  輸家的虧損=贏家的盈利+輸家的交易成本+贏家的交易成本

  這個公式說明:

  輸家的虧損與贏家的盈利並不對等,前者是大於後者的,這就要求必須有大部分投資者是虧損的,才能完成整個交易過程。

本文摘自《圖表辨析與交易系統》


   《圖表辨析與交易系統》以系統交易為著眼點,以圖表分析為主線,以道氏理論和相關獨創理論為工具,詳細介紹了用於外匯、股票、貴金屬和大宗商品期貨等金融交易產品的交易流程及相關心理控制技巧(圖例均為外匯)。《圖表辨析與交易系統》具有幾大特色:系統性:從圖表分析到交易過程本書從道氏理論這一基本方法開始,輔之以其他分析技巧,解決單張圖表的趨勢方向抉擇問題。然後結合創新的三重時間窗口理論,揉和三張不同週期的圖表,以揭示長中短期方向,並從中甄選交易機會及其信號系統。之後詳細介紹了如何入場、持倉、出場,以及這些過程中的心理控制方法……

 承諾與聲明

兄弟財經是全球歷史最悠久,信譽最好的外匯返佣代理。多年來兄弟財經兢兢業業,穩定發展,獲得了全球各地投資者的青睞與信任。歷經十餘年的積澱,打造了我們在業內良好的品牌信譽。

本文所含內容及觀點僅為一般信息,並無任何意圖被視為買賣任何貨幣或差價合約的建議或請求。文中所含內容及觀點均可能在不被通知的情況下更改。本文並未考 慮任何特定用戶的特定投資目標、財務狀況和需求。任何引用歷史價格波動或價位水平的信息均基於我們的分析,並不表示或證明此類波動或價位水平有可能在未來 重新發生。本文所載信息之來源雖被認為可靠,但作者不保證它的準確性和完整性,同時作者也不對任何可能因參考本文內容及觀點而產生的任何直接或間接的損失承擔責任。

外匯和其他產品保證金交易存在高風險,不適合所有投資者。虧損可能超出您的帳戶註資。增大槓桿意味著增加風險。在決定交易外匯之前,您需仔細考慮您的財務目標、經驗水平和風險承受能力。文中所含任何意見、新聞、研究、分析、報價或其他信息等都僅 作與本文所含主題相關的一般類信息.

同時, 兄弟財經不提供任何投資、法律或稅務的建議。您需向合適的顧問徵詢所有關於投資、法律或稅務方面的事宜。