從幫兇到慈善家（3）
假定這些缺陷確實存在，那麼就不能斷定銀行是慣性地拒絕少數族群借款人，也不能斷定它們在作出這些決定的時候受到了除貸款健全性之外的其他因素的影響。
但是報告中有關銀行業偏見的斷言已經引得群情激憤，這些姗姗來遲的評論文章無法將其冷卻，危害已經成形。抵押貸款中的歧視是現實生活中確實存在的問題，對這一點作出肯定的不是別人，正是來自美國權威的中央銀行的研究員們。於是，1992年就真的成了信貸政治化的開端。
監管方面迅速就波士頓聯邦儲備銀行的研究結果給出答复。銀行家從監督人那里得到指示：必須消滅對有購房意願的少數族群的歧視。
就在波士頓聯邦儲備銀行那份遭受質疑的報告出版六個月後，它又發行了一個有28頁厚的報告，名為《彌補差距：機會平等式借貸指南》（以下簡稱《指南》）。它為銀行提供了一份藍圖，說明如何通過放寬借貸操作來消除歧視現象。《指南》里說：“應該採取一種特殊手段，以確保那些標準適用於城市里的低收入非傳統個人客戶的經濟文化。”
這在實際中意味著什麼？意味著摒棄那些經過實踐檢驗的可靠的借貸規則。就如繼約翰遜之後接任房利美首席執行官的富蘭克林-D.雷恩斯後來所說的，“我們必須不斷地讓金融市場遷就下去，為購買房子的家庭服務”。
首當其沖的是對信用記錄的依賴，一個用來度量借款人風險的古老理論。“缺乏良好的信用記錄不應該被看作消極因素，”《指南》中寫道，“在審視歷史信用問題的時候，出借人應該積極考慮減輕量刑。”也不應該讓低收入借款人由於較高的費用而無法得到貸款，“對於那些負債率較高，但能證明以前有能力負擔昂貴的住房費用的申請人，可以給予特殊照顧”。
《指南》里還說，首付款要求也應該調整。因為貧困的借款人為住房需求存錢的能力較弱，銀行應該開放性地使用從其他渠道得到的金錢贈與來說明這些人滿足首付款需求。波士頓聯邦儲備銀行指出，可以為此提供捐助的包括親屬、市政部門或者非營利組織。由市政部門和非營利組織提供首付款的抵押貸款後來都位列最高違約率的榜單。
這個報告宣稱：“手頭現金也可以被當做支付手段，前提是借款人能夠證明其來源，並說明他們通常以現金付賬。”全然不考慮這些現金可能從何而來。
波士頓聯邦儲備銀行還建議，出借人要想為少數族群借貸提供方便，就應該探尋這類貸款更加獨特的地方，從而在正常標準的基础上設定免責條款。《指南》中極力主張：“信貸部門的員工在與少數族群申請者打交道的過程中應該會漸漸看清，自己所處機構規定的貸款政策應該作出調整，吸納一些正當的補償因素。”
以前沒有做到這幾點的銀行應該以此為戒。“管理層也應該定期回顧《住房抵押貸款披露法》頒佈後的數據，監測貸款申請的規模、地點和內容，以及這些申請的處理結果。”《指南》里寫道，“如果來自少數族群的申請數量有過少的現象，那麼就應該查明原因。如果少數族群申請者被拒的比例較高，那麼管理層就應該對這種懸殊給出解釋。”
信貸主管可能會為這類抵押貸款的違約風險擔憂，就此波士頓聯邦儲備銀行在《指南》里點明了一條出路：“向二級市場銷售貸款的機構應該充分意識到房利美和房地美在規則調整方面所做的努力，其目的就是要解決城市低收入居民或信用記錄欠充分者的借款需求。”
換句話說，銀行家如果因為新的寬鬆要求而遭遇問題，就可以將風險貸款轉嫁到負責為數百萬美國人提供住房抵押貸款的政府特許機構身上。那些貸款機構本來擔心不得不持有一些問題貸款，並可能由此經受損失，而事實上它們可以把這些貸款賣給房利美或者房地美。這就意味著一件美事：只要見勢不妙就可以把問題推給政府。
《魯莽濒危(野心貪婪與私欲如何引致經濟末日)》是《紐約時報》畅銷書，作者財經記者格萊金-摩根森和從事金融顧問工作的約書亞-羅斯納，以調查而得的第一手資料為理據，以2008年開始的這場史無前例的金融危機為描寫對象，以房利美公司作為一個叙述主體，將引致這場惨烈敗局的零星因素串聯起來，對整個金融危機的變化過程做了全面的梳理，揭示出導致經濟危機的潛在根源。本書還有兩個特別突出的特點：一是大膽地逐步指出了那些因為魯莽行事加劇經濟危機的管理者們的失誤；二是透彻地將此前看似風馬牛不相及的關鍵事件聯繫起來，全方位探析導致經濟危機的各種因素的內在聯繫。可以說在《魯莽濒危》這本書里，格萊金-摩根森揭示了本應保護國家免受金融系統危害的監管者們，如何在實際操作中與被監管者們沆瀣一氣，並最終摧毀了整個美國經濟。
但是報告中有關銀行業偏見的斷言已經引得群情激憤，這些姗姗來遲的評論文章無法將其冷卻，危害已經成形。抵押貸款中的歧視是現實生活中確實存在的問題，對這一點作出肯定的不是別人，正是來自美國權威的中央銀行的研究員們。於是，1992年就真的成了信貸政治化的開端。
監管方面迅速就波士頓聯邦儲備銀行的研究結果給出答复。銀行家從監督人那里得到指示：必須消滅對有購房意願的少數族群的歧視。
就在波士頓聯邦儲備銀行那份遭受質疑的報告出版六個月後，它又發行了一個有28頁厚的報告，名為《彌補差距：機會平等式借貸指南》（以下簡稱《指南》）。它為銀行提供了一份藍圖，說明如何通過放寬借貸操作來消除歧視現象。《指南》里說：“應該採取一種特殊手段，以確保那些標準適用於城市里的低收入非傳統個人客戶的經濟文化。”
這在實際中意味著什麼？意味著摒棄那些經過實踐檢驗的可靠的借貸規則。就如繼約翰遜之後接任房利美首席執行官的富蘭克林-D.雷恩斯後來所說的，“我們必須不斷地讓金融市場遷就下去，為購買房子的家庭服務”。
首當其沖的是對信用記錄的依賴，一個用來度量借款人風險的古老理論。“缺乏良好的信用記錄不應該被看作消極因素，”《指南》中寫道，“在審視歷史信用問題的時候，出借人應該積極考慮減輕量刑。”也不應該讓低收入借款人由於較高的費用而無法得到貸款，“對於那些負債率較高，但能證明以前有能力負擔昂貴的住房費用的申請人，可以給予特殊照顧”。
《指南》里還說，首付款要求也應該調整。因為貧困的借款人為住房需求存錢的能力較弱，銀行應該開放性地使用從其他渠道得到的金錢贈與來說明這些人滿足首付款需求。波士頓聯邦儲備銀行指出，可以為此提供捐助的包括親屬、市政部門或者非營利組織。由市政部門和非營利組織提供首付款的抵押貸款後來都位列最高違約率的榜單。
這個報告宣稱：“手頭現金也可以被當做支付手段，前提是借款人能夠證明其來源，並說明他們通常以現金付賬。”全然不考慮這些現金可能從何而來。
波士頓聯邦儲備銀行還建議，出借人要想為少數族群借貸提供方便，就應該探尋這類貸款更加獨特的地方，從而在正常標準的基础上設定免責條款。《指南》中極力主張：“信貸部門的員工在與少數族群申請者打交道的過程中應該會漸漸看清，自己所處機構規定的貸款政策應該作出調整，吸納一些正當的補償因素。”
以前沒有做到這幾點的銀行應該以此為戒。“管理層也應該定期回顧《住房抵押貸款披露法》頒佈後的數據，監測貸款申請的規模、地點和內容，以及這些申請的處理結果。”《指南》里寫道，“如果來自少數族群的申請數量有過少的現象，那麼就應該查明原因。如果少數族群申請者被拒的比例較高，那麼管理層就應該對這種懸殊給出解釋。”
信貸主管可能會為這類抵押貸款的違約風險擔憂，就此波士頓聯邦儲備銀行在《指南》里點明了一條出路：“向二級市場銷售貸款的機構應該充分意識到房利美和房地美在規則調整方面所做的努力，其目的就是要解決城市低收入居民或信用記錄欠充分者的借款需求。”
換句話說，銀行家如果因為新的寬鬆要求而遭遇問題，就可以將風險貸款轉嫁到負責為數百萬美國人提供住房抵押貸款的政府特許機構身上。那些貸款機構本來擔心不得不持有一些問題貸款，並可能由此經受損失，而事實上它們可以把這些貸款賣給房利美或者房地美。這就意味著一件美事：只要見勢不妙就可以把問題推給政府。
本文摘自《魯莽濒危》
《魯莽濒危(野心貪婪與私欲如何引致經濟末日)》是《紐約時報》畅銷書，作者財經記者格萊金-摩根森和從事金融顧問工作的約書亞-羅斯納，以調查而得的第一手資料為理據，以2008年開始的這場史無前例的金融危機為描寫對象，以房利美公司作為一個叙述主體，將引致這場惨烈敗局的零星因素串聯起來，對整個金融危機的變化過程做了全面的梳理，揭示出導致經濟危機的潛在根源。本書還有兩個特別突出的特點：一是大膽地逐步指出了那些因為魯莽行事加劇經濟危機的管理者們的失誤；二是透彻地將此前看似風馬牛不相及的關鍵事件聯繫起來，全方位探析導致經濟危機的各種因素的內在聯繫。可以說在《魯莽濒危》這本書里，格萊金-摩根森揭示了本應保護國家免受金融系統危害的監管者們，如何在實際操作中與被監管者們沆瀣一氣，並最終摧毀了整個美國經濟。