大多數人是錯誤的嗎

2013-10-12 20:59:23

  筆者發現,對某一細分市場中的特定投資對象而言,盡管投資者使用的方法可能千差萬別──這些方法就是投資者用以揭示市場走勢規律的工具,但是一般而言,稍有經驗的投資者對那些較為明顯的規律辨析還是較為一致的。

  對於一段走勢而言,盡管頭部、底部的預測差異較大,但是大部分投資者對正在發展時的趨勢預測一致性還是很強的。

  比如,2010年一二月份時,無論是基本派還是技術派都預期,因為歐債危機愈演愈烈,歐元將展開一輪下跌走勢。從事後看,歐元確實持續下跌,跌勢一直到2010年年中才築底。

  再比如,隨著市場焦點由歐債危機轉為歐元區的通脹情況,市場對歐洲央行在2011年上半年加息的預期增強,市場預期歐元/美元將走出一段較強的上行趨勢。事實證明,這一被大多數人預期的觀點是正確的。

  這樣的例子比比皆是。投資者稍微留意一下就會發現,很多時候甚至是大部分時候,從來不用技術指標的基本派、不用指標而單纯使用波浪理論的理論派、任何指標都不用的感覺派……對趨勢的看法是一致的,而且事後證明他們都是正確的。

  因此,即使使用的方法、工具不同,有經驗的投資者對"非隨機走勢/部分"的認定一般差異不大,而且準確度並不低。

  全球最大的外匯經紀商之一發佈的一篇報告顯示,在2009年至2010年期間,該經紀商全球範圍內超過1 000萬客戶在15個最流行的貨幣對中最終盈利頭寸所占全部交易頭寸的比例(灰黑色柱體)絕大多數超過50%,該比例超過了虧損頭寸比例(深黑色柱體)。這說明大多數投資者在超過50%的情況下交易方向或者方向傾向是正確的。例如,在成交量最大的貨幣對歐元/美元中,客戶有59%的頭寸是盈利的,41%的頭寸是虧損的。

  但事實是,傳統投資類書籍以及媒體灌輸給我們的觀點是什麼?居然是:大多數人是錯的。

  如果投資者也認為"大多數人是錯的"是一個正確的觀點,那麼筆者相信一定是將它與"大多數投資者是輸家"混為一談了。輸家的觀點未必是錯誤的,只不過是這種觀點未能給投資者帶來收益而已,這看起來不可思議吧?後文筆者會詳細解釋。

  準確地說,市場的普遍現象應該是:在大多數看起來觀點正確的投資者中,絕大部分是輸家。

  這不是很有趣的現象嗎?

本文摘自《圖表辨析與交易系統》


   《圖表辨析與交易系統》以系統交易為著眼點,以圖表分析為主線,以道氏理論和相關獨創理論為工具,詳細介紹了用於外匯、股票、貴金屬和大宗商品期貨等金融交易產品的交易流程及相關心理控制技巧(圖例均為外匯)。《圖表辨析與交易系統》具有幾大特色:系統性:從圖表分析到交易過程本書從道氏理論這一基本方法開始,輔之以其他分析技巧,解決單張圖表的趨勢方向抉擇問題。然後結合創新的三重時間窗口理論,揉和三張不同週期的圖表,以揭示長中短期方向,並從中甄選交易機會及其信號系統。之後詳細介紹了如何入場、持倉、出場,以及這些過程中的心理控制方法……

 承諾與聲明

兄弟財經是全球歷史最悠久,信譽最好的外匯返佣代理。多年來兄弟財經兢兢業業,穩定發展,獲得了全球各地投資者的青睞與信任。歷經十餘年的積澱,打造了我們在業內良好的品牌信譽。

本文所含內容及觀點僅為一般信息,並無任何意圖被視為買賣任何貨幣或差價合約的建議或請求。文中所含內容及觀點均可能在不被通知的情況下更改。本文並未考 慮任何特定用戶的特定投資目標、財務狀況和需求。任何引用歷史價格波動或價位水平的信息均基於我們的分析,並不表示或證明此類波動或價位水平有可能在未來 重新發生。本文所載信息之來源雖被認為可靠,但作者不保證它的準確性和完整性,同時作者也不對任何可能因參考本文內容及觀點而產生的任何直接或間接的損失承擔責任。

外匯和其他產品保證金交易存在高風險,不適合所有投資者。虧損可能超出您的帳戶註資。增大槓桿意味著增加風險。在決定交易外匯之前,您需仔細考慮您的財務目標、經驗水平和風險承受能力。文中所含任何意見、新聞、研究、分析、報價或其他信息等都僅 作與本文所含主題相關的一般類信息.

同時, 兄弟財經不提供任何投資、法律或稅務的建議。您需向合適的顧問徵詢所有關於投資、法律或稅務方面的事宜。