英國利率市場化分析
英國銀行業一直以"利率協定"的形式維持著市場利率與中央銀行利率的穩定關係。20世紀60年代末的高通貨膨脹使得貨幣當局對利率水平的控制力不從心，國際資本市場的發展也給英國帶來壓力。在內外雙重因素的作用下，英國在20世紀70年代進行了"一步到位"式的利率市場化改革，1971年一舉廢止利率協定。
利率市場化改革後，英國的宏觀經濟環境趨於穩定，通貨膨?率走低，銀行存貸款利率變動更有彈性，實際利率長期為負的情況得到扭轉。英國在20世紀80年代又對金融業進行了以金融服務自由化為核心內容的改革，取消了金融分業經營的限制。英國金融體系出現結構性變化，金融機構綜合化經營趨勢和競爭增強，銀行收入呈現多元化特徵。金融創新層出不窮，以股票為代表的直接融資工具獲得較快發展。1982年，英國推出了存款保險制度，削減了存款人在金融創新過程中面臨的風險，有利於防範系統性金融風險。
英國貨幣政策中介目標的選擇經歷了從利率到貨幣供應量，再到利率的轉換。1998年，英國以立法形式賦予英格蘭銀行獨立實施貨幣政策的權力，回購利率成為其主要貨幣政策操作手段。
本書通過比較研究，分析和總結了美國、英國、法國、德國、日本、澳大利亞、韓國、俄羅斯、印度、中國臺灣、中國香港、拉美三國等國家和地區的利率市場化經驗，對比了其利率管制的形成原因、改革的步驟、改革前後的宏觀經濟環境、金融機構狀況、金融法律環境以及貨幣調控方式方面，回答了什麼是金融自由化的內在動力，利率市場化給金融行業的整體模式、金融穩定帶來的影響和挑戰，利率市場化與利率調控手段之間的關係等重要問題。
利率市場化改革後，英國的宏觀經濟環境趨於穩定，通貨膨?率走低，銀行存貸款利率變動更有彈性，實際利率長期為負的情況得到扭轉。英國在20世紀80年代又對金融業進行了以金融服務自由化為核心內容的改革，取消了金融分業經營的限制。英國金融體系出現結構性變化，金融機構綜合化經營趨勢和競爭增強，銀行收入呈現多元化特徵。金融創新層出不窮，以股票為代表的直接融資工具獲得較快發展。1982年，英國推出了存款保險制度，削減了存款人在金融創新過程中面臨的風險，有利於防範系統性金融風險。
英國貨幣政策中介目標的選擇經歷了從利率到貨幣供應量，再到利率的轉換。1998年，英國以立法形式賦予英格蘭銀行獨立實施貨幣政策的權力，回購利率成為其主要貨幣政策操作手段。
本文摘自《利率市場化的全球經驗》
本書通過比較研究，分析和總結了美國、英國、法國、德國、日本、澳大利亞、韓國、俄羅斯、印度、中國臺灣、中國香港、拉美三國等國家和地區的利率市場化經驗，對比了其利率管制的形成原因、改革的步驟、改革前後的宏觀經濟環境、金融機構狀況、金融法律環境以及貨幣調控方式方面，回答了什麼是金融自由化的內在動力，利率市場化給金融行業的整體模式、金融穩定帶來的影響和挑戰，利率市場化與利率調控手段之間的關係等重要問題。