遊資：房市、股市中的頂級掠食者

　　很多人都相信在我們的股市里，各種瘋狂和傳說中的坐莊背後都有遊資的身影，而國家大舉調控房地產也將迫使遊資大規模撤出房市，流向股市，但果真如此嗎？

　　首先遊資的操盤手都不是投資者，操盤的人實際上走在前台，遊資的掌控人是在後台為這些操盤人物提供資金的資金支援者，在各類調控中前台操盤者損失最大，而後面的資金支援者是相對安全的，這樣的結構也是資本保護自身安全的需要，遇到調控和危機遭受損失的是前台操盤人而不是後台的資本，這是世界通行的經濟金融遊戲規則，中國也不例外。

　　現在普遍的一個想當然的想法就是這一輪房地產調控壓縮出來了大量的炒房資金，這些資金需要找到新的投資渠道，就會進入股市和實業等領域，給股市提供資金讓國企再融資獲得資金來源，但是這樣的想法太天真，調控壓縮了普通老百姓投資房產的空間，也壓縮了銀行資金進入房地產的空間，以前是開發商貸款困難，所以期房便宜讓買房人貸款，這些房貸成為了開發商最主要的資金來源，這次調控壓縮的就是房貸！如此調控的結果並沒有壓縮遊資，遊資是可以全款買房的，可能房價在調控下有下降的預期，但是遊資完全可以把這樣的預期透支轉嫁給開發商。而且調控使得開發商的資金異常緊張，造成民間融資利率暴增，遊資在房地產領域的主要功能是給開發商放高利貸，而這樣的放貸還隐藏在購房款裡面以此確保資金的安全和高利貸的利益。因此這次調控下遊資不是撤離房市而是大舉進入房地產，借

　　著調控影響下的資金緊缺謀取更高的利息收入。有人可能會說開發商可以廉價抛售房屋啊！但是如果知道房地產開發流程就知道這樣的提法是多麼幼稚，開發商如果取得了房產的銷售證或者預售證，就已經取得了一道開發的免死金牌了，更多的情況是開發商根本沒有達到可以銷售房屋的程度而資金不足，這個時候開發商是無法抛售房屋的，為了生存只能任由遊資宰割，這樣一來開發商被遊資高利貸盤剥後成本壓力巨大，等到獲得了銷售資格更不可能抛售房屋了，因為每一次調控都是高利貸的遊資賺錢的好機會。

　　很多人還想當然地認為這樣的調控會讓多出來的資金進入股市，而股市近期的表現實際上已經給持有這種觀點的人當頭棒喝了，遊資不是進入股市而是退出股市，股市的好轉是要老百姓投資房地產的資金進入才有可能，但是調控已經把老百姓投資房地產的資金給套牢了。為什麼遊資會退出股市呢？一個規律就是股市的價格與利率的高低是負相關的，利率越高則股票的價格越低，而影響股市的利率不僅僅是央行的利率，也包括民間遊資高利貸的利率！股市的莊家和私募不是遊資而是遊資的客戶，他們是向遊資融資的人群，市場上他們炒股的融資成本在月息3-5%，而且是按月計算複利滾息的驢打滾，遊資大舉進入房地產並高利貸給開發商的結果就是這些莊家和私募的資金成本劇增導致他們退出操盤，因此股市大跌和弱勢就是不可避免的。而融資融券的開展，通過融資融券取得資金的成本遠遠低於向遊資的融資，也使得遊資退出股市，因此莊家和私募會抛出股票歸還遊資的高利貸，等股市需要的時候可以通過融資融券業務取得低成本的資金，因此實際上遊資在本輪調控的走向，與大多數想當然的想法是相反的。融資融券目前的規模並不大，但是現在股市處在觀望期，而融資融券出現以後原來的滿倉因為現在還可以融資購買股票就不是滿倉了，莊家和私募所需要的現金儲備就不必要了，會有大量的遊資被擠

　　出來的，股市的實際走向與上述分析也是吻合的。

　　所以2010年5月的房地產調控導致股市大跌700點，而同年10月再度調控房地產的情況卻又有所不同，那就是開發商早已經準備好了過冬的資金而持幣待購的買房人把資金投入了股市，而且在2010年7月以來形成了巨大的通脹預期，市場進入了通脹性牛市階段，這些資金不買房子肯定要投機於股市的，因此股市大漲，而隨後央行政策反轉以後大家再度將資金轉移於高利貸領域，對於房市和股市的聯動，那就是資金緊的時候一定到房市放高利貸，而資金寬鬆的時候是房子與股票的交替上漲，資金來回漁利炒作。

本文摘自《房勢》

---

　　 房地產的發展就是城市的發展，而發展中國家就是要首先讓核心城市發達到與世界接軌的高度，進而形成自己的發展模式，並以此與世界進行博弈。中國大規模基础設施建設促進了土地價值的增值，帶動房地產價格的暴漲。不要說房地產綁架了中國經濟，火車的運行肯定是要被火車頭拉動和控制的，土地財政具有其內在合理性。中國的樓市不是一個泡沫市，而真正在幕後操盤的是遊資。看待房地產要與全球資本市場大勢結合起來，大危機背景下，世界進入通脹將不可避免。中國必須思考自己的道路，縮減需求、使資源供需形成新均衡點，是中國博弈世界、避免危機中遭受重大損失的關鍵，而做好房地產一盤棋，則是其中要害。