精挑細選的交易員——威廉-奧尼爾（2）

機構投資人對股票的需求最為強勁，而領先股的背後大都有機構投資人的支撐。盡管機構投資人的支撐必不可少，可是如果支撐需求的機構投資人太多，反而會對股票的表現造成負面影響。假如該股或股市發生重大變化，機構投資人勢必會大量抛出持股，造成股價跌勢加重。這也就是有些被許多機構投資人持有的股票，其表現卻不盡人意的主要原因之一。所以，如果一個公司的股票已經被幾乎所有投資機構看重，那麼你這時再去買它就太遲了。

　　“M”代表大盤市場（market）。

　　在股市中，四分之三的股票會跟隨大盤每日的變動而變動，因此，你必須掌握大盤每日的指數與成交量的變化。

　　根據調查研究的結果，我發現，在任何時候，股市中只有2％的股票才符合CANSLIM的選股原則。看似CANSLIM的原則要求得過於苛刻，但是，CANSLIM的目的就是讓你更準確的選擇最有潛力的股票。

　　CANSLlM的選股標準非常嚴格。請問你使用這套方法的成效如何？

　　我用這套方法篩選出來的股票，有三分之二最後都能大賺一筆。不過，在我選中的股票當中，每十種只有一到兩種的表現會特別突出，其餘的則表現平平。

　　你會建議投資人持有多少種股票？

　　這得視投資金額而定。如果投資金額是5000美元，我會建議持有一或兩種股票。1萬美元可持有三到四種。2萬5000美元，四到五種。5種美元，五到六種。10萬美元以上，六到七種。

　　你怎麼面對虧損？

　　假如虧損不是因為你的錯誤造成的，就說明整個股市大勢不好。如果這時你的股票持續虧損，你最好的選擇是暫時出場，避開風頭，保存實力。

　　你所使用的CANSLlM選股策略，其中的“M”是強調要在熊市時遠離市場。然而，共同基金由於基金的性質，不論是在多頭市場或是在空頭市場，都必須大量進行股票投資。難道說購買共同基金不是一種好的投資方式嗎？

　　正好相反，我認為共同基金是一種非常好的股市投資方式。每個人都應該擁有自己的房屋及不動產、股市投資帳戶或共同基金。盡管共同基金是一種很好的投資方式，可是問題在於大多數人都不懂如何運用共同基金進行投資。

　　運用共同基金最好的方式是在買下共同基金之後，就抱它個15年以後再說。這樣，你才可以從共同基金中賺錢。既然要長期抱牢共同基金，你就必須有足夠的勇氣和耐心，忍受其間可能遭遇的熊市。典型的成長型共同基金在碰到牛市時可能會上漲75％到100％，但是在遭遇熊市時也可能會下跌20％到30％。

本文摘自《金融怪傑》

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　　 本書是傑克-施瓦格三部同名作品中的第一部，從一個金融專家的視角對華爾街最成功的17位金融高手做的訪談實錄，他們中既有16年250,000%回報率的MIT電力工程師，也有屢次遭受滅頂之災但最終以3萬美元的投資賺回8000萬美元的交易員，施瓦格用他們的真實經歷诠釋了“金融怪傑”的真正內涵，讓讀者從真實的交易中了解股市的運作。
　　自1989年首次出版後，本書已成為交易員和金融專業人士的必讀書籍，也被譽為“有史以來最具影響力、最畅銷的交易書之一”。