美國泡沫經濟的症狀:貿易赤字

2013-10-23 21:21:25

  大多數的主流經濟學家和財經媒體一直錯誤地認為美國的消費者是全球經濟的引擎。大多數的中國人錯誤地認為中國的經濟取決於美國的消費者;一旦美國的消費者停止消費,中國的出口企業將受重創,並導致大批工人失業。大多數的美國人也錯誤地認為美國的貿易赤字代表著美國送給世界各國的巨大的經濟禮物。畢竟,美國貿易赤字代表美國人從世界各國買的商品價值超過世界各國從美國購買的商品的價值。換句話說,美國的消費者在負責任地支援世界各國的經濟發展,而外國的消費者卻嚴重的失職。這種颠倒黑白的說法被經濟學家和經濟決策人廣泛的接受,盡管事實幾乎完全相反。實際上,美國的貿易赤字代表的不是美國從其他國家購買的商品,而是美國無力從其他國家購買的商品。美國之所以能夠獲得這些商品是因為其他國家願意接受美國的欠條。在國際貿易中,進口必須依靠出口來支付。美國年复一年的巨額貿易赤字意味著美國無法出口足夠價值的商品來進口世界各國提供給美國的商品。在黃金作為國際貨幣的體系下,美國的進出口的差額必須依靠黃金來填補。由於黃金的稀缺性,美國的貿易失衡將由於黃金的不斷流失而無法持續。但是在美元霸權的今天,美國只需要出口美元和美國國債便能夠填補貿易赤字的空洞。這些美元和美債本質上代表的是對美國未來生產的商品和服務的所有權。但是,隨著美國的生產力不斷下滑,美國如何能夠生產出足夠的商品來償還世界各債權國手中的欠條。當世界各國的美元在未來流向美國尋找可以購買的商品時,他們會發現這些美元已經毫無價值,因為美國已基本不生產任何商品。同時,世界各國手中的美元仍然在不斷的積累著。這從中國、日本和石油出口國等國家不斷增加的龐大的外匯儲備①便可以看出。

  本質上,美國的金融危機和全球經濟失衡②的根本在於美國的貿易赤字。美國巨額的貿易赤字來源於過度的借貸和消費,以及貧乏的儲蓄和生產。因此,任何真正意義上的改革將要求美國人減少借貸和消費並加大儲蓄和生產。但是,由於美國經濟的70%是消費,縮小貿易赤字不可避免的將導致美國經濟陷入進一步的嚴重衰退。遺憾的是,美國政府和美聯儲,為了短期的利益,堅決通過刺激借貸和消費的方式來對抗美國經濟轉型所需要的改革。

  經濟衰退盡管非常的痛苦,卻是治療美國泡沫經濟的唯一方式,而當前的過度借貸和消費是美國經濟的疾病。因為治療的方式在短期內涉及到嚴重的經濟上的痛苦,美國的政客缺乏必要的政治勇氣來實施美國經濟迫切需要的治療。這是美國民主制度的一個巨大的弊端。因此,就像一個拒絕戒毒的吸毒人,美國的政策制定人不停地為美國經濟提供鴉片,以獲得短暫的繁榮。正如很多不良嗜好,彻底的治療常常伴隨著極大的痛苦。實際上,這些不良嗜好給受害者帶來極大的快感,導致這些受害者不願意承認他們的疾病。不幸的是,需要的改革被推遲的時間越長,經濟的失衡變得越嚴重,最終的解決方案也將更加的痛苦。在最壞的情況下,推遲治療甚至將導致病人的死亡。今天的美國經濟就是這個拒絕治療的病人。危險的是,美國經濟離死亡已不再遙遠。美國經濟的死亡將表現在美元價值的蒸發和美國國內的惡性通脹。

  避免這一悲劇發生的唯一方法是接受經濟彻底轉型過程中所連帶的經濟衰退,拒絕使用政府的刺激政策來干預美國經濟的治療過程。允許自由市場經濟重新复蘇。抛棄自由市場經濟的美國經濟走到了濒臨崩潰的邊緣。讓美國經濟重新欣欣向榮的唯一方式則是重新擁抱自由市場經濟③。

  ①外匯儲備:外匯的動態概念,是指貨幣在各國間的流動,以及把一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣,借以清償國際間債權、債務關係的一種專門性的經營活動。它是國際間匯兌(ForeignExchange)的簡稱。

  ②全球經濟失衡:所謂全球經濟失衡(globalimbalance)是指一國擁有大量貿易赤字,而與該國貿易赤字相對應的貿易盈餘則集中在其他一些國家,主要是指美國與以中國為代表的發展中國家之間的經常收支的不均衡狀態,其原因之一為美元的流動性過剩,從而引起其價值下降。美國作為當今主要國際儲備資產的供給國,其國際收支與其他國家的美元儲備資產之間具有一定的對應關係,世界各國對美元儲備資產需求的增加可能導致美國國際收支逆差的增加;美國國際收支逆差的增加,也可能導致其他國家儲備資產被動增加。

  ③自由市場經濟:經濟體制的一個極端是完全的自由市場經濟,這種經濟類型中根本沒有政府參與,由經濟系統中的個人或公司做出與自身有關的所有經濟決策。自由市場經濟一般與土地和資產私人所有的經濟制度相聯繫。在這種經濟體制中,資源配置是借助於經濟當事人下列的行為實現的:(1)企業的目的是為了獲取最大化的利潤。(2)消費?在購買商品時力圖使貨幣收入體現出最大價值。(3)每個人自由做出他們的經濟選擇,消費者自由決定用自己的收入去購買什麼產品,工人自由決定在哪兒工作以及工作報酬,企業自由選擇出售什麼產品以及使用何種生產方式。(4)企業和消費者做出的供給和需求決策相互作用,從而影響、決定市場價格。(5)通過市場價格的發調節,資源朝著相對價格高的用途配置。

本文摘自《美元末日》


   自2008年的金融危機開始,以股市和房地產等資產泡沫拉動的美國經濟目前已經病人膏肓,陷入了二戰之後最為嚴重的一次衰退。依靠著美聯儲的“印钞機”和昔日作為世界第一強國的聲譽,美國的“紙老虎”經濟在外國供應商和央行的“呼吸機”的支援下做著“垂死掙紮”。
  任何有關“美國龐大的經濟不會崩潰”以及美國國債是世界最安全資產的神話最終必將破滅。
  一場以美元為核心的國際貨幣體系的瓦解已經拉開序幕……

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