你之毒藥,我之甘霖(2)

2013-10-29 08:18:28

  最好的情況會怎樣?最差的情況又會怎樣?

  要對像貝克家這樣簡單的兩口之家的未來財務收支情況進行準確評估,所有可能的因素和情況都要考慮進去。

  那現在想象一下,要對一個擁有成百甚至上千雇員、十幾條生產線、競爭對手遍及全球的成長型公司展開一項這樣的評估,這該有多難!我要說的便是,歡迎來到投資銀行世界!

  每家公司所面臨的情況有所不同,這就使得對公司的評估方法千差萬別。投資銀行家們通過權衡許多不同(有時候互相沖突)的財務比例來決定一家公司的價值。對於任何一種公開交易的股票,10個不同的華爾街分析師在分析了相同的公司財報後,會給出關於這家公司的10個不同的觀點。以貝克家為例,一個成長型投資者可能會從長遠角度考慮,認為卡拉的設計天賦會給家庭帶來收入的增長,而一個價值型投資者可能就不太會註重卡拉未來的收入潛力,而是把侧重點放在去除家庭信用卡債務和利息支出後淨增長的收入上。

  技術面分析是利用歷史價格模式對未來價格走向進行預測,基本面分析是根據所確定的公司"實際"價值,找出那些股票價格非理性偏低的公司。使用基本面分析購買股票的投資者堅信,一旦市場認識到它的錯誤,它會願意為股票的"真實"價值買單,這樣投資者就能以更高的價格向市場出售股票。但如果華爾街的分析師和投資人都根據他們各自所認為的最重要因素,例如財務狀況、增長速度或預估風險對公司進行評估,我們有什麼理由相信整個市場會允許公司股票價格趕上他假設的"真實"價值?

  答案是耐心。

  你有沒有喜歡過一個不太出名的作曲家、演員或者藝人,但不知道出於什麼原因,這些人一直不能被大衆所廣泛接受。可能他們對於所處的時代來說太超前了,相關的市場營銷做得不好,或僅僅因為沒有合適的機會讓他們大放光彩。你心想,"總有一天,人們會認識到這個人或者這個樂隊有多出色"。

  我並不是一個地下音樂愛好者,但我對獨立電影情有獨鐘。我記得在1996年曾看過一部獨立電影,影片名叫"天堂之路"(Freeway),看完影片後,我對片中的女主角印象極其深刻。我強迫每個我認識的人看這部電影,並且預言這個長相有點笨笨的小女孩將來一定會大紅大紫,總有一天會贏得奧斯卡金像獎。

  幾乎我所有的朋友和親戚當時都對我嗤之以鼻,但幾年後,那個不出名的女演員真的憑借和傑昆-菲尼克斯搭檔在電影《一往無前》(WalktheLine)中的出色表現獲得了一尊奧斯卡獎杯,驗證了我當年預言的準確性。這名女演員的名字叫瑞茜-威瑟斯彭。她從一名新人到獲得社會的青睞並沒有花費很長時間,但在華爾街,最聪明的人真的要等很長很長的時間,才能讓市場趕上他的腳步。看看世上第二富人,投資者沃倫-巴菲特曾經說過:"只要公司業績好,總有一天股票價格會漲上去。"但巴菲特從不關心市場需要多少時間來驗證他的決定,他很有耐心,他明白公司的利潤情況總有一天會贏得市場的尊重。

  如果你覺得你有巴菲特一半的耐心和商業智慧,也願意花大把時間去研究數字,對比數學比例,分析公司風險因素,那麼你倒是可以試試基本面分析。不過你可得仔細考慮清楚,你要競爭的是成千上萬個工商管理專業教育訓練出的商業頭腦。雖然勝率不會高,但如果你真的從芸芸衆生中脫穎而出,你得清楚你的成功時間可能需要用數十年來計量,而不是幾個月或者幾年。如果你確實具備和華爾街大男孩兒們一決高下的資本和性情,你不妨和他們一起工作,拿一樣的薪水,也別管你的分析結果是對是錯。基本面分析是鐵杵磨成針的苦差事,對於我們中的大多數人來說,並不是隨便就能玩得起的。

  下面我要說到重要的第三點。

本文摘自《從8萬到200萬》


   《笑看華爾街》易於閱讀,它提供了簡單、有效的金融建議,沒有一絲一毫的廢話,也不熱衷於玩概念。對於普通人來說,卡米洛把投資解釋得如此清楚、簡單,省時省力。他告訴你千萬不要去購買昂貴的分析軟體以及財經信息,你在觀看電視、看電影、和朋友聊天、閱讀報紙的時候就能分析市場。卡米洛才是個真正的操盤手。他在投資方面的成功經驗得到了事實和KPMG(畢馬威,四大會計師事務所之一)的驗證與肯定。 在這本扣人心弦的作品里,卡米洛給那些所謂的投資者們帶來了投身股市必備的知識和信心,並告訴讀者們,你並不需要大量的資金,只須搜羅市場信息以此來成為一個成功的投資者。

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