關註營業利潤率（2）

　　二者的區別主要在於以下兩方面。①計算範圍不同，從企業經濟活動過程看，費用發生在先，成本計算在後，費用是按整個企業計算的。按照費用的性質和發生情況，可以分別核算生產費用、管理費用、營業費用等。而成本指企業為特定種類、數量的產品所發生的耗費，是對象化的費用，根據不同情況和管理需要，可以分別計算所含內容不同的成本，如產品的車間成本、工廠成本和銷售成本等。②計算期間不同。費用是指按會計期間劃分的，是指一定時期內在生產經營活動中發生的耗費；成本是按一定對象的生產經營過程是否完成劃分的，當期的生產費用與當期完工產品的成本並不完全一致。

　　教科書上的理論總結無可挑剔，然而在實踐中成本和費用並非泾渭分明，我們不妨來看一下《企業會計準則講解2008》（財政部會計司編寫組.企業會計準則講解2008［M］.北京：人民出版社，2008.）中的一個例子。下面的文字摘自書中第二章第五節。

　　原準則規定，商品流通企業存貨的採購成本包括採購價格、進口關稅和其他稅金等，不包括在採購過程中發生的運輸費、裝卸費、保險費、包裝費、倉儲費等費用。

　　新準則規定，商品流通企業在採購商品過程中發生的運輸費、裝卸費、保險費以及其他可歸屬於存貨採購成本的費用等進貨費用，應當計入存貨採購成本。在實務中，企業也可以先進行歸集，期末根據所購商品的存銷情況進行分攤；對於已售商品的進貨費用，計入當期損益（主營業務成本）；對於未售商品的進貨費用，計入期末存貨成本。企業採購商品的進貨費用金額較小的，可以在發生時直接計入當期損益（銷售費用）。

　　如果新準則的規定是合理的，那麼為什麼舊準則會有不同的規定呢？我不認為這是因為在此期間會計理論有了重大進展，這或許是因為會計人員的素質提高了，會計技術進步了，更準確地核算成本有了可行性；也或許是因為隨著企業競爭的加劇，更準確地核算成本的必要性增強了，或者還有其他我沒想到的原因。

　　但是，可以肯定的是，不同企業所處的競爭環境不同、會計人員的素質和掌握的會計技術不同，加上其他因素的影響，使得企業劃分成本和費用的興趣和能力也存在差異，而準則是允許存在這種差異的。既然如此，我們何必只對（營業）成本低的公司感興趣呢？投資者需要綜合考慮企業取得收入所耗費的成本和費用，即重視營業利潤率。

　　

本文摘自《價值投資，從看懂財報開始》

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　　 本書的主要目標是說明投資者弄清楚如何活用財務指標和怎樣看透會計數字。作者根據大量真實的上市公司公開財報數據，詳細講解了盈利能力、淨資產收益率、營業利潤率、償債能力、毛利率、利息保障倍數等財務指標的計算、應用和分析重點。書中還結合具體例子，示範了如何客觀看待各類會計數字，做出恰當的投資決策。