企業發展有兩個戰略（2）

　　上電梯戰略的優缺點剛好與上樓梯戰略互補。其缺點是內部經營風險大，因為債務負擔重，萬一經營失誤，對企業的打擊將產生倍增效應。可是相反，這種倍增效應也可以正面增強企業抵禦外部風險的實力。船大了，抗風浪的能力大大加強。海起風浪打翻的首先都是小船，替你消滅了潛在的競爭對手，待到風平浪靜之後，大船的日子會更好過。同時，你的船大了，競爭門檻會大大提高，讓你的競爭對手望而卻步。老鄉也許被擋在外面進不來了，老外就算能進來，進來也滅不了你。滅不了你就得和你合作，對你只有好處沒有壞處。

　　如果你的企業採取的是上樓梯戰略，你可以不必涉足資本經營。可是如果你的企業採取的是上電梯戰略，那麼資本經營就是繞不過去的門檻。當今能夠跻身各類N強榜的企業，幾乎沒有不涉足資本經營的。它們的強，固然依賴其產品經營的根基，可是它們的大，卻無不歸功於資本運營的哺育。

　　上樓梯戰略和上電梯戰略是兩種思路完全不同玩法。如果你選擇上樓梯，那麼你建立的公司就是作為生產或銷售產品的載體。可是如果你選擇上電梯，那麼你成立的公司也許根本就不需要生產或銷售產品。在今天這個世界上，有很多單纯靠資本運營發展起來的企業，它們從頭到尾就沒有生產或銷售過任何一個產品。這種公司被稱為殼公司，顧名思義就是用來裝載公司的殼子，它們的發展壯大不是靠買賣產品，而是靠買賣企業（資產）。殼公司當然不是一無所有，它們最重要的資產的就是一個優秀的團隊加上一套誘人的商務模式，以此為勾引進風險投資，然後用風險投資的錢去並購企業，這個過程如同娶媳婦（資產）生孩子（產品）一樣，孩子用不著你親自生，由媳婦替你生。

　　你沒有產品？甲公司有產品，你把甲娶回家產品不就有了嗎；你沒有市場？乙公司有市場，你把乙娶回家，市場不就有了嗎；你沒有技術？丙公司有技術，你把丙公司娶回家，技術不就有了嗎。娶她個三妻六妾，生他個人丁興旺，最後拖著一群"老婆孩子"上市。這就是上樓梯的經典玩法，上電梯所需要學習的本事不是產品的營銷，而是企業和資產的營銷，具體說是如何設計商務模式、如何包裝專案、如何資產評估、如何迅速融資，這些都是我們將要在後面的章節中讨論的內容。

　　2000年，我曾經親手操作過被稱為當年最成功的五大並購案之一：攜程兼並運通案。如今在中國經常乘飛機旅行的人幾乎沒有人不知道攜程旅行網（簡稱攜程），可是要知道，當初首創這種網上預訂酒店機票商務模式的並不是攜程旅行網，而是運通旅行網（簡稱運通）。攜程自娶了運通之後，就穩穩當當地做上了行業龍頭老大的位置，至今沒有動搖過。攜程自2003年在美國納斯達克成功上市以來，一直是市場上表現最好的中國網路概念股。而當年我在這個資產並購案中扮演的就是楊白勞的角色，親手在運通的賣身契上簽字畫押。

　　

本文摘自《資本的遊戲》

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　　 本書跳出了資本家的立場並打破了西方投資學的框架，完全站在企業家的立場上闡述了資本運營的遊戲規則。全書論述以企業家關心的直接投資及融資為主線，闡述與資本家打交道的戰略戰術、商務模式設計、專案包裝技巧、投入產出的計算方式。作者既從融資者的立場又從投資者的立場進行論述，主要讓融資者學會站到對方的立場上打算盤，以實用性為出發點。