買雞賣蛋與買蛋賣雞（1）

　　盡管從理論上說，每一個老百姓都是投資者。但是這個抽象的理論定義對於融資者沒有多大意義。資本的遊戲是融資者和投資者雙方玩的對手戲，融資者往往都是非常具體的法人或者自然人，他們不可能天天面對一個抽象的群體去博弈。融資者在進入這個遊戲時，需要確切地了解：自己面對的具體對手是誰？他們的需求是什麼？他們的行為模式是怎樣的？

　　從商務模式的角度考察，融資者要面對的具體投資者可以分成三類人。

　　第一類是實業投資者他們賺錢的商務模式是買雞賣蛋。他們把投資購買的專案當做雞，然後指望這只雞不斷下蛋，以此為生計。顯然，如果我們把融資專案視為商品的話，實業投資者就是這個商品的最終消費者，他們是混入資本家隊伍的企業家。

　　第二類是金融投資者他們賺錢的商務模式是買蛋賣雞。他們要投資購買的是半成品的蛋，他們首先要把蛋孵出小雞，再把小雞養大，然後在市場上把養大的雞賣掉，他們賺取的是蛋和雞之間的差價。由此我們不難看出，金融投資者不是融資專案的最終消費者，是專案的二道販子，是混進企業家隊伍的資本家。

　　第三類是證券投資者他們賺錢的商務模式是買雞賣雞。他們試圖在雞的價格下降時買入，在雞的價格升高時抛售，賺取中間的差價。證券投資者屬於資本家中的投機分子。投機者本身雖然不創造價值，但是構成資本市場的兩個不可或缺的要素之一。他們最大的功能就是承擔風險，如果不是他們前赴後繼地化解風險，承擔虧損，真正為專案創造附加值的金融投資者就會望而卻步，駐足不前了。

　　一旦明白了不同投資者賺錢的門道，我們就不難推斷他們的行為模式了。而一旦了解了投資者通常的行為模式，就自然知道該如何與他們相處和合作了。

　　如果把你的融資專案比作一個待嫁的"姑娘"，那麼實業投資者就是你未來的"丈夫"。他希望與你共建家庭，同甘共苦，生兒育女，白頭偕老。實業投資者自入資之日起便喪失了用腳投票的機會，因而只能用手投票。所以他們會力爭掌握控股權，你將付出的代價很可能是改姓從夫。

　　如果你的運氣足夠好，在融資過程找到了一個"好丈夫"，例如把自己嫁給了著名的跨國公司或上市公司，那麼你後半輩子就可以吃喝不愁、高枕無憂了。它們可以為你帶來所需要的一切資源：資金、技術、市場、管理和品牌。若果真如此，即便改姓從夫也值得。可是萬一你的運氣不好呢？談戀愛交友不慎，結果嫁了一個吃軟飯的"賴丈夫"，那就麻煩大了。天天在家裡吵嘴打架還不算，最嚴重的問題是還離不了婚。要知道，企業法規定股東入資後不得隨意退股，除非你找個第三者插足把他贖出來，否則你還真無法甩掉這個窩囊廢。因此，邂逅一個合適的實業投資者的機會可遇不可求，多半要憑運氣。別看滿街都是男人，找個好丈夫未必容易。你和他們的姻緣，將是用你一生幸福去搏的豪賭。

　　如果說實業投資者是你的"丈夫"，那麼金融投資者則更像是"情人"。既然碰上好"丈夫"的機遇難求，"情人"也許是個值得考慮的選擇。情人會與你同居，供你吃穿，但是絕不會和你結婚。別看他與你同居的時候恩愛有加，可你千萬不要指望他們會忠於"愛情"。他們終有一天會把你轉手賣掉，然後揣著賣你的錢去另尋新歡。你必須要理解他們，這種見異思遷的性格來自於他們買蛋賣雞的商務模式。"愛上你"將是他們最大的失敗。如果他們真的把你"娶回了家"，就成了人們嘲笑的四大傻：炒股炒成了股東，炒房炒成了房東，泡妞泡成了老公，顧問當成了員工。

　　作為"情人"，金融投資者可以用手投票，也可以用腳投票。他們願意暫時對你負責，但是不會永遠對你負責。作為二道販子，他們關註的問題不是結果而是過程，是小雞變成大雞的過程中有沒有足夠的增值空間。在跨進你的大門之前，他們往往會猶豫不決、瞻前顧後，可是一旦看清了退出的後門，就會毫不猶豫地擁你入懷。

　　

本文摘自《資本的遊戲》

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　　 本書跳出了資本家的立場並打破了西方投資學的框架，完全站在企業家的立場上闡述了資本運營的遊戲規則。全書論述以企業家關心的直接投資及融資為主線，闡述與資本家打交道的戰略戰術、商務模式設計、專案包裝技巧、投入產出的計算方式。作者既從融資者的立場又從投資者的立場進行論述，主要讓融資者學會站到對方的立場上打算盤，以實用性為出發點。