簽署支付寶股權補償協議（1）

　　利益，唯有利益才是解決支付寶股權糾紛最好的方式。

　　從5月31日，即支付寶獲得牌照的第五天起，阿里巴巴集團便開始和雅虎探讨解決雙方糾紛的“解決協議”。對“解決協議”的探讨和簽署，雅虎方面的態度是積極的。為了確保自身利益，雅虎方組建了一個人數超過20人的強大的律師團。雅虎CEO卡羅爾R26;巴茨對外界表示，每天都在就此進行持續談判，但由於這一交易極其複雜，需要更多時間以確保雅虎股東得到合適的賠償。

　　與雅虎不同的是，軟銀曾於6月1日表示拒絕參加支付寶股權轉讓補償談判。軟銀遲遲不願走到談判桌前，據有利益相關方分析稱，是希望能利用其所擁有的雙重談判身份（既是阿里巴巴的股東，又是雅虎日本的股東），就收購雅虎日本股權展開進一步的談判。而就在6月1日這天，當馬雲出席由《華爾街日報》舉辦的D9科技大會（All Things Digital）時，外媒毫不客氣地質疑他“偷竊支付寶”，這使他感到這次談判“就像是聯合國的停火談判”。 孫正義個人的首次公開表態，是在6月20日上午，當時他在韓國首爾開會，會議間隙，他對媒體稱，“阿里巴巴和軟銀是很好的合作伙伴，預計很快會就支付寶事宜達成一致。”孫正義的這一表態無疑加快了整個紛爭解決的進程。

　　如果說，馬雲、楊致遠、孫正義在關於支付寶如何拿到央行的許可證問題上分別作了“艱難的抉擇”，那麼此項談判可以說是中國互聯網史上“最艱難的談判”。 馬雲解讀說這場三方談判之所以“艱難”，就在於要尋找三方的“利益平衡點”，即一個能平衡雅虎、阿里巴巴集團、軟銀三方利益的兌價方案。因為中國的法律禁止國外企業參股在線支付服務，阿里巴巴被迫進行資產轉移，後果是導致雅虎股價大跌。此次合談是針對這一事件達成的和解。

　　這場談判持續了兩月之久。2011年7月29日晚，在進行了多個回合的談判之後，這場馬拉鬆似的談判終於拉下帷幕。阿里巴巴集團、雅虎和軟銀三方就支付寶股權轉讓事件正式簽署了一份《框架協議》。以下為這份《框架協議》的主要內容：

　　第一，支付寶必須在10年內上市。如果在協議生效日滿10年後支付寶還沒有發生“變現事宜”(包括上市或大於、等於37.5%的股權轉讓或者賣掉全部資產)，而且支付寶的估值超過10億美元的話，支付寶要強制變現。那時候，支付寶支付給阿里巴巴的費用沒有最低下限，但不超過60億美元。

　　第二，支付寶的控股公司承諾在支付寶上市或發生其他“變現事宜”時予以阿里巴巴集團一次性的現金回報，回報額為支付寶“變現”時總市值/權益價值的37.5%，回報額將不低於20億美元且不超過60億美元。

　　目前業界對支付寶市值的估算價格是在17億美元到50億美元之間：據美國證券評級機構Oppenheimer公司估算，支付寶約占雅虎240億美元市值中的17億美元。而美國農業銀行信貸證券公司報告顯示，目前支付寶的市值估價約為51億美元，大約是美國支付巨頭Paypal市值的50%。因為此份協議有10年之期，按照這份三方協議規定的價格來反推，支付寶上市時的估值應該在53.33億美元到160億美元之間。

　　

本文摘自《誰認識馬雲2》

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　　 從歷經八年“抗戰”一朝上市，到如今的“退市”；從阿里巴巴對雅虎“蛇吞象”的並購，使馬雲成為國內互聯網的一匹“黑馬”，到阿雅股權戰爭爆發，馬雲險失控股權，再到沸沸揚揚的馬雲將收購雅虎的傳聞；從阿里巴巴一路走來以“誠信”為本，到阿里巴巴B2B深陷“欺詐門”醜聞；從支付寶這個金融行業“攪局者”的“非法”問世到領取“準生證”時引起的與兩大股東的“冷戰”；從淘寶網從創業者的樂園蛻變為“售假平台”，到馬雲忍痛推新規引發的“網商暴動”……
　　馬雲，這個曾經的創業教父，衆多創業者心目中的創富英雄和偶像，一夜之間幾乎被衆多負面新聞“擊倒”。我們該如何看待昔日的偶像馬雲，如何理解今日阿里巴巴深陷的種種危機？如何看待馬雲在創業時期和守成時期的“變化”？如何理解馬雲2011年遭受的三大“風波”？中國電子商務及民營企業上市之路將何去何從……本書將獨家破解層層神秘疑雲。