高盛收購雙匯的動機分析

2013-11-08 09:20:13

  業內人士認為,高盛收購雙匯的動機可能包括以下幾點。

  1. 通過分散化投資來降低其海外的投資風險。高盛本身是投資銀行業的公司,投資於雙匯集團這種肉類加工企業是高盛多元化經營的典型做法。這一點從高盛2006年在我國實施的另外幾個收購案例中不難看出。高盛並購的還有其他三個上市公司,分別是進行鋁制品生產、玻璃器皿生產和空調生產的公司。很顯然,高盛希望在中國進行多元化的投資。

  2. 投資具有成長性並在行業中處於領先地位的公司,以期獲得長期穩定的利潤。目前雙匯是中國最大的肉類加工企業,其肉制品在國內的市場占有率達到35%,是肉類加工企業中的老大。另一方面,中國的肉類加工量在全部肉制品產量中仍然只占較低的比例,而肉制品本身同樣具有巨大的增長空間。雙匯的潛力應該是高盛選擇收購其的一個重要原因。

  3. 對雙匯進行充實和包裝,然後待其股價高企後伺機出售獲得巨額利潤。高盛將雙匯做到足夠強的時候,如果認為其增長已經到了極限,便會擇機抛售以獲利。一言以蔽之:以其充足的資本投入到雙匯中去,促進雙匯的進一步發展,提高雙匯在公衆心中的形象和地位。進而擡高股價,在合適的時候抛售股票並獲得暴利。

  4. 整合中國肉制品加工業,以實現壟斷利潤為目的。高盛在控制雙匯集團之前已經參股了雙匯的主要競爭對手雨潤食品,持有其13%股權。雨潤食品在香港上市,為國內大型冷凍肉生產商,是雙匯的最大競爭對手。從這些事件的關聯性不難看出,高盛此次控股雙匯的做法,完全有趁機整合我國肉制品加工行業的目的,很可能在未來的發展過程中,甚至參股關聯行業公司的股票,最終贏取壟斷性的市場超額利潤。

  

本文摘自《金融之巅》


   本書講解了美國五大投資銀行的興衰歷史,從衆多的案例和史實中分析了金融行業的方方面面,是一部宏大的行業發展史詩作品。盡管由於2008年的金融危機導致美國的幾大頂級投行在理論上已經不复存在,但很顯然,投行業不但仍然存在,並且正在以更加穩健的步伐向前發展。如果能夠回頭把美國的幾大頂級投行從建立到2008年金融危機爆發這一段歷史系統地梳理一遍,無疑是有理論意義和實踐意義的。因為只有認真的審視美國頂級投行歷史上興衰起伏的點點滴滴,投行業在未來的發展才能做得更好,甚至對於我國的投行業發展也是有借鑒意義的。實際上,美國的金融行業在過去一百多年的歷史中,一直都是在不斷地總結、修正和完善中前行的,今天的投行業也概莫能外。

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