三大要素決定操作時間（7）

　　筆者給大家舉例詳細說明一下這個事情。比如還有5個交易日就要進行當月股指期貨交割，而此時滬深300指數為3000點，當月合約的點位為3035點，有35點的升水，那麼我們就可先在股指期貨賣出1手（按照目前股指期貨每個點位乘以300元，保證金18%，每手需要付出金額為300×3035×18%＝163890元），與此同時，我們買入同市值的滬深300指數型基金，或者是滬深300ETF基金，這樣當達到交割期時，就可直接參與交割，獲得期間差值的利潤（35×300＝10500元）。這期間的風險是很小的，主要是基於三點：其一是股市持續的極端走勢，諸如單日的暴漲或暴跌，造成股指期貨的暴倉風險需追加保證金，這個發生的幾率很低，而且一旦發生只是提高了交易成本，降低收益而已；其二是A股方面暫時沒有滬深300對應的滬深300ETF，這個存在相關的替代工具——利潤180ETF和50ETF，其模擬度雖然達不到前者的100%，但指數的模擬度也基本上在95%以上，因此，完全可替代；其三是異動空間與到期交割時間。如果異動空間即升貼水幅度過小，或者到期交割時間較長，都會直接影響套利操作的收益，這是顯而易見。比如說同樣都是30點的升水，一個出現在近月合約，很快會交割，而一個出現在遠季合約，至少要半年交割，很顯然後者就不值得套利操作，因為收益水平太低。不過有些時候市場容易出現異動的走勢，以股指期貨為例，多次出現過升水空間在35點以上的情況，尤其是在2010年10月底，距離交割期兩週時，出現了120點的超高升水，這提供了無風險或低風險短線操作的套利機會。

　　因此，很顯然股指期貨的四大交易特性，尤其是其本身的操作模式T＋0，以及多空雙向交易的機制都決定其非常適合進行短線操作，特別是在套期保值特性和套利操作特性的影響下，更是提供了相關時間段的低風險、高收益的操作效果。所以說股指期貨這樣的贏利模式可以說給短線操作創造了得天獨厚的條件，也是短線操作的首選品種。有了上面兩大交易品種的介紹之後，股民可以觸類旁通，開拓股市方面個股操作的思路，這就引出了股性的概念。

　　所謂股性，就如同人的性格，有內向和外向之分，這既體現在闆塊上，也體現在個股上。股性越外向，其走勢上大起大落的特性越明顯，那麼就適合波段操作或者短線操作；股性越內向其走勢越穩健，一旦走強後價值體現的時間就越久，越適合進行長線或者長時間的持有操作。有一句俗語是“江山易改，本性難移”，股性也是很難改變的，這是源於兩方面的因素：一方面是由行業或者上市公司主業所決定的。比如說在《賺在起跑線：股市贏家模式》一書中，在筆者創立的“價格顯露會暴漲”實戰系統中提及的就是類似化工、化纖、食品添加劑、醫藥原材料等行業，其行業內部壟斷性較高，產品價格很容易出現暴漲暴跌，行業業績也會持續出現波峰、波谷，從而直接導致相關公司走勢上的起伏，這些連鎖行為決定了股性上的活躍。而類似電力、公用事業這樣的行業，業績穩定，又沒有太多的行業未知因素，造就了該行業的上市公司股價走勢非常平穩，股性也就偏內向。另一方面是資金類別偏好某類個股或闆塊，從而使得資金特性造就了個股特性。比如說遊資偏好中小盤個股，而遊資本身機動性強的特點就會讓中小盤個股走勢上更加活躍，而且越是這樣越能夠給其帶來利潤，這樣的特性就越明顯，也就比較不容易改變。比如說我們經常看到很多不是同一行業的個股會有聯動效應，這是源於其擁有同樣的大股東，而資金對這樣的大股東看好，所以對其旗下所有個股都進行了炒作。以上這些影響股性的因素都是一旦建立很難改變的，所以說股性往往也是固定的。

　　

本文摘自《解套第一課——拯救你的大腦和錢袋》

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　　 經過與廣大股民的多年來的交流，作者越發深刻地感覺到，如果無法將股民解套，那麼所謂的成功經驗，贏利系統，賺錢法則，美好明天都是空話而已。只有說明股民從困境中解脫出來，股民才能夠真正實現蛻變，走上贏利的康莊大道。
　　因此，本書告訴股民：在股市中，真正的解套，不僅要靠技巧，更需要解放思想。