止損（1）

　　海龜使用以N為基礎的止損以避免淨值的大幅損失。

　　有一種說法，“有老交易員，也有無所畏懼的交易員，但卻沒有無所畏懼的老交易員。”不使用止損的交易員會破產。

　　海龜總是使用止損。

　　對於大多數人來說，始終抱著虧損的交易終究會反轉的願望比幹脆退出虧損頭寸並承認交易失敗要容易得多。有一件事情我們要非常清楚----退出虧損頭寸絕對是至關重要的。長期來看，不會止住虧損的交易員是不會成功的。幾乎所有失去控制並危及金融機構自身（比如，巴林銀行、長期資本管理公司以及其他）健康的交易例子，都涉及到因為沒有止住小的虧損而放任其逐漸變成巨額虧損的交易。

　　關於止損，最重要的是在你建立頭寸之前，你已經預先確定退出的點位。如果市場的波動觸及你的價位，你就必須每一次都毫無例外地退出。在這一立場上搖擺不定最終會導致災難。

　　海龜的止損

　　有了止損並不意味著海龜總是讓經紀人設置實際的止損指令。因為海龜持有如此大量的頭寸，所以，我們不想因為讓經紀人設置止損指令而洩露我們的頭寸或我們的交易策略。相反，我們被鼓勵設定某個價位，一旦達到該價位，我們就會使用限價指令或市價指令退出頭寸。這些止損是無可商議的離市。如果某種商品在止損價進行交易，那麼，我們就退出頭寸；每次，每一次，一定。

本文摘自《海龜交易法則》

---

　　 對於一致性賺錢的交易，使用機械系統就是最佳的方式。如果你知道自己的系統能夠長期賺錢，你就比較容易接受信號，並且在虧損期間按照系統信號進行交易。如果你在交易中依賴自己的判斷，你可能會發現恰恰應該勇敢時你卻膽怯，而恰恰應該膽怯時你卻勇敢。
　　如果你擁有一個能夠贏利的機械交易系統，而且你虔誠地跟隨這個系統，那麼，你的交易將會取得贏利，而且系統會幫助你安然擺脫難免會來自於一長串虧損或者巨額贏利的内心的掙紮。
　　海龜所用的交易系統是一個完整的交易系統。這是我們取得成功的一個主要因素。我們的系統使我們更容易地進行一致性的、成功的交易，因為它沒有給交易員的判斷力留下重要的決策任務。