華爾街政變（4）

　　在這個政府—銀行—消費者的三角關係中，如果華爾街大銀行完全得到政府的擔保（在任何情況下都不會讓這幾家大銀行倒閉），那麼真正借錢給消費者的實際上是政府，銀行相當於為政府辦事的一個機構。政府的經濟政策經常是由這幾家銀行來執行的，比如貨幣政策放寬或者收緊。政府並不掙錢，它讓銀行增加放貸的目的是增加GDP。

這個體系實際上有兩個放貸者。如果借錢的消費者能夠還清貸款，那麼放貸者就是私有銀行，它收利息賺錢。如果大批消費者破產，還不起債，政府就會印錢補償銀行的損失。這些銀行怎麼都不會輸。在這種情況下，信貸就不再體現借貸者的信譽和償還能力了，它變成了政府刺激經濟的工具。

其他幾個概念也遇到類似問題。當銀行增發一萬億美元，或者政府增加一萬億的債務，明知道這些錢用來買亞洲產品，美國不可能制造相應的產品來還，那這錢算財富？債務？信貸？到底算什麼？古典經濟學會認為，這些錢沒有本國產品的支撐，不能算財富，只是通脹而已。但是錢印出來，亞洲產品並不漲價，花起來就是財富。印得越多，財富越多。明明是債務，可感覺像財富，這讓美國人完全抛棄了古典經濟學。

在這個全球經濟體系中，亞洲管生產，美國只管提供一個金融體系，然後就印錢消費。看清楚這一點，我們就能理解在美國的整體經濟結構中，為什麼金融業變得至關重要，遠遠超過其他行業。政府不僅用華爾街大銀行來實施財政和貨幣政策，同時也從這些銀行收集美國消費者的開銷數據，通過這些數據就能直接快速掌握美國經濟的走向（消費占美國GDP的70%）。

傳統的前瞻經濟指標（leading economic indicators）包括消費者信心指數，制造業指數，物價指數等等。現在因為國內制造業空心化，制造業指數與消費的關係越來越小，可以不考慮了。物價雖然與消費有關，但有時貸款是否容易對消費影響更大。比如房價漲得最快的那幾年買房的人還最多。既然整個美國經濟都是由債務堆起來的（買房買車甚至日常消費都靠貸款），那麼最直接最精確的經濟指標就是銀行借貸，而這幾個華爾街大銀行能夠方便的提供這些數據。

　　

本文摘自《下一個泡沫》

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　　 本書講解了經濟泡沫和貨幣泡沫形成的原理，結合現實世界的各種情況，從“泡沫”這一角度解讀了世界經濟的全貌。經濟無法與歷史、文化、政治等元素割裂開來，我們必須面對這樣一個錯綜複雜的世界。
　　這個世界不是烏託邦——簡單得就像《模擬城市》；這個世界也不是地獄——陰謀和陷阱無處不在。本書的作者王希秋先生正是看清了這一點。他的文章里沒有對經濟理論生搬硬套的機械運用，也沒有為迎合部分國人對陰謀的偏好而歇斯底里。在理論方面，本書涉及許多宏觀經濟學與貨幣金融學的知識，深入淺出地闡述了30年來世界經濟發展的脈絡；在現實方面，本書強調?中國—美國—歐盟微妙的三角關係，從政治、軍事、經濟的立體視角分析了這出新“三國演義”。