高房價的重要推手

　　由於當前國有中央企業的資產規模、現金流量都很大，而投資機會比較有限，加之對未來中國城市化進程的預期，很多國有中央企業重點投資於房地產領域，對房價的飆升起到推波助瀾的作用，使得房地產價格扭曲。由於國有企業的實際成本是偏低的，高估地價的同時也導致資產價格增長過快，這對房地產行業，甚至整個中國經濟的良性發展都是不利的。

　　2009年以來，國資背景的企業明顯在房地產行業中佔據重要地位，造就了一個又一個的央企地王。中央國有企業具有融資渠道多、融資成本低等民營企業無可比擬的優勢。據中原地產統計顯示，北京2009年國企在拍得的住宅地塊中，國有企業拍得的土地樓面地價已經達到了6859.3元/平方米，相比民企業4324.6元/平方米明顯高出2534.7元/平方米。到2010年3月，成交的29塊非工業用地中有18塊為國企及國企背景企業獲得，國企拍地的樓面價已經高達11385元/平方米，超過民企拿地成本三成以上。

　　中國地方活躍著龐大數量的地方國有企業——城市投資開發公司，它們代替政府承擔城市開發和建設功能。城市投資開發公司大多進行土地一級開發，也兼有進行二級開發以獲得更多的收益。由於地方政府不得發行債券或直接從銀行借款，而且地方政府也要承擔當地經濟增長的職能，於是城市投資開發公司應運而生，為地方政府在進行基础設施建設和其他專案投資時承擔債務。城市投資開發公司帶來的一個直接的負面影響是巨大的地方負債，這已成為影響中國宏觀經濟的突出問題之一。雖然作為貸款抵押的土地在相當長時間內有升值趨勢，但超高的負債率的後果是中國經濟的一個巨大隐患。

　　回顧三十多年來國有企業的改革之路，可以看到，國企改革不像最初農村改革得到農民支援那樣得到支援，而是在絕大部分工人階層的反對聲中進行的。可以肯定，早期國有企業改革的失敗是改革者缺乏經驗造成的；而到了中期，則是利益團體有意推行私有化想從中牟利的結果。當發現對於解決國企問題無能為力之時，最後選擇了幹脆把國企賣掉作為解決之道；近十年來，國有企業的結構性國進民退，發展壟斷經濟，是同完善中國市場經濟的指導原則相抵觸的。當壟斷國企與政治權力結合之後，政企不分的壟斷國企，使它成為產生權貴資產階層的溫床。中國的壟斷國企與歐美等發達國家的壟斷企業的根本區別在於，歐美國家的壟斷企業是市場經濟自由競爭、優勝劣汰的產物，而中國的壟斷國企是同政治權力相結合的結果，它淩駕於市場經濟規則之上，不受市場法規的約束。 結構性國進民退對於中國經濟的潛在危害，絕不是短期可以看出來的，它對中國經濟長期發展的危害，可能會比我們多數人的想象要大的多。

　　

本文摘自《大變局時代，我們怎麼辦》

---

　　 “凱迪社區”浏覽量過千萬，幫你清晰把握時代脈搏。一本信息量巨大的經濟通俗讀物，人人都能讀懂！
　　本書作者以獨到深刻的分析，把脈中國實體經濟和虛擬經濟，如庖丁解牛般剖析了通貨膨脹、房地產、股市、人民幣升值、大宗商品定價權等熱點問題。本書以金融世界的靈魂——美元的升、貶值為主線，將中國當今熱點問題放在全球宏觀經濟的大背景下進行立體分析，深入地揭示了各種問題的根源以及未來的長期發展趨勢。
　　作者視角獨特，觀點新穎，通過深入淺出的語言讓中國經濟的深層問題纖毫畢現。本書實為深入解讀中國經濟問題和把握未來投資趨勢的難得力作！