債務經濟

　　這種“印錢”要打引號，因為銀行放出來的貸款從嚴格意義上說不算印錢。假設全社會的貨幣總量是一萬塊，這時候有一家銀行放貸一百塊，那麼貨幣總量暫時增加一百塊。但是借錢的人按理應該還，那麼他就要從市場上賺到一百塊加利息來還債，也就是說原來的貨幣總量一萬塊就少了一百塊加利息，這筆錢還給銀行之後作為計算機里的數字就註銷了，不存在了，銀行只掙了利息而已。一借一還的最終結果是貨幣總量一萬塊基本沒變，只增加了一百塊貸款產生的一點利息。也就是說，單個銀行放的貸款並不構成印钞票，如果貸款最終能夠收回的話。

但是如果全社會的銀行都按幾倍的乘數放貸，那就不可能所有的借款人都從市場上賺到足夠的錢還貸，因為社會上本來就沒這麼多錢。於是美國就形成了貸款長期化，永久化的普遍現象。當一筆貸款到期的時候，借款人（不管是個人，公司，還是政府）不去還債，而是延展，也就是說重新簽一份合同繼續借下去，或者借新債還舊債。總之，全社會的債務總規模不但不減小，而且持續擴大。當債務永久化而且根本不可能還的時候，放貸本身就相當於印錢了。

於是美國經濟，乃至整個西方經濟，都不同程度地變成了債務經濟。西方的本意是要印錢，因為亞洲喜歡存西方的錢，美元，歐元，英鎊，等等，印了也不會有通脹，不印白不印。但是印錢會有法律上的障礙，這才不得已用放債這個辦法來達到合法印錢的目的。債務越多，相當於钞票越多，就能夠買更多的亞洲產品，財富就越多，經濟就增長。反之，債務減少，就意味著貨幣總量減少，消費減少，經濟下滑。

這又與一般人的常識相悖，甚至多數西方人也難以適應這種變化。人們總覺得欠債不是好事，怎麼會債務越多，經濟越好呢？從上面的分析我們可以看到，這都是經濟全球化的後續連鎖反應。不過債務這樣不斷膨脹是不可持續的，到最後連利息都還不起，整個金融體系都會陷入危機。這些我們在後續的章節會有詳細的讨論。

　　

本文摘自《下一個泡沫》

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　　 本書講解了經濟泡沫和貨幣泡沫形成的原理，結合現實世界的各種情況，從“泡沫”這一角度解讀了世界經濟的全貌。經濟無法與歷史、文化、政治等元素割裂開來，我們必須面對這樣一個錯綜複雜的世界。
　　這個世界不是烏託邦——簡單得就像《模擬城市》；這個世界也不是地獄——陰謀和陷阱無處不在。本書的作者王希秋先生正是看清了這一點。他的文章里沒有對經濟理論生搬硬套的機械運用，也沒有為迎合部分國人對陰謀的偏好而歇斯底里。在理論方面，本書涉及許多宏觀經濟學與貨幣金融學的知識，深入淺出地闡述了30年來世界經濟發展的脈絡；在現實方面，本書強調?中國—美國—歐盟微妙的三角關係，從政治、軍事、經濟的立體視角分析了這出新“三國演義”。