準確估計價值（7）
不懂利潤、股利、價值或企業管理的投資者完全不具備在正確的時間做正確的事情的決斷。週圍的人都炒股賺錢的時候，他們不可能懂得：股票價格已經過高，因此要抵制進場的誘惑。市場自由落體的時候，他們也不可能有堅定地持有股票或以極低的價格買進股票的自信。
《非理性的繁榮》，2000年5月1日
估價正確卻不堅定地持有，用處不大。估價錯誤卻堅定地持有，後果更糟。這句話表明恰到好處是多麼困難。
給多數投資者—當然其中大部分是業餘投資者—一劑真話血清，然後問他：“你用的是什麼投資方法？”答案必然是：“我在尋找能夠上漲的東西。”但是對利潤的追求必須建立在更加有形的東西之上。在我看來，最佳選擇就是基本面所反映出來的內在價值。對內在價值的準確估計是進行穩定、冷靜、有利可圖的投資的根本基础。
當價值投資者買進定價過低的資產、不停地向下攤平並且分析正確的時候，就能獲得最大收益。因此，在一個下跌的市場中獲利有兩個基本要素：你必須了解內在價值；同時你必須足夠自信，堅定地持股並不斷買進，即使價格已經跌到似乎在暗示你做錯了的時候。哦，對了，還有第三個基本要素：你必須是正確的。
《投資最重要的事》中文版於2012年7月由中信出版社出版發行。這本書為讀者剖析了成功投資的秘訣，以及那些足以讓人損失資本或者斷送事業的投資陷阱。馬克斯在書中摘錄了過去投資備忘錄的精髓，以其親身經歷闡釋了他的投資理念，詳述其投資哲學的發展歷程，並充分說明了投資行為的複雜性以及金融領域的兇險詭谲。在書中，馬克斯先生以其真知灼見洞悉當今動蕩的市場局勢，為讀者呈獻出一部半自傳、半理論式的作品，與大家分享其投資金律。
《非理性的繁榮》，2000年5月1日
估價正確卻不堅定地持有，用處不大。估價錯誤卻堅定地持有，後果更糟。這句話表明恰到好處是多麼困難。
給多數投資者—當然其中大部分是業餘投資者—一劑真話血清，然後問他：“你用的是什麼投資方法？”答案必然是：“我在尋找能夠上漲的東西。”但是對利潤的追求必須建立在更加有形的東西之上。在我看來，最佳選擇就是基本面所反映出來的內在價值。對內在價值的準確估計是進行穩定、冷靜、有利可圖的投資的根本基础。
當價值投資者買進定價過低的資產、不停地向下攤平並且分析正確的時候，就能獲得最大收益。因此，在一個下跌的市場中獲利有兩個基本要素：你必須了解內在價值；同時你必須足夠自信，堅定地持股並不斷買進，即使價格已經跌到似乎在暗示你做錯了的時候。哦，對了，還有第三個基本要素：你必須是正確的。
本文摘自《投資最重要的事》
《投資最重要的事》中文版於2012年7月由中信出版社出版發行。這本書為讀者剖析了成功投資的秘訣，以及那些足以讓人損失資本或者斷送事業的投資陷阱。馬克斯在書中摘錄了過去投資備忘錄的精髓，以其親身經歷闡釋了他的投資理念，詳述其投資哲學的發展歷程，並充分說明了投資行為的複雜性以及金融領域的兇險詭谲。在書中，馬克斯先生以其真知灼見洞悉當今動蕩的市場局勢，為讀者呈獻出一部半自傳、半理論式的作品，與大家分享其投資金律。