門檻下調與上市成風（1）
由於交易所紛紛成立，彼此間的競爭也顯得特別激烈。為了提升本身競爭力，各交易所乃各師各法地鼓吹新企業到自己的會所“挂牌”（上市），於是形成了一波又一波的上市浪潮。在我們的訪談中，前“金銀會”成員的張天生便這樣說：
“遠東會”成立後，批準上市申請最活躍的，是李福兆。他先辦自己的公司，然後在報紙、電視上（向公衆）表示： 即使酒樓、茶樓都可以上市，有2000萬資本額的，便可上市了。很多公司便紛紛上市，非常熱鬧。這有他的利益，但姑無論如何，他貢獻良多，市場亦得以擴展。當時發展市場是他的功勞，由於他是會計師，故上市公司方面辦得很妥當。由1970年起，很多公司開始上市，新鴻基地產、長江等，都是在1971年上市的。（Stock Market Artifacts and Archives Collection： Oral History, 1997）
事實上，在門檻下調而各交易所又精騎四處地推廣企業上市的情況下，上市公司的數目便如雨後春筍般自1969年下半年起迅速飆升。單以“香港會”新上市企業為例，在1968年，全港只有59家上市公司。1969年，一方面雖然有一家橡膠企業（渣華康梳橡膠Java Consolidated Estates）被“除牌”（終止上市），但另一方面則增加了15家其他企業，他們分別是： 永高有限公司（Wynncor Ltd.）、保華建築（Paul Y. Construction）、香港發展（Hong Kong Development）、先施公司（Sincere Co., Ltd.）、香港大新（The Sun Co., Ltd.）、大利公司（Tajmahals Ltd.）、仁孚行（Zung Fu Co., Ltd.）、太古實業（B & S Industries）、信昌企業（China Engineer Holdings）、和寶有限公司（Hutchison Boag Ltd.）、環球電子（Atlas Electronics Corp.）、南聯實業（Winsor Industrial Corp.）、南豐紡織聯合（Nan Fung Textiles Consolidated）、國際太平洋證券（International Pacific Securities）及新馬聯合制衣（Smart Shirts Ltd.）。換言之，該年合共已有上市企業73家了（表11.1）。
表11.11969年新上市企業背景資料摘錄*
企業名稱 籌集資本（萬元） 主要業務 主要資本 主 要 負 責 人
香港發展 4400 地產 英資 A. R. Goodlad
先施公司 5500 百貨 華資 馬炎璋
香港大新 2600 百貨、投資 華資 陸孝佩
太古實業 2450 汽水制糖 英資 H. J. C. Browne
仁孚行 773 汽車代理 華資 趙季馥
大利企業 2250 服裝、百貨 猶（太）資 D. Ruttonjee
國際太平洋證券 4620 股票投資 英資 H. Keswick
保華建築 4800 建築 華資 車炳榮
南聯實業 4429 紡織、印染 華資 安子介
南豐紡織聯合 3800 紡織、制衣 華資 陳廷華
永高有限公司 7700 酒店、旅遊 英資 L. F. Corrigan
和寶有限公司 10913 貿易投資 英資 J. D. Clague
環球電子 1013 電子制造 華資 胡孝清
信昌企業 7915 綜合貿易 華資 Y. H. Kwong
新馬聯合制衣 1650 制衣 華資 裴延九
*由於不同刊物的報道有一定差異，本表所列的企業集資額及上市年份或者會有出入。
資料來源： Hong Kong Stock Exchange Limited, 1969;《香港年鑒》，1970
到1970年，新上市的企業進一步增加至91家，這些新增的企業分別是： 凱聯酒店（Associated Hotels）、國泰股份有限公司（Cathay Securities）、四海地產（Cosmopolitan Properties）、帝後酒店（Empress Hotel）、金門（香港）有限公司（Gammon H.K. Ltd.）、聯合汽水（General Bottling）、海港企業（Harbour Centre Development）、香港毛紡廠（Hong Kong Worsted Mills）、和記地產（Hutchison Properties）、立興鐘表（Lap Heng Co., Ltd.）、新英華汽車、（Metro Dodwell Motors）、美麗華酒店投資（Miramar Hotel & Investment）、怡美投資（Pedder American Investment）、建生有限公司（Pioneer Industries Holdings）、赉利國際（Ralli International）、聯邦地產（Realty Development Corp.）、船務投資有限公司（Shipping & General Investment）、瑞興有限公司（Shui Hing Co., Ltd.）、利獲加證券（Slater Walker Securities）及長江制衣（Yangtzekiang Garment）。與此同時，歐德禮影片及和寶有限公司的名字則已不見了。原初我們以為此兩家公司已“除牌”或重組，但後來發現歐德禮或者進行重組，而和寶有限公司則在1971年以後再出現，因此我們估計1970年的名冊或者有缺漏（表11.2）。
香港股市是什麼？是投資融資的交易所！是政治經濟社會的晴雨表！是國際資本的角力場！一談到香港國際金融中心的地位，很多人會很自然地聯想到極為活躍的股票市場。如果說金融是現代經濟的核心，那麼說股票市場是金融的核心，相信不會有很多人反對。事實上，香港從一個細小而荒蕪的小島，發展成今日的世界第三大股票市場，過程的曲折和多變，實在非三言兩語可以說得明白，而深入而系統地去分析金融資本主義制度在香港紮根的始末，卻肯定可以填補歷史上的空白，為相關的研究提供一個讨論的平台。
“遠東會”成立後，批準上市申請最活躍的，是李福兆。他先辦自己的公司，然後在報紙、電視上（向公衆）表示： 即使酒樓、茶樓都可以上市，有2000萬資本額的，便可上市了。很多公司便紛紛上市，非常熱鬧。這有他的利益，但姑無論如何，他貢獻良多，市場亦得以擴展。當時發展市場是他的功勞，由於他是會計師，故上市公司方面辦得很妥當。由1970年起，很多公司開始上市，新鴻基地產、長江等，都是在1971年上市的。（Stock Market Artifacts and Archives Collection： Oral History, 1997）
事實上，在門檻下調而各交易所又精騎四處地推廣企業上市的情況下，上市公司的數目便如雨後春筍般自1969年下半年起迅速飆升。單以“香港會”新上市企業為例，在1968年，全港只有59家上市公司。1969年，一方面雖然有一家橡膠企業（渣華康梳橡膠Java Consolidated Estates）被“除牌”（終止上市），但另一方面則增加了15家其他企業，他們分別是： 永高有限公司（Wynncor Ltd.）、保華建築（Paul Y. Construction）、香港發展（Hong Kong Development）、先施公司（Sincere Co., Ltd.）、香港大新（The Sun Co., Ltd.）、大利公司（Tajmahals Ltd.）、仁孚行（Zung Fu Co., Ltd.）、太古實業（B & S Industries）、信昌企業（China Engineer Holdings）、和寶有限公司（Hutchison Boag Ltd.）、環球電子（Atlas Electronics Corp.）、南聯實業（Winsor Industrial Corp.）、南豐紡織聯合（Nan Fung Textiles Consolidated）、國際太平洋證券（International Pacific Securities）及新馬聯合制衣（Smart Shirts Ltd.）。換言之，該年合共已有上市企業73家了（表11.1）。
表11.11969年新上市企業背景資料摘錄*
企業名稱 籌集資本（萬元） 主要業務 主要資本 主 要 負 責 人
香港發展 4400 地產 英資 A. R. Goodlad
先施公司 5500 百貨 華資 馬炎璋
香港大新 2600 百貨、投資 華資 陸孝佩
太古實業 2450 汽水制糖 英資 H. J. C. Browne
仁孚行 773 汽車代理 華資 趙季馥
大利企業 2250 服裝、百貨 猶（太）資 D. Ruttonjee
國際太平洋證券 4620 股票投資 英資 H. Keswick
保華建築 4800 建築 華資 車炳榮
南聯實業 4429 紡織、印染 華資 安子介
南豐紡織聯合 3800 紡織、制衣 華資 陳廷華
永高有限公司 7700 酒店、旅遊 英資 L. F. Corrigan
和寶有限公司 10913 貿易投資 英資 J. D. Clague
環球電子 1013 電子制造 華資 胡孝清
信昌企業 7915 綜合貿易 華資 Y. H. Kwong
新馬聯合制衣 1650 制衣 華資 裴延九
*由於不同刊物的報道有一定差異，本表所列的企業集資額及上市年份或者會有出入。
資料來源： Hong Kong Stock Exchange Limited, 1969;《香港年鑒》，1970
到1970年，新上市的企業進一步增加至91家，這些新增的企業分別是： 凱聯酒店（Associated Hotels）、國泰股份有限公司（Cathay Securities）、四海地產（Cosmopolitan Properties）、帝後酒店（Empress Hotel）、金門（香港）有限公司（Gammon H.K. Ltd.）、聯合汽水（General Bottling）、海港企業（Harbour Centre Development）、香港毛紡廠（Hong Kong Worsted Mills）、和記地產（Hutchison Properties）、立興鐘表（Lap Heng Co., Ltd.）、新英華汽車、（Metro Dodwell Motors）、美麗華酒店投資（Miramar Hotel & Investment）、怡美投資（Pedder American Investment）、建生有限公司（Pioneer Industries Holdings）、赉利國際（Ralli International）、聯邦地產（Realty Development Corp.）、船務投資有限公司（Shipping & General Investment）、瑞興有限公司（Shui Hing Co., Ltd.）、利獲加證券（Slater Walker Securities）及長江制衣（Yangtzekiang Garment）。與此同時，歐德禮影片及和寶有限公司的名字則已不見了。原初我們以為此兩家公司已“除牌”或重組，但後來發現歐德禮或者進行重組，而和寶有限公司則在1971年以後再出現，因此我們估計1970年的名冊或者有缺漏（表11.2）。
本文摘自《香港股史1841-1997》
香港股市是什麼？是投資融資的交易所！是政治經濟社會的晴雨表！是國際資本的角力場！一談到香港國際金融中心的地位，很多人會很自然地聯想到極為活躍的股票市場。如果說金融是現代經濟的核心，那麼說股票市場是金融的核心，相信不會有很多人反對。事實上，香港從一個細小而荒蕪的小島，發展成今日的世界第三大股票市場，過程的曲折和多變，實在非三言兩語可以說得明白，而深入而系統地去分析金融資本主義制度在香港紮根的始末，卻肯定可以填補歷史上的空白，為相關的研究提供一個讨論的平台。