華爾街潰敗（2）

　　一般情況下，此時莊主會讓團伙成員進行對敲操作。比如說，哈斯卡以每股40美元的價格賣出200股給西德尼，西德尼再以40.125美元的價格賣回給哈斯卡。接下來重複同樣的過程，對敲的股數變成400股，對敲價變成40.25美元和40.5美元。再接下來對敲股數是1000股，對敲價是40.625美元和40.75美元。所有這些交易都記錄在遍佈全國的自動報價機的紙帶上，交投活躍的假象就傳遞給了成千上萬湧入全國各地證券營業部的盯紙帶者。這種由所謂的虛賣（wash sales）所營造的交投活躍的氣氛，給人以重大利好即將出現的印象。

　　此時，杜撰投資小貼士的寫手和股市評論員會在莊主的指使之下，談論上市公司可能會迎來哪些振奮人心的發展。莊主還會盡力確保公司管理層對外公佈的信息越來越利好。倘若這一切都進行得順風順水，加上1928～1929年幾乎無處不在的投機氛圍，那麼紙帶顯示的交投活躍假象與操控的訊息面兩相配合，必然會引來大衆入場。

　　大衆一入場，混戰便開始，這正是“拔掉浴缸塞子，悄然放水”的時候。一邊是大衆買入股票，另一邊是莊家賣出股票。莊家把股票回吐給市場，起先派發得很慢，然後不等大衆回過神來越抛越多。坐完過山車，聯手做莊的一幹人等將豐厚的利潤收入囊中，留下大衆手握一把驟然縮水的股票徒喚奈何。

　　然而，要欺騙大衆，也未必非得拉幫結伙聯手坐莊不可。很多個人，尤其是公司高管和董事，靠一己之力也幹得很不錯。就拿艾伯特R26;威金（Albert Wiggin）來說吧,他是美國當時第二大銀行大通銀行的頭兒。1929年7月，看到股市攀升到令人暈眩的高度，威金先生憂心忡忡，對投機做多不再感到安穩。（據傳言，他與人聯手炒作本銀行的股票，已賺了幾百萬美元。）由於認為本銀行股票的前景尤為暗淡，他賣空了42000餘股大通股票。賣空（selling short）是一種若股價下跌便能賺錢的交易方式。操作時需賣出當前非你所有的股票，並期望以後以更低的價格將其購回。賣空時也希望“低買高賣”，只是操作順序正好相反。

　　威金對時間的把握恰到好處。在他賣空大通之後，大通的股價立即開始下跌。秋季股市崩盤的時候，大通股票更是直線下挫。11月平倉時，威金從這次操作中淨賺數百萬美元。顯而易見，利益沖突並未給他帶來什麼麻煩。說句公道話，應當指出在此期間他在大通股票上一直保持著淨多頭寸（淨多頭寸是指投資者名下持有的股票股數大於融券借來的股票股數，反之則為淨空頭寸。──譯者註），仍是銀行的股東。不過，要是依據如今的證券法規，可就不允許公司內幕信息的知情人交易本公司股票，從中牟取短期波動的利潤了。

　　

本文摘自《漫步華爾街》

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