第23節：財務詭計（23）
4.獨立董事有使其獨立性削弱的不當行為
獨立董事不僅要對管理者的收購決策提出挑戰，而且要遠離任何可能引起爭議的活動。例如，以低於市場價格從公司獲得貸款或購買產品均屬於不當行為。此外，即便是因向公司提供專業服務而得到薪金，這種行為仍然可能影響獨立董事的客觀性和獨立性。
以薩蒂揚公司與畢業於哈佛大學的該公司獨立董事之一克里希納R26;帕利普（Krishna Palepu）教授的關係為例。自2003年起，帕利普一直擔任薩蒂揚公司的董事，而且帕利普被認為是公司治理方面的權威，在管理者培訓專案中擔任“新時代公司治理與審計委員會”課程的授課工作。此外，帕利普與他人共同負責哈佛大學的“公司治理、領導與價值觀”倡議活動。該活動主要針對的是近期多次發生的公司醜聞和治理失靈現象。
帕利普教授對良好公司治理的判斷似乎存在偏差。盡管已擔任薩蒂揚公司董事一職，但帕利普教授在2007年以提供專業服務的名義接受了總額近20萬美元的“特殊薪金”。雖然我們對教授所提供的專業服務的質量或他所獲得薪酬數量的合理性無從質疑，但也難以想象他作為獨立董事能獨立行事。我們認為，獨立董事不應牽涉關聯交易，否則就有可能削弱其所做的重要決策的客觀性和獨立性。
2008年12月，薩蒂揚公司董事會通過了前面所描述的對關聯方Maytas公司的收購決議。之後不久，帕利普與其他幾位董事宣佈辞職。九天之後，薩蒂揚公司的大謊言被公開揭露。不過，帕利普聲稱自己是在辞職後才了解到薩蒂揚公司之欺詐行為的。
第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。
獨立董事不僅要對管理者的收購決策提出挑戰，而且要遠離任何可能引起爭議的活動。例如，以低於市場價格從公司獲得貸款或購買產品均屬於不當行為。此外，即便是因向公司提供專業服務而得到薪金，這種行為仍然可能影響獨立董事的客觀性和獨立性。
以薩蒂揚公司與畢業於哈佛大學的該公司獨立董事之一克里希納R26;帕利普（Krishna Palepu）教授的關係為例。自2003年起，帕利普一直擔任薩蒂揚公司的董事，而且帕利普被認為是公司治理方面的權威，在管理者培訓專案中擔任“新時代公司治理與審計委員會”課程的授課工作。此外，帕利普與他人共同負責哈佛大學的“公司治理、領導與價值觀”倡議活動。該活動主要針對的是近期多次發生的公司醜聞和治理失靈現象。
帕利普教授對良好公司治理的判斷似乎存在偏差。盡管已擔任薩蒂揚公司董事一職，但帕利普教授在2007年以提供專業服務的名義接受了總額近20萬美元的“特殊薪金”。雖然我們對教授所提供的專業服務的質量或他所獲得薪酬數量的合理性無從質疑，但也難以想象他作為獨立董事能獨立行事。我們認為，獨立董事不應牽涉關聯交易，否則就有可能削弱其所做的重要決策的客觀性和獨立性。
2008年12月，薩蒂揚公司董事會通過了前面所描述的對關聯方Maytas公司的收購決議。之後不久，帕利普與其他幾位董事宣佈辞職。九天之後，薩蒂揚公司的大謊言被公開揭露。不過，帕利普聲稱自己是在辞職後才了解到薩蒂揚公司之欺詐行為的。
本文摘自《財務詭計》
第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。