第4節：財務詭計（4）

　　案例分析

　　安然公司所涉及的財務欺詐手法

　　收入操縱類財務欺詐手法

　　過早記錄為收入；

　　虛構收入並加以記錄；

　　借助一次性或不可持續的業務來誇大所得；

　　運用其他方法來掩蓋成本或虧損。

　　現金流類財務欺詐手法

　　將融資活動的現金流入轉為經營活動現金流入；

　　將正常的經營活動現金流出轉為投資活動現金流出；

　　借助收購或處置業務來誇大經營活動現金流；

　　借助不可持續的業務來誇大經營活動現金流。

　　核心指標類財務欺詐手法

　　提供那些誇大業績的誤導性指標；

　　通過歪曲資產負債表指標來掩蓋經營下滑之實。

　　美國世界通信公司：利潤與現金流僞造最無耻獎

　　美國世界通信公司成立於1983年，前身為美國電信公司之長途廉價服務公司（LDDS）。1989年，LDDS公司並入一家叫優勢公司的空殼公司，目的是為了轉為上市公司。1995年，LDDS公司更名為LDDS世界通信公司。

　　縱觀世界通信公司的歷史，公司的收入增長主要依賴收購業務（正如後面所要解釋的那樣，對收購業務的依賴會給公司投資者帶來某些巨大挑戰和風險）。公司最大的收購業務發生於1998年，當時以400億美元收購了MCI通信公司。這樣一來，公司名稱再次變更為MCI世界通信公司。幾年後，該名稱縮短為世界通信公司。

　　1.世界通信公司玩弄的會計把戲

　　幾乎從一開始,世界通信公司就採用激進的會計手段來誇大收入和經營現金流。其主要欺詐手法之一就是先收購，接著立即註銷大部分費用，再提取準備金，然後在需要之時將這些準備金轉為收入。雖然世界通信公司生存時間不長，但竟然發生了70多項收購交易，世界通信公司借此不停地“增加”其準備金，以便將來轉為收益。

　　

本文摘自《財務詭計》

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　　 第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。