第71節：不同卻又相似的兩個人(28)

　　以上是失敗的投資者的表現，下面我們試著找出其中的原因。筆者想要強調的原因可以概括為以下6種。

　　（1）對投資抱有幻想：不管初始資金是多少，一旦開始投資，普通投資者就會開始幻想資本持續增長。很多投資者還喜歡用計算器根據可能的最高收益率計算盈餘。當遭遇股價下跌時，這些投資者根本不可能想到聪明的應對方法。即使告訴他們對策，他們也聽不進去。一夜暴富的幻想會妨礙投資者客觀、中立地思考，市場上傳出的訊息多數情況下即使是假訊息也會加重我們的幻想。正確對待信息的態度應該是辨別真僞，將訊息當做制定投資戰略時的參考資料。

　　（2）對風險的錯誤認識：普通投資者根本沒有學習如何應對風險就匆匆忙忙開始了投資。問他們時得到的答案往往是他們認為自己清楚所面臨的風險。大部分投資者將具有風險意識與從根本上認識到投資的內在真實風險等同。他們並沒有認識到這兩種心理之間存在很大差別。抱著前一種想法的投資者會投資那些危險小的領域，但他們並不明白這本身也是一種風險。只有具有後一種想法，充分認識到投資所面臨的風險的投資者才能很好地控制和管理風險。我們應該向後一種投資者看齊，在開始投資之前就對即將面臨的風險有充分的認識。只有這樣，面對市場波動才能沉著應對，即使遭受虧損，也能保持冷靜。

　　（3）投資方法單纯，態度不正確：學得越多，收益率就越高。如果這種假設是正確的，那些智商高的投資者，寫了很多證券類書籍的作者，以及證券市場上的評論員就應該是賺錢最多的，收益率也應該是最高的，顯然事實並非如此。巴菲特認為建立簡單的原則是確保投資成功的重要因素之一，而普通投資者們卻費盡心機，試圖掌握那些複雜的所謂"技術分析方法"。他們的根本問題在於，不是學得不夠，而是自己的態度和投資習慣有問題。要認識到，在投資過程中，不斷回頭檢查自己存在怎樣的謬誤，以及進行情緒和心態的自我控制才是更重要的問題。

　　（4）自制能力不足：能夠進行自我控制的人，即使只是熟悉了很少的一些投資技巧，往往也能取得投資成功，獲得期望的收益。問題在於，無論是誰，進行自我控制都是很難做到的。很多投資者也明白進行自我控制對股票投資非常重要，但是付諸行動時卻總是做不到。這種理論和實際之間的矛盾就像營養成分，對生命很有好處，吸收卻並不容易。如果沒有自制能力，聲稱要客觀分析市場的投資者最後也不可避免地發生視角的偏移。只有具有了自我控制能力，才能做到永遠保持冷靜，像巴菲特一樣，淡然地看待股價，像索羅斯那樣，即使遭到重大損失，仍能瞬間作出處理決定，眼睛都不眨一下。但是，索羅斯和巴菲特是偉大的投資家，普通投資者很難做到像他們那樣的自制能力。

　　（5）沒能追隨最優秀的投資者：學習投資大師，研究他們挑選股票的方法，養成好習慣能夠提高我們的收益，但是在實際的投資操作中，卻很少有人能真正追隨大師們的方法。普通投資者都希望能夠準確預測市場的走向，但是市場卻不會因此而照顧他們。無論巴菲特還是索羅斯，都不斷地修正自己的投資戰略，他們的著重點是所選股票是否依然符合自己的投資原則。而普通投資者買入股票之後，往往不再繼續關註企業價值的變化。如果想追隨大師們的方法，就必須嚴格遵守他們的投資原則。

　　（6）耐心不夠：耐心等待也是投資大師們具有的優秀品質之一。巴菲特就是善於耐心等待的傑出代表。索羅斯也一樣，他尋覓機會時虎視眈眈，等待時則會保持足夠的耐心。然而，普通投資者的情況卻是大部分情況下在股價處於高位時買進，一段時間等待之後股價反而回落。在投資領域，決定輸贏的並不是哪位投資者經歷幾次投資之後提高了收益率，是等著市場變化還是跟著市場走才是決定勝負的最重要因素。最終獲勝的是耐心等待機會的投資者。最無知的投資者不知道自己為何投資失敗，而且不停地往市場送錢。在市場上存活下來，取得最終勝利的投資者是那些恪守自己簡單的投資原則，經歷漫長的耐心等待之後，抓住到來的機會並獲得最大收益的投資者。

本文摘自《像巴菲特一樣等待像索羅斯一樣行動》

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　　 像巴菲特一樣等待 像索羅斯一樣行動 巴菲特堅持價值投資，往往在買進後永久保留；索羅斯膽大心細，善於把握機會，用有限的資金獲得最高收益。本書講述了擁有不同投資理念的巴菲特和索羅斯，他們的投資目的、方式、習慣與哲學，並且進行比較。巴菲特與索羅斯都擁有天文數字的財富，那麼他們是如何投資，並實現這一切的？為什麼巴菲特採用了被業界廣為認可的價值投資，而索羅斯卻對這一定式視而不見？為什麼索羅斯只看重短期利益，喜歡在短期內瘋狂買進和抛出，而巴菲特善於選中一只潛力股票長期持有？本書將一一揭示這些我們感到好奇的東西。書中著重介紹了他們具體的投資技巧，對戰略、投資與證券市場的認識，使我們能夠從中學到他們的投資哲學。