第18節:空中樓閣(1)

2013-12-16 09:17:26



  第三章 空中樓閣

  前一章說明了西方長期金融及經濟政策中最大的失敗,源於債權人無力履行管理股權持有人隨心所欲和偏好風險的行為的核心受託責任。過去二十年累積的債務金額是美國經濟結構性衰退最根本的問題。美國的個人、公司和政府負債累累,其經濟前景充滿了挑戰和危險。

  前面描述的系統失靈無疑被未解決的債務問題的範圍和程度放大了。所有這些都在追問這樣一個問題,就是,美國怎樣和為什麼變得如此的槓桿化?又是怎樣和為什麼在現行體系內債台高築的?這些問題的答案包括兩個部分:一方面是對債務貪得無厭的需求,另一方面是寬鬆的債務供應。

  本章將要講述的是,債務需求是怎樣被人們對於他們實際"擁有的"而不只是"可控制的"東西缺乏滿足而刺激起來的,以及與此相關的,由於人們沒有意識到他們的權利,尤其是沒有意識到他們在債務積累中放棄的權利,從而是如何導致債務需求飆升的。

  本章也提及了有關債務供應的內容。當債務需求飆升時,債務供應也被一系列的因素刺激而隨之飆升。首先,有些人(主要是中國人)樂於填平債務溝壑。從很早的時候開始,中國人的策略就是採取西方曾廣泛實施過的重商主義的做法,追求數量(盡可能多地銷售產品,對價格的關註相對較少),而不是追求利潤最大化(利潤和價格的聯繫是非常重要的)。的確,只要美國人以購買中國的產品作為回報,中國人就會給美國市場貸款,即便虧本他們也在所不惜,這一點與美國曾經的租借計劃頗為相似。

  歷史在重演,只是這回是不同的演員登場。美國在戰爭年代出售彈藥和槍支,滿足了歐洲所需,而中國用大致相同的方式向世界出售一切所需的東西。相似之處不只在於二戰後的美國和當今的中國都通過成為商品制造基地和最重要的賣家廣聚了經濟財富;相似點遠不止這些。中國和美國都確信,他們產品的買家會變成他們的債務人。中國在不斷為世界(頗具諷刺意味的是,尤其是為美國)提供生活消費品的同時,也在制造債務,並且自己給自己抵押。

  在西方發達的工業化國家裡,在決策者的一番激勵之後,債務也會隨之飆升;由任職時間最長的美聯儲主席阿蘭o格林斯潘(Federal Reserve Chairman Alan Greenspan)(美國聯邦儲備委員會主席(美國中央銀行))監管的低利率制度 ,只不過是慷慨的公共政策導致債務肆意妄為的例子之一而已。當然,金融產品的快速革新和證券化的增長有助於保證和推動信貸民主化,這使得每個人幾乎都能很容易地得到這種或那種形式的債務。最後,更多宏觀經濟因素,諸如GDP波動性的連續下降和居民收入方差式的下降,意味著人們錯誤地相信他們能夠承擔更多的債務--並且的確借了很多債。

  正如世界所目睹的,最昂貴的代價就是資產泡沫的產生,而其中最令人印象深刻的是房市泡沫。

  2008年金融危機簡史

  出版一本有關西方資本流失的書,無法不談到2008年金融危機的災難。畢竟,它是最近的、最能說明資本配置不當問題的例子。媒體報道--無論是電視、報紙、書籍,還是其他印刷媒體--對金融危機的任何方面的細枝末節都已經進行了嚴格的審視。不過,還存在著許多哲學性的問題,關乎那些仍未被重視的事件是如何展開的。

  資本配置不當的核心是債務問題--債務的過量、債務的揮霍以及現代西方人在組織其生活和管理其經濟過程中對債務的反常持有。更為關鍵的是,槓桿已經扭曲了我們對所有權而不只是控制權的理解,並助長了我們攀比的強烈欲望。但是最不可原諒的是,我們--如政府、公司和個人--貪婪地尋求債務的能力,驅使我們把寶貴的現金資源浪費在一錢不值的東西上。債務,作為西方人的一種生活方式,已經成為一種嗜好。這條道路將是致命的。



本文摘自《西方迷失之路》


   西方的經濟模式是錯誤的:西方迷失之路 隨著對中國的“大國崛起”的炒作,對現代西方人而言至關重要的情形卻正在被忽視:美國快速增長的非熟練工人、失業人員以及對政府不滿者,正威脅著美國的財富和地位。東方的大國正在崛起,而西方這個世界曾經的霸主正在消逝。在《西方迷失之路》中,《紐約時報》畅銷書作者兼經濟學家丹比薩R26;莫約闡明了短視的決策如何使得經濟翹闆從美國向新興世界傾斜。她認為,面對這一迫在眉睫的災難,美國可以選擇繼續保持對國際經濟的開放,或者選擇閉關鎖國,採取保護主義政策,從而為其解決這些普遍存在的結構性問題贏得時間和空間。《西方迷失之路》一書不僅精辟地揭示了導致西方國家經濟衰退的政策短視,而且富有啟發性地提出了關鍵的,同時也是在根本上阻止這一衰退的政策行動。並且從另一個角度證明了中國的經濟模式為什麼是對的?

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