編者按： 成文於2002年 5 月， 是能見到的對未來歐元最大膽的預測， 頗有語不驚人死不休的意味， 不過， 行文流暢， 證據充分， 顯示了作者較高的經濟學功底。
未來十年之歐洲與歐元帝國 (上)
-----富源集團金融投資部顧問 啟人
130多年前的巴黎世界和會上法國大文豪維克多.雨果慷慨激昂的演講依然聲聲入耳：“總有一天，到那時。。。。。。所有的歐洲國家無須丢掉你們各自的特點和閃光的個性，都將緊緊融合在一個高一級的整體裡，……。一個在歐洲範圍内使用的統一貨幣將會最終取代現今存在的荒唐的多種貨幣，它們上面印制的各國君主頭像---苦難的象徵也會隨之而去。”
2002年1月1日，歐洲統一貨幣歐元正式進入流通。曾幾何時，秦始皇徵戰天下以求一統中國，完成了鑄幣和文字的統一。17世紀法蘭西科學院院士聖皮埃爾第一個完整提出“歐洲幫聯理論”，及到後來德國大哲學家康德闡述歐洲聯邦主義再到雨果提出的歐洲合衆國的思想。近代史上歐洲各國衆多的思想者努力為歐洲統一進行理論上的探索。但今天歐元作為貨幣終於完成了兩次世界大戰的血流成河均未能實現的歐洲統一。
今天的歐元作為金融史上第一個區域性貨幣，還是一個新生兒。六個月前，許多專家還在聲稱歐元會跌到0.75或更低，但今天沒有人懷疑歐元美元平價不會在明天發生。今天的人們還在猜測英國是否會加入歐元區或在何時加入歐元區，但相信，不久的將來，這些猜測和懷疑均如過眼煙雲。如果今天筆者聲言，歐元/美元在兩年之内突破1.17五年之内能到達1.30， 在十年後的今日會在1.4500相信絕大部分人都有癡人說夢的感覺。但筆者深信，未來十年將是歐元之天下。分析員將用兩期篇幅對未來十年之歐洲和歐元作些簡要分析。第一篇將從歐元產生對歐元區内部的影響和未來一個時期内國際局勢對歐元的影響做分析。在下一篇分析員會從金融的角度對歐元未來進行展望。
從内部來講，由於歐元的誕生，歐洲12國統一成為一個3億人中的龐大市場。由於單一市場，單一貨幣的形成在微觀經濟方面將明顯降低歐洲各國之間的交易成本，而且歐元區的内部匯率風險將消失，長期投資環境及市場透明度明顯增加。而在宏觀方面，將體現為歐盟整體收益的增加，其中包括建立穩定的宏觀經濟框架。歐洲中央銀行獨立發佈政策以促使通貨膨脹率降低，財政穩定並避免出現過度赤字以消除由於多重換匯導致的相關價格扭曲。這些影響如果在10年以前也許未必對整個世界的金融和貿易格局產生影響，但時至今天，由於整個世界經濟形勢和政治局勢特別是美國經濟的變化，其對整個世界的影響將不可同日而語。
從外部而言，相信在某種意義上將改變人類發展軌迹的美國9。11時間的突發，使得本來就岌岌可危的整個美國經濟再次面臨急劇下挫與悲觀氛圍，衆所週知，美國經濟在過去十年中出現的118個月的持續繁榮是美國利用技術，資金，人才和市場的絕對優勢，通過迅猛發展的資訊產業及其他高科技服務業對世界資源的掠奪所至。曾幾何時，大批的外國資本潮水般湧入美國，從19961年至1999年外國在美國的投資增加10000億美元之多，這大約相當於美國同期投資總額的9%，在1999年該比例甚至高達12.2%，也在該階段，由於歐元的誕生，統一的歐元資本市場增加了歐洲企業的借貸能力，大量歐洲企業開始進入美國。許多資金從歐洲流到美國（也是該原因歐元在該時期變得十分疲軟）。但是現在兼並高潮已經過去，並且歐洲企業通過過去幾年的兼並收購已經增加了自身的全球競争能力。使得未來歐洲有機會和能力替代美國成為經濟的火車頭。
進一步講，世間萬物因果相連。過去十年美國資本掠奪式的繁榮必須付出對應的代價。20世紀末，亞洲的金融危機曾使得美國成功的把危機轉嫁到了亞洲國家。但這一次，美國不再幸運，當資本的鍊條產生問題，資金無法進一步凝聚時，多米諾骨牌效應所產生的金融崩塌急速而猛烈。9.11事件更是一個導火線，使得全球對美國經濟未來的不確定性更加充滿戒心。美國的反恐戰争將自己拖入了一個極端不穩定的經濟環境的深淵。但所有發生的一切都僅只是一個開始。2002年的過去四個月中，美元對各主要幣種平均下跌已超過15%，而且由於市場悲觀情緒的影響以及對美元及美國經濟未來走勢的悲觀態度，使得越來越多的資金開始遊離美國，基金經理開始認真考慮如何處理龐大的投資資本。歐元的誕生及歐洲同一市場的興起，一個穩定和富有前途的歐元區使得大量資金願意進入歐洲。今年3月份，歐元區第一次出現了資金淨流入的情況，但這也僅僅只是一個開始，由於此種流動效應，歐元上升的趨勢將越來越強烈。
編者按： 成文於2002年 5 月， 是能見到的對未來歐元最大膽的預測， 頗有語不驚人死不休的意味， 不過， 行文流暢， 證據充分， 顯示了作者較高的經濟學功底。
未來十年之歐洲與歐元帝國 (上)
-----富源集團金融投資部顧問 啟人
130多年前的巴黎世界和會上法國大文豪維克多.雨果慷慨激昂的演講依然聲聲入耳：“總有一天，到那時。。。。。。所有的歐洲國家無須丢掉你們各自的特點和閃光的個性，都將緊緊融合在一個高一級的整體裡，……。一個在歐洲範圍内使用的統一貨幣將會最終取代現今存在的荒唐的多種貨幣，它們上面印制的各國君主頭像---苦難的象徵也會隨之而去。”
2002年1月1日，歐洲統一貨幣歐元正式進入流通。曾幾何時，秦始皇徵戰天下以求一統中國，完成了鑄幣和文字的統一。17世紀法蘭西科學院院士聖皮埃爾第一個完整提出“歐洲幫聯理論”，及到後來德國大哲學家康德闡述歐洲聯邦主義再到雨果提出的歐洲合衆國的思想。近代史上歐洲各國衆多的思想者努力為歐洲統一進行理論上的探索。但今天歐元作為貨幣終於完成了兩次世界大戰的血流成河均未能實現的歐洲統一。
今天的歐元作為金融史上第一個區域性貨幣，還是一個新生兒。六個月前，許多專家還在聲稱歐元會跌到0.75或更低，但今天沒有人懷疑歐元美元平價不會在明天發生。今天的人們還在猜測英國是否會加入歐元區或在何時加入歐元區，但相信，不久的將來，這些猜測和懷疑均如過眼煙雲。如果今天筆者聲言，歐元/美元在兩年之内突破1.17五年之内能到達1.30， 在十年後的今日會在1.4500相信絕大部分人都有癡人說夢的感覺。但筆者深信，未來十年將是歐元之天下。分析員將用兩期篇幅對未來十年之歐洲和歐元作些簡要分析。第一篇將從歐元產生對歐元區内部的影響和未來一個時期内國際局勢對歐元的影響做分析。在下一篇分析員會從金融的角度對歐元未來進行展望。
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