凱利指數的最初意義及凱利公式(Kelly formula)

威斯(RalphVince)，關於賭二十一點的資金管理公式論文，信息比例新解(ANewInterprepationofInformationRate)，内容探讨信息流的概念，現被期貨交易員稱做凱利公式(Kellyformula)

F=((R+1)*P-1)/R

P=系統獲利準確率的百分比

R=交易獲利相對交易虧損的比例

若以一個65%準確率及贏家為輸家1.3倍的系統範例做計算

F=((1.3+1)*0.65-1)/1.3=38%用於交易之資金

在本例中，你會用38%的自有資金來支持每一筆交易，假如你的賬戶有100萬元，你就用38萬元除以保證金，計算出合約數量。

凱利公式的盲點

凱利公式原本是為了協助規劃電子比特流量設計，後來被引用於賭二十一點上去，麻煩就出在一個簡單的事實，二十一點並非商品或交易。賭二十一點時，你可能會輸的賭本只限於所放進去的籌碼，而可能會贏的利潤，也只限於賭註籌碼的範圍。但商品交易輸贏程度是沒得準的，會造成資產或輸贏有很大的震幅。

改良後的資金管理公式--待續.........

節錄自短線交易秘訣

換個新方向，把最大虧損當成是資產

當我們不斷搜尋任何可能馴服這只市場野獸的方法時，我們的交易生涯就在投機式的搖擺震蕩中，跌跌撞撞地前進。然而經由這種搜尋，我們獲得一些基本概念，可以用來計算下一次買賣合約數量。

其中一項概念，就是把我們的賬戶餘額除以保證金加上這個系統在過去所見過的最大平倉虧損金額，這樣的作法絕對是做有道理的。你在未來可能遭遇到的虧損也許不會更大，但也會差不多，所以最好能準備足夠的錢加上保證金作為支應。事實上，當我發現一個人需要保證金加上1.5倍最大平倉虧損金額的資金規模才算安全時，我真的吓了一跳。

因此，如果保證金是100,000元，系統過去最大的平倉虧損金額為30,000元時，你就需要145,000元才能夠進行一口合約的交易(100,000+30,000*1.5=145,000)

*投機客生財之道來自於他們的資金管理方法，而不是一些神奇的、神秘的系統或煉金術士的秘方。成功的交易會賺錢，成功的交易加上適當的資金管理則會創造龐大的財富。

*直到你學會採用資金管理方法以前，你不過是一位微不足道的小小投機客，在這裡贏錢，在那裡輸錢，但永遠賺不到大錢。商品期貨交易的獲利魔術指環對你而言是可望不可及，你只是在各筆交易之間遊走，只能撿到幾塊錢，卻無法累積財富。

凱利公式是最優的資金管理公式嗎？

有人說凱利公式是源於信息論，沒學過信息論，不懂。

有人說凱利公式用於21點遊戲，對21點我了解一些，講講我的看法。除了LarryWilliam說過凱利公式可以於21點遊戲之外，我還沒有看到有這種說法，即使有也沒有什麼，因為既然很多21點專家都沒有提到過這個公式，它的用處不可能是必需的。

21點又叫blackjack,黑傑克。使用兩種方法可以提高賭徒的優勢，第一種是使用基本策略，第二種是在使用基本策略的基礎上，再使用計牌法。基本策略是在不計算已經出過的牌的情況下的出牌策略，因此它視每一局的勝率是不變的，因此每一局的賭註應該是一樣的，它可以將勝率提高到49%（不過，這要視規則而定）。計牌法則要計算已經出過的牌來估算尚未出過的牌，它視每一局的勝率是有變化的，因此，在勝率較高（＞50%）時應下較多的賭註，而在勝率較低（＜50%）時應該下盡量小的賭註（21點遊戲要求你必須下註）。可以看出，這個系統的勝率不是不變的。也正是因為賭註的變化，賭徒才有可能有大於賭場的優勢。