道升隨筆86:倉位大小與止損的重要性

我們談止損時一般沒有考慮倉位大小問題,其實長期盈利率不但與上損有關,還與倉位有重大關係.

雖然止損是一個古老的話題,但如果這個問題沒有在電腦上有效地證明的話,可能許多人都會成為知識的高手行動的矮子.

道升為了說明止損的嚴重問題,特意編寫了一個計算機程序,輸入程序的變量有:

1.倉位,以%比表示.例如輸入20,表示20%的倉位.

2.每次贏率以%比表示.

3.每次賠率以%比表示.

4.買賣手續費以%比表示,每贏一次或者輸一次時都要收取手續費.

程序運行要點:

為了說明問題簡單,先贏一次後接著輸一次,這樣贏輸各一次計為一次.註意贏一次或者輸一次時都包含了買入和賣出的過程,手續費應該在買賣中都要記入.

實驗結果:

一.賠率表現了止損的態度,設股票買賣手續費共0.8%,倉位100%,以下數據下的結果是全然不同的.

...

1.贏率為8%,賠率為5%.則42次贏50%.

2.贏率為16%,賠率為10%,則15次贏50%.

3.贏率為24%,賠率為15%,則12次可以贏50%.

4.贏率為32%,賠率為20%,則11次可以贏50%.

5.贏率為40%,賠率為25%,則13次可以贏50%.

6.贏率為48%,賠率為30%,則22次可以贏50%.

7.贏率為56%,賠率為35%,則194次可以贏50%.

8.贏率為64%,賠率為40%,則21次可以賠50%.

9.贏率為72%,賠率為45%,則10次可以賠50%.

10.贏率為80%,賠率為50%,則6次可以賠50%.

11.贏率為88%,賠率為55%,則4次可以賠50%.

12.贏率為96%,賠率為60%,則3次可以賠50%.

二.50%倉位的輸贏情況:

1.贏率為8%,賠率為5%.則69(原42)個回合後,能贏50%.

2.贏率為16%,賠率為10%,則23次可以贏利50%(原15次).

3.贏率為24%,賠率為15%,則15次可以贏利50%(原12).

4.贏率為32%,賠率為20%,則12次可以贏利50%(原11).

5.贏率為40%,賠率為25%,則10次可以贏利50%(原13).

6.贏率為48%,賠率為30%,則10次可以贏利50%.(原22)

7.贏率為56%,賠率為35%,則9次可以贏利50%(原194).

8.贏率為64%,賠率為40%,則9次贏利50%(原21次賠50%.).

9.贏率為72%,賠率為45%,則10次贏利50%(原10次賠50%.).

10.贏率為80%,賠率為50%,則10次贏利50%(原6次賠50%)..

11.贏率為88%,賠率為55%,則12次贏利50%(原4次賠50%).

12.贏率為96%,賠率為60%,則12次贏利50%(原3次賠50%).

13.贏率為104%,賠率為65%,則24次贏利50%.

14.贏率為112%,賠率為70%,則24次贏利50%.

15.贏率為120%,賠率為75%,則78次虧損50%.

16.贏率為128%,賠率為80%,則28次虧損50%.

小結:

1.實驗中贏率與賠率比例關係始終不變.

2.在大幅輸贏中,50%的倉位比100%的倉位更容易獲得長期盈利機會.

3.習慣滿倉操作者更應該長期註意及時止損,不然容易造成嚴重虧損.

4.第一筆單的止損應該與技術面結合起來決定上損幅度,然後根據止損幅度和第一筆單的最大虧損值決定第一筆單倉位大小.切記在第一筆單盈利後才決定加倉操作.