借助外力加快擴張

    新東方到底有沒有經歷過資金緊缺的時候？當然有。

    2003年年底，正值新東方創建10週年之際，俞敏洪下定決心花費3億元人民幣的巨資購買一座集教學與辦公於一體的現代化辦公樓，經過反複權衡後，他最終選擇了中關村金融中心。

    俞敏洪有自己的長遠打算，新東方經過股權改制後，規模進一步擴大，每年都要付出1億元左右的租房費用，而其中北京地區就占了一半左右。俞敏洪想的是，與其每年把巨額資金都付給外人，不如購買下一幢辦公樓，不僅該房產的產權屬於新東方集團所有，而且還能以此作為優質資產抵押給銀行，獲得一批巨額貸款用於新業務的投資。俞敏洪自2003年就開始運作基础教育專案，只是苦於沒有足夠的資金。所以，購買中關村金融中心的辦公樓，實際上是新東方進軍基础教育領域的最大資金籌碼。

    但是，當新東方在2004年1月簽約、支付了首期款約1?1億元後，5月16日，就發現原本買樓時最看重的人文景觀“雞鴨佟”的位置被8個龐大的制冷塔佔據，制冷塔運行時發出的巨大噪音，必然會嚴重干擾新東方正常的辦公與教學。新東方在與開發商多次協商未果後，遂將開發商告上法庭。

    按照一審六個月、二審三個月的司法程序和訴訟週期，不僅新東方遷入新總部的日期變成一個未知數，而且新東方將面臨一億資金被套牢的風險，於是有人擔心新東方是否會因此而出現資金鏈斷裂的危局。

    俞敏洪出面澄清了由此產生的種種謠傳：

    這件事情對新東方的現金流有一定的壓力，但還沒有超過新東方現金流的警戒線，新東方已經形成了自己的投資原則，其中有一條就是“30％原則”——新東方付出去的錢不能超過儲存現金的30％。

    這一做法是新東方董事會和俞敏洪咨詢了很多財務顧問公司和專家後確定下來的，而“30％原則”也是大多數國際公司所實施的財務安全原則。

    盡管新東方的商業模式非常好——先進錢後花錢、基本上沒有應收賬款，但是新東方一定不要把預收款都當成公司的現金流，所以也應該同樣恪守這個原則。

    隨著新東方轉型接近尾聲，新東方對於資金使用的思路也更趨成熟和合理，其付款計劃是這樣安排的：第一期款項用公司自己多年的積累1?1億元支付，剩餘的款項則用銀行貸款來支付，以確保自有資金和外部融資保持在1∶2的比例，既在一定程度上降低了財務費用，又確保了公司的財務安全和整個新東方事業的穩健。

    與開發商之間的糾紛雖然出乎俞敏洪意料，不過，由於之前早有準備，即便購買計劃失敗，第一期款項暫時無法收回，對新東方的正常運轉也不會有較大的影響，新東方不至於陷入諸如南洋、雙月園等那樣的境地。

    2004年10月，新東方與開發商的糾紛出現了轉機。就在新東方將開發商訴至北京市高院不久，雙方達成和解，簽訂諒解合同，開發商答應將制冷塔移走，於是新東方於10月8日撤訴。新東方的擴張計劃恢復了按部就班的行進狀態。2005年11月16日，新東方正式入駐金融中心B座，集團總部及旗下的北京新東方學校、新東方職業教育中心、北京新東方前途出國咨詢公司、北京新東方大愚文化傳播有限公司、新東方在線等在京機構悉數搬入新東方大廈，彻底結束了多年來新東方各機構分散租樓辦公的狀況。

    實際上，在處理與開發商糾紛的同時，俞敏洪也開始著手尋找另一個融資渠道，也就是說，無論這場官司結果如何，新東方進入基础教育領域的決心絕無更改的餘地。2004年12月，新東方引入老虎環球基金，募集了2250萬美元。不久，老虎基金又向新東方註資1857?42萬美元，至新東方搬入新總部，依靠這筆資金的註入，新東方很快還掉了貸款，並加速了它在基础教育領域的步伐。新東方從這里開始了它令人矚目的騰飛歷程。

    俞敏洪從這一事件中悟出一個融資道理：

    如果今天仍然是賺三五年的錢再去做一個專案的話，就會被許多競爭對手甩在身後而難以追趕。如果有一個資金槓桿的話，就會使你的企業成倍地有活力。

    2006年的美國上市，可以說是這一融資理念的再一次完美演繹。

本文摘自《中國教父級CEO的創業智慧》

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　　二十多年來，在曾被外資力量把持的零售、通信制造、網路等行業里，成長和湧現出了一批優秀的本土企業家，他們帶領中國企業探索出了一條非凡的成功之路，向世界彰顯了中國企業家的強大力量和獨特智慧。本系列圖書忠實記錄並深入剖析了這些教父級的企業家創業、創新的翔實過程，為讀者提供了一場關於中國企業家智慧的饕餮盛宴，我們衷心的希望：他們的膽識、眼光和境界，能成為後來者的榜樣；他們所經歷的困境、遭遇過的坎坷、付出的代價，能成為後來者的借鑒經驗。