第28節：第4章過冬路徑之四：融資創新(5)

　　根據《公司法》，上市公司可依《民法》等規定成立具有法律意義的社會團體法人——內部職工持股會，並以職工持股會作為公司的一名法人股東。在該職工持股會中，內部職工持股須達到一定比例，比如20％以上。這種職工持股會能使職工資產在該公司改制並發行的股票上市後得到增值。

　　最佳實踐：“集群式”融資新模式

　　“規模小、無廠房、無固定資產”的企業，也有融資辦法。如何實現？

　　“廠房是租來的，設備就是幾台手工機器，剩下的大部分是存貨及一小部分週轉現金。”花園有色塑鋼加工廠的總經理仇猛介紹說。這是一家小私營企業，老闆仇猛帶著手下幾十號員工，常年與回收廢品打交道：將一些塑料廢品重新加工成原材料，供應給一些塑料制品企業。大量這種企業紮堆在湖南嶽陽一個叫“中南再生資源大市場”的交易廣場。

　　然而，讓人好奇的是，就是這一類做廢品回收與加工的小企業，居然能夠“神通廣大”地從銀行弄來資金，而且還是銀行很樂意地“掏”出來的。和銀行打過交道的企業主應該都很清楚，像這類“規模小、無廠房、無固定資產”的企業，獲得銀行貸款的可能性基本為“0”。

　　民間拆借的信用基础

　　這種廢品回收與加工企業，在當地已經形成一個具有相當規模的“集群”。長期以來，他們以相互拆借的方式來滿足融資的需求。在這種民間的相互拆借過程中，每個企業主對相互間的經營情況與信用情況，都已經有了相當的了解。

　　但是，這種相互拆借的資金總是有限的，一旦企業規模擴大，民間借貸就無法滿足資金需求，尋求銀行的貸款成為他們必然的選擇。而站在銀行的角度來說，沒有固定資產、沒有抵押物，是沒有辦法控制風險的。顯然，銀行不可能在這種情況下貸出款項。

　　參與制定遊戲規則

　　於是，當地企業進行了一些制度創新，參與到整個銀行貸款“遊戲規則”的設計中來。在當地政府的協調之下，幾十家企業聯合出資成立了三個機構：行業信用協會、資產公司、擔保公司。成立這三個機構的目的很明確：協助企業獲得銀行貸款。

　　這三個機構分別做什麼用？

　　首先，信用協會是一個行業組織，負責評估會員企業的信用狀況。因為之前長時間的相互拆借，已經對各自的信用情況有了相當的了解。因而，他們對會員做出的信用統計與評估，會比銀行準確得多，而且比銀行付出的成本也要低得多。

　　其次，資產公司是企業向銀行申請貸款的中間平台。也就是說，企業不是直接向銀行申請貸款，而是向資產公司申請，再由資產公司向銀行申請貸款。資產公司向銀行提交申請時，會附上信用協會提供的，對相關企業的信用評估證明。當然，銀行貸出的款項是直接給資產公司，那麼還款的保障就是資產公司的註冊資本(也就是這些會員股東的出資總額)。

　　再次，會員股東出資成立的擔保公司，為銀行向資產公司的貸款提供擔保。這樣，銀行貸出款項的風險，就有了三重保障：資產公司的資產、擔保公司的資產、貸款企業的資產，同時外加信用協會準確的信用評估。

　　存在制度缺陷嗎

　　有了這樣一個制度安排，銀行貸出款項的風險就大大降低了，也就樂於貸出這些款項了。當然，這里可能產生一個疑問：信用協會、資產公司、擔保公司，都是會員企業出資成立的機構，他們是利益共同體，豈不是有可能合謀騙取銀行貸款？

　　這個規則看似有漏洞，但這種事情實際上是不可能發生的。假如有某家企業想合謀三個機構，騙取銀行的貸款，這將危及到其他成員企業的利益，其他成員就將不再可能從銀行得到貸款了，他們就一定會阻止這種事情的發生。所以，這當中有一種天然的“預防機制”。

　　為了使得整個系統運作得更加緊密，當地政府部門也作為協調方參與進來。當地財政局專門成立了兩個派出機構：“會計服務公司”與“財務服務所”。會計服務公司專門為會員企業提供標準的賬務服務，以方便銀行方面的查賬，財務服務所則負責對會員企業的稅收徵管。

本文摘自《企業最佳實踐案例》

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