牛眼投資的基本面屬性

　　 在長期熊市中，如何通過牛眼投資法進行估值分析，並選中最具潛力的價值股? 通過有效市場假說我們真的能得出距離下一輪牛市還有10年？個人偏好會對投資產生怎樣的致命影響，對某只股票的過分熟悉為何更容易招致惨敗？
為何蘋果和通用的股票在保持良好業績的同時卻為投資者埋下了失利的風險？為何說股價發生根本逆轉的原因是投資者的心理？用牛眼來透視長期熊市，你準備好了沒？
做一個熊市專家或許容易，但作為一個專為他人理財的專業投資人士，看好市場顯然有錢可賺。
到目前為止，我們主要讨論的是我所預期的21 世紀頭10年里，伴隨著經濟增長的放緩所出現的長期熊市。但現在我要說，你應該去投資股市。可是，如果你的後背上從未留下過熊爪的抓痕，又如何能做到“與熊共舞”呢？
這個答案或許並不簡單，但一定是明確的：當你在與熊共舞時，必須佔據主導地位！你可以利用這輪熊市週期來積累財富，而不是讓它吞噬你的資產。
在本書接下來的幾章里，你不會讀到任何具體的選股技巧。我將告訴你一些原則，這些原則能說明你找到那些能夠讓你的財富不斷增值的股票。我還會就如何預計買入股票的時機進行論述。與你的經紀人所說的正好相反，買入的最佳時機並不總是在當下。順勢而為，根據市場的未來趨勢才是判斷買入賣出時機的明智選擇。
牛眼投資的基本面屬性
我們來看看幾條在長期熊市中直接投資股票的法則。
首先，當我告訴你我們正身處一個漫長的熊市中時，我的判斷依據是那些大公司股票的市場均價。在這輪熊市週期里，我們將會看到這些指標性公司市盈率估值的緩慢下降。
這里的兩個關鍵詞是“估值”與“平均”。當平均市盈率為15 倍時，多數股票的市盈率是20倍，另外還有一些公司的市盈率為10倍。隨著平均市盈率指標的走低，出於某種原因，一些股票的市盈率也會變得非常低。當平均市盈率達到12 時，將會出現5 倍、6 倍或7 倍市盈率的股票！這時才體現了股票的真實價值。
很多投資顧問和基金經理都希望你能永遠呆在股市里。他們叫你購買指數基金或寬基指數型共同基金。他們所說的多元化投資就是讓你購買利基股票基金。如果你堅持持有足夠長的時間，也許是20年或30年，你一定會獲得不錯的收益。不幸的是，在長期熊市中，這絕對是一樁虧本買賣。
《牛眼投資》不是教你投資股市，而是教你投資特定的股票和投資策略。別把股票等同於股票市場，應該把市場想成是由許多股票所組成的。舉個簡單易懂的例子，這就好比位於紐約的一間意大利餐廳，這家餐廳的菜單上有一百多道菜。你肯定不會把菜單上的所有菜都點一遍，然後只選取幾樣來吃。恰恰相反，你只會根據自己的口味點幾道特定的菜肴來品嘗。
其次，以價值而不是價格作為判斷長期熊市的依據，你就能知道何時應該重新入場——當股價真正體現其價值的時候。因此，即使我們認為整個股市還存在進一步下探的空間，我們依然還會找到一些方法，把資金投入那些已經跌到底部，真正反映出其真實價值的股票。
另外，兩種基本的方法能說明我們發現那些價值型股票。你可以購買那些直接產生收益的股票，也可以購買具有增長潛力的股票，這並不是什麼新概念，新穎之處在於我們定義收益和增長潛力的方法。

本文摘自《牛眼投資》

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　　 世界頂級投資大師莫爾丁在本書中揭穿投資市場謊言，告誡廣大投資者，深入挖掘市場價值就像擊中一個移動的目標，要想投資獲利就必須了解市場未來走向而不是背離市場趨勢。投資應該是命中獲利一倍以上的超級牛眼股，而不是平庸地跟隨大盤，盲目“買入並持有”。
　　同時，作者縱覽全球市場大勢與產業盛衰，為你闡述了未來10年的市場走勢，並告訴投資者如何挑出最具潛力的“二線牛眼股”，引導投資者聚焦絕對超值回報，在波動的市場中賺取最豐厚的利潤。