市場價格分佈傾向於有一個無限的變化這個事實或者說基本上是這樣，暗示著可能有比你想像的更極端的情形即將出現。因此，很顯然，任何源自於風險的估計都可能被低估。而且不幸的是，大多數人在市場中都採用了有過多風險的方法，當像Ed seykota和湯姆·巴索（Tom Basso）這樣的市場奇才宣稱：拿你淨資產的3 %去冒險投資在一個頭寸上，你就會成為一個“槍手”，就暗示著大多數人在他們所承受的風險量級上實在是太瘋狂了。
即使說市場是隨機的，人們也未能理解隨機的含意。當一個長期的走勢確實在一個隨機的序列中發生時，人們認為這並不是隨機的。他們發展了一些理論，提出那是某些其他的東西而不是一個隨機序列中的長期系列，這個傾向來自於我們把世界上任何事都當做是可以預測和理解的本能傾向。因此，人們努力尋找那些沒有任何意義的模式，並且假定了一些不合邏輯的因果關系的存在。
這種隨機偏向以及彩票偏向的一個後果是人們傾向於喜歡挑選最高點和最低點。我們希望自己是“正確的”並且對市場有控制能力，把自己的想法反映到市場中，結果是造成了我們可以挑選最高點和最低點這樣的信念。這種情形在一個交易商和投資者的生活中很少出現，那些試圖這樣做的人註定要經歷很多失敗。
2.1.7 理解需要偏向
“理解需要偏向”成了大多數人開發交易系統的一部分，他們完全忽視了隨機因素。事實上，他們甚至都沒有把頭寸調整當做系統的一部分。
我的一個客戶喬聲稱，當他進入某一頭寸時，最困難的是判斷大勢，根本不知道會發生些什麼。因此，我問了他一些問題。“你持有的頭寸多長時間贏一次？”他的回答是有60 %的時間。“當你不知道大勢怎麼走的時候，一般多久贏一次？”這次他的回答是，當他不知道將要發生什麼時幾乎從未贏過。之後我告訴他：“既然你的系統並沒有比運氣高出多少，那麼你對市場畢竟還是懂得不那麼多。但是，如果你知道自己很明顯是很迷惑的話，就該離開。”他也同意這可能是個好方法。
考慮一下喬的交易系統，他其實並沒有真正地擁有一個系統。為什麼呢？喬是如此關心他是否理解大勢以至於他並不曾明確地定義過退出信號。這些信號可以告訴他：( l ）什麼時候他該離市以保留資本；( 2 ）什麼時候他可以獲取利潤。
大多數人仍在構建一些複雜的關於市場上到底在發生什麼的理論。很多媒介也總是竭力地在向人們解釋市場，即使他們本身對市場也是一無所知。例如，在道瓊斯工業指數下降超過100點之後的第二天．各大報紙都填滿了各種各樣的解釋。比如，這裡就有在你當地的報紙上可能讀到的内容：
星期三來自聯邦儲備銀行可能提高利息率的通知在星期四使投資者們感到氣餒。股價開始下跌，特別是技術公司，人們害怕整個行業範圍内的盈利下滑。股票市場出現了歷史上的高市盈率，投資者們在任何時候只要想到利率可能提高就會特別緊張。
投資者們也對亞洲金融危機的沖擊非常關註。任何有關亞洲危機可能轉移到這裡的迹象都讓投資者們變得惶惶不安。
第二天，道瓊斯工業指數可能上升不止100 個點．你又可能讀到類似以下的報道：華爾街正在為潛在的利率上漲而不安，但它擺脫了這個謠言並再次進入市場，因此道瓊斯工業指數又上升了超過100點。H.P Moranthat證券的吉納評論道：“盈利是如此之高以至於沒資者們看上去都能毫不費力地擺脫潛在的破壞性消息。”
理解需要偏向碰上交易系統的設計時就更複雜了。人們以各種奇怪的方式來操作日條形圖，然後依據這些操作發展了一些奇怪的理論來解釋市場。形成的理論是以他們自己的生活為依據，卻沒有任何現實根據。比如，Eliot 波動理論的合理根據是什麼？為什麼市場以三條腿前進會出現一種方式而以兩條腿前進又會出現另一種方式？
你是不是已經開始理解了為什麼開發交易系統的任務是如此地充滿了心理偏向？我的經驗是，大多數人都不能處理交易系統設計過程中遇到的問題，除非他們先解決了個人的心理問題。其實．如果你正在讀這一部分的話．就說明你有了進步。大多數人的本能傾向是跳過類似這些心理部分，直接進入系統開發的定性方面的内容。然而，心理方面的内容對系統開發以及交易和投資等其他方面的内容都是最根本的。
2.2 影響你測試交易系統的一些偏向
接下來的這些偏向影響交易系統的測試。大多數人都未曾遇上過這類偏向，因為他們從未到達過系統測試這一步。事實上，在本章提到的保守主義偏向會阻止大多數人進行系統測試。而且更重要的是．大多數人根本從不曾到達過有一個可以測試的系統這一步。然而．對於那些可以到達這一步的人來說，下面這些偏向的影響結果可能是隐伏著的。
2.2.1 自由度偏向
自由度是一個參數。它對每個可能的值都會產生一個不同的系統。比如，基於10天的移動平均會產生與基於24 天的移動平均不同的結果。因此，移動平均的長短代表了一個自由度。人們傾向於希望他們的交易系統有盡可能多的自由度。你加的指標越多，就越能更好地描述歷史上的市場價格，系統本身也就更可能與一系列價格相吻。不幸的是，系統與它據以開發的數據越相吻合，就越不可能在以後產生利潤。
大多數的系統開發軟件都鼓勵自由度偏向。給一個系統開發者足夠的允許誤差，那麼他就會有一個可以完美地預測市場移動的系統，並賺得成千上萬的美元，名義上這在某些已經發生的市場上是可以的。大多數軟件讓人們達到他們心理的最大滿足程度，最後，他們會以一個毫無意義的系統結束。這個系統在它據已獲得的數據上可以獲取一筆財富，但在實際的交易中卻表現得不盡人意。
大多數軟件之所以這樣設計是因為人們有這種偏向。他們想知道關於市場的完美答案。他們期望能夠完美地預測市場。結果，你現在就可以用幾百塊錢買到一些軟件，這些軟件都會覆蓋對於過去市場數據的無數的研究。幾分鐘之後，你就會開始認為市場是可以被完美地預測的。而且這個信念將會一直占據在你的腦海中，直到你試圖交易真正的市場而不是已經發生了的優化後的市場。
無論我多麼強調這個偏向，大多數人還是會走向這個偏向。你仍然希望盡可能地優化你的系統。所以，就讓我給你們一些對於這種優化的忠告。首先，理解你使用得很好的概念，以至你感到根本不需要優化、越是理解你所使用的概念，就越不需要做歷史測試。
我強烈推薦你們思考一下市場中可能發生的各種精神方面的情形。比如．你可能會猜想明年有戰争、核武器恐怖分子攻擊事件。歐洲採用共同貨幣、亞洲也採用共同貨幣、中國和日本結合起來作為一個力量共同體，以及一個上漲120 % 的失業報告等等。有些想法可能看起來很瘋狂．但是如果你能理解你的系統在這類事件真的發生時將會怎樣處理它們，那麼你對觀念的理解就是非常好的。
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